Rychlý přehled trhu - 12. února 2025

Rychlý přehled trhu - 12. února 2025

Klíčové body

• Akcie: Powell drží sazby stabilní; CPI v centru pozornosti; DAX a STOXX dosáhly rekordů; HK tech rally; dohoda Alibaba AI posiluje sentiment.
• Volatilita: VIX 16,02 (+1,33 %); CPI bude udávat tón trhu; krátkodobá volatilita vyskočí.
• Digitální aktiva: Bitcoin stagnuje; XRP se blíží průlomu; podání žádostí o Solana ETF vyvolávají spekulace; akcie krypto firem klesají
  
• Měny: JPY kříže přes noc rozšířily bludný obrat, protože JPY se před dnešním indexem spotřebitelských cen v USA prodává.
• Komodity: Zlato se vrací ze včerejších silných historických maxim.
• Dluhopisy: Medvědí křivka amerických výnosů se zvedá a americký desetiletý benchmark se vrací nad klíčovou úroveň 4,50 %.
• Makro události: Lednový index spotřebitelských cen v USA, výpověď předsedy Fedu Powella před sněmovním výborem, aukce desetiletých státních dluhopisů USA.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

Předseda Fedu Powell dal ve včerejší výpovědi před senátním výborem jasně najevo, že Fed s dalším snižováním sazeb nespěchá. Reakce na tuto zprávu byla malá, protože trh nadále odhaduje, že Fed letos sníží sazbu Fed Funds pouze ještě jednou, a to do zářijového zasedání FOMC.

Tesla klesla o více než 6 %, zřejmě pod vlivem nedávných zpráv o špatných prodejích jejích vozů, zejména v Evropě poté, co bylo minulý týden oznámeno, že prodeje v Německu v lednu klesly o 59,5 %. Cena akcie tento týden klesla o více než 12 % a o 30 % z prosincového maxima.

Intel akcie včera prudce vzrostly a posílily o více než 6 % poté, co se viceprezident pro USA JD Vance důrazně vyjádřil na podporu designu a výroby polovodičů v USA.

Nejdůležitější události makro kalendáře (časy v GMT)

• 0900 - Prosincová průmyslová výroba, Itálie
• 1330 - Index spotřebitelských cen v USA za leden (očekává se +0,3 % m/m a 2,9 % r/r, bez potravin a energií +0,2 % m/m/3,1 % r/r).
• 1500 - Předseda Fedu Powell bude svědčit před komisí Sněmovny reprezentantů
• 1530 - Týdenní zásoby ropy a produktů amerického ministerstva energetiky
• 1800 - Ministerstvo financí USA bude dražit desetileté dluhopisy
• 1830 - Kanadská centrální banka zveřejní shrnutí jednání
• 2205 - Guvernérka amerického Fedu Wallerová promluví o stablecoinech

Finanční výsledky událostí

• Dnes: Softbank, CME Group, Williams Companies, CVS Health, Robinhood, Siemens Energy, Heineken
• Čtvrtek: Siemens, Applied Materials, Unilever, Sony Group, Palo Alto Networks, Deere & Company, Moody's, AirBnB, Coinbase, Adyen, Datadog
• Pátek: Hermes, Safran, Enbridge

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Fed, cla a zisky ovlivňují smíšené trhy
  Americké akcie skončily v úterý smíšeně, protože předseda Fedu Powell zopakoval, že není třeba naléhavě snižovat sazby, zatímco Trumpova 25% cla na ocel a hliník otřásla sektory citlivými na obchod. Index S&P 500 se udržel na stejné úrovni (+0,03 %), index Dow získal 0,3 %, a index Nasdaq 100 klesl o 0,29 %, protože technologické akcie oslabily. Tesla (-6,3 %) vedla ztráty, zatímco Apple (+2,2 %) vzrostl díky zprávám o umělé inteligenci s Alibabou. Coca-Cola (+4,7 %) vyskočila díky dobrým výsledkům. Trhy čekají na středeční zprávu CPI, která se očekává na 2,9 % meziročně, aby se vyjasnila další politika Fedu. Výnosy státních dluhopisů se zvýšily, přičemž desetiletý výnos dosáhl 4,54 %.
• Evropa: DAX a STOXX dosáhly rekordů na pozadí silných výsledků a AI rallye
  Evropské akcie v úterý rozšířily zisky, přičemž STOXX 50 stoupl o 0,6 % na rekordních 5 392, a STOXX 600 o 0,3 %. Index DAX dosáhl nového maxima na 22 034 (+0,6 %), k čemuž přispěly SAP (+2,3 %) a ASML (+0,8 %). Luxusní a finanční sektor se také posunul kupředu, přičemž Ferrari (+2,8 %) a Kering (+1,3 %) rostly. Ve Velké Británii dosáhl index FTSE 100 rekordní hodnoty, přestože společnosti BP (-0,4 %) a Entain (-10 %) klesly kvůli obavám o zisk. Akcie spojené s kovy klesly, protože Trumpova cla zasáhla evropské vývozce. Švýcarské trhy je následovaly, SGS (+6,7 %) rostl po výsledcích, zatímco Novartis oznámil biotechnologickou akvizici za 925 milionů dolarů.
• Asie: Hongkong se zvedá, Alibaba roste díky dohodě o umělé inteligenci
  Hongkongský index Hang Seng vzrostl o 2,38 % na 21 772, čímž dosáhl čtyřměsíčního maxima, protože Alibaba (+6,7 %) rostla díky zprávám o partnerství AI se společností Apple. Díky obnovenému optimismu v čínském technologickém sektoru posílily také společnosti Lenovo (+4,6 %) a BYD Electronic (+6,2 %). Šanghajské akcie mezitím zůstaly beze změny, protože investoři očekávali vyjasnění stimulačních opatření. Index HS Tech přidal 1,2 %, v čele s Q Technology (+4,3 %), který se dostal na tříleté maximum díky vysokým dodávkám kamerových modulů. Investoři se zaměřují na nadcházející zasedání čínského parlamentu, kde se očekávají další pobídky v oblasti umělé inteligence a výroby.

Volatilita: VIX se před CPI zvyšuje, směr trhu je nejasný

Index VIX vzrostl o 1,33 % na 16,02, což signalizuje mírný neklid před zveřejněním amerického indexu spotřebitelských cen. Index VIX1D (+24,62 %) prudce vzrostl, ale zůstává pod kritickou úrovní napětí. Futures jsou dnes ráno mírně nižší, což naznačuje opatrný postoj trhu. Všechny oči se upírají na tisk CPI ve 14:30 GMT, který pravděpodobně bude diktovat dnešní reakci akcií a pohyby sazeb.

Digitální aktiva: Bitcoin se drží na stabilní úrovni, ETF Solana získávají na síle

Bitcoin (BTC +0,09 %) se obchodoval poblíž 95 880 USD, přičemž před makroděními konsolidoval v úzkém rozpětí. XRP (-0,56 %) se přiblížila k potenciálnímu průrazu a znovu získala 2,40 USD s 2,69 USD jako další rezistencí. Komise pro cenné papíry a burzy mezitím potvrdila, že čtyři nové žádosti Solana ETF, což podnítilo spekulace o širším schvalování altcoinových ETF. Krypto akcie se propadly, pod tlakem byly Coinbase (-4,75 %), MicroStrategy (-4,53 %) a Riot Blockchain (-4,21 %). Obchodníci čekají na další regulační signály a makroekonomické podněty pro směřování trhu.

Dluhopisy

• Výnosová křivka v USA včera zestrměla, protože předseda Fedu Powell dal jasně najevo, že Fed se snižováním sazeb nespěchá, což pomohlo ukotvit krátký konec výnosové křivky, zatímco delší výnosy amerických státních dluhopisů před dnešními lednovými údaji o indexu spotřebitelských cen v USA vzrostly. Nedávné prolomení klíčové úrovně 4,50 % u amerického desetiletého benchmarku se zatím nezdařilo, neboť se přes noc obchodoval až na úrovni 4,55 % poté, co se ve včerejší seanci vrátil nad 4,50 %. Dnes pozdě večer se koná aukce amerických státních dluhopisů a zítra aukce 30letých dluhopisů.
• Výnosová křivka japonských státních dluhopisů se rovněž zvedla, když pětiletý benchmark JGB poprvé od roku 2008 dosáhl úrovně 1,00 % a desetiletý benchmark téměř 1,35 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2011.

Komodity

• Zlato prudce vzrostlo na nová historická maxima a v dolarovém vyjádření dosáhlo maxima 2942, načež dnes ráno prudce ustoupilo a obchodovalo se pod úrovní 2890, přičemž odpor vůči novým maximům byl pravděpodobně způsoben opětovným růstem dlouhých výnosů amerických státních dluhopisů. Stříbro prodělalo prudký výprodej až na 31,25, než se na začátku dnešního obchodování odrazilo na 31,85. Klíčová rezistence kolem 32,50 poté, co zde byla nedávná rally odmítnuta.
• Ropa před dnešní týdenní zprávou amerického ministerstva energetiky o zásobách pokračovala v růstu z minim z konce minulého týdne. Dubnová ropa Brent se dnes ráno obchoduje nad USD 76.50, březnová WTI na úrovni USD 73.00.
• Americký zemní plyn vzrostl u březnového kontraktu zpět nad USD 3.50, protože v posledních týdnech klesly zásoby pod pětiletý průměr kvůli chladnému počasí v USA. Evropský zemní plyn se obchoduje na nejvyšších úrovních od začátku roku 2023 a dosahuje hodnot nad EUR 58 za MWh, protože Evropu zasáhne chladné období v souvislosti s rychle se snižujícími zásobami, které v EU dosahují 49 % oproti 67 % v tomto období loňského roku.

Měny

• Kříže JPY pokračovaly v noci v bludném obratu směrem vzhůru, když japonský jen plošně oslabil, částečně pod tlakem dlouhých výnosů amerických státních dluhopisů, které se vrátily zpět poté, co se nedávný pokles pod úroveň 4,50 % u amerického desetiletého benchmarku ukázal pro býky JPY zatím jako červená stopa, protože včera se vrátil zpět k 4,55 %.
• Navzdory prudké rally na USDJPY se americký dolar jinde obchodoval slabě, přičemž AUDUSD se přes noc podíval nad lokálně důležitou oblast 0,6300, než ustoupil, zatímco EURUSD se podařilo dosáhnout maxima 1,0381, než přes noc oslabil.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.