Szybki przegląd rynku - 12 lutego 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 12 lutego 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Jerome Powell zdecydował o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, a uwaga inwestorów skupia się teraz na wskaźniku CPI. Indeksy DAX i STOXX osiągnęły nowe rekordy, a sektor technologiczny w Hongkongu odnotowuje wzrosty. Umowa Alibaby dotycząca sztucznej inteligencji pozytywnie wpływa na nastroje na rynku.
• Zmienność: Indeks VIX wynosi 16,02, co oznacza wzrost o 1,33%. Wskaźnik CPI kształtuje nastroje na rynku, a krótkoterminowa zmienność rośnie.
• Kryptowaluty: Bitcoin pozostaje stabilny, podczas gdy XRP zbliża się do wybicia. Zgłoszenia ETF dla Solany napędzają spekulacje, a akcje związane z kryptowalutami przeżywają załamanie.
• Waluty: Kursy krzyżowe jena japońskiego (JPY) wykazują nieoczekiwane zmiany, ponieważ JPY traci na wartości przed publikacją danych o inflacji CPI w USA.
• Towary: Złoto odbija się od wczorajszych rekordowych poziomów
• Obligacje: Krzywa rentowności w USA staje się bardziej stroma, a rentowność 10-letnich obligacji powraca powyżej kluczowego poziomu 4,50%. 
• Wydarzenia makroekonomiczne:  W centrum uwagi jest styczniowa inflacja CPI w USA, zeznania szefa Fed Jerome'a Powella przed Izbą Reprezentantów oraz aukcja 10-letnich obligacji skarbowych USA.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

Przewodniczący Fed, Jerome Powell, podczas wczorajszego wystąpienia przed panelem senackim wyraźnie zaznaczył, że Fed nie planuje w najbliższym czasie dalszych obniżek stóp procentowych. Reakcja rynku była ograniczona, ponieważ inwestorzy wciąż przewidują, że Fed obniży stopę funduszy federalnych jeszcze tylko raz przed wrześniowym posiedzeniem FOMC w tym roku.

Akcje Tesli spadły o ponad 6%, głównie z powodu słabych wyników sprzedaży samochodów, zwłaszcza w Europie. W zeszłym tygodniu poinformowano, że sprzedaż w Niemczech spadła w styczniu o 59,5%. W tym tygodniu kurs akcji Tesli obniżył się o ponad 12%, a od grudniowego maksimum aż o 30%.

Akcje Intela wzrosły wczoraj o ponad 6% po tym, jak wiceprezes USA, JD Vance, wyraził mocne poparcie dla projektowania i produkcji półprzewodników w Stanach Zjednoczonych.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

• 0900 - Publikacja danych o produkcji przemysłowej w grudniu we Włoszech.
• 1330 - Styczniowa inflacja CPI w USA. Oczekuje się wzrostu o 0,3% miesiąc do miesiąca i 2,9% rok do roku. Bez uwzględnienia żywności i energii przewiduje się wzrost o 0,2% miesiąc do miesiąca i 3,1% rok do roku.
• 1500 - Przewodniczący Fed, Jerome Powell, będzie zeznawał przed panelem Izby Reprezentantów w USA.
• 1530 - Publikacja cotygodniowych danych o zapasach ropy naftowej i produktów naftowych przez amerykański Departament Energii.
• 1800 - Departament Skarbu USA przeprowadzi aukcję 10-letnich obligacji.
• 18:30 - Bank Kanady opublikuje podsumowanie obrad.
• 2205 - Gubernator amerykańskiego Fed, Christopher Waller, wypowie się na temat Stablecoinów.

Publikacje wyników

• Dziś: Softbank, CME Group, Williams Companies, CVS Health, Robinhood, Siemens Energy, Heineken
• Czwartek: Siemens, Applied Materials, Unilever, Sony Group, Palo Alto Networks, Deere & Company, Moody's, AirBnB, Coinbase, Adyen, Datadog
• Piątek: Hermes, Safran, Enbridge

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, publikacje wyników finansowych oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu dostępnym na platformie Saxo.

Akcje

• USA: Fed, cła i zyski wpływają na różnorodne rynki
  We wtorek amerykańskie giełdy zakończyły dzień w mieszanych nastrojach. Przewodniczący Fed, Jerome Powell, powtórzył, że nie ma pilnej potrzeby obniżania stóp procentowych. Tymczasem 25% cła na stal i aluminium, wprowadzone przez administrację Trumpa, wpłynęły na sektory wrażliwe na handel. Indeks S&P 500 pozostał stabilny (+0,03%), Dow Jones wzrósł o 0,3%, a Nasdaq 100 spadł o 0,29% z powodu osłabienia akcji technologicznych. Tesla straciła 6,3%, podczas gdy Apple zyskał 2,2% dzięki wiadomościom o sztucznej inteligencji z Alibaba. Coca-Cola wzrosła o 4,7% po ogłoszeniu silnych zysków. Rynki czekają na środowy raport CPI, oczekiwany na poziomie 2,9% rok do roku, aby uzyskać więcej jasności co do polityki Fed. Rentowności obligacji skarbowych wzrosły, a 10-letnia wyniosła 4,54%.
• Europa: DAX i STOXX biją rekordy dzięki silnym zyskom i wzrostowi AI
  We wtorek europejskie giełdy odnotowały wzrosty. Indeks STOXX 50 wzrósł o 0,6% do rekordowego poziomu 5,392, a STOXX 600 wzrósł o 0,3%. DAX osiągnął nowy szczyt na poziomie 22,034 (+0,6%), wspierany przez wzrosty SAP (+2,3%) i ASML (+0,8%). Branże luksusowa i finansowa również zyskały, z Ferrari (+2,8%) i Kering (+1,3%) na czele. W Wielkiej Brytanii indeks FTSE 100 osiągnął rekordowy poziom, mimo że BP spadło o 0,4%, a Entain o 10% z powodu obaw o zyski. Akcje metalowe spadły, gdyż cła Trumpa uderzyły w europejskich eksporterów. Szwajcarskie rynki poszły w ich ślady, z SGS zyskującym 6,7% dzięki dobrym wynikom, podczas gdy Novartis ogłosił przejęcie firmy biotechnologicznej za 925 milionów dolarów.
• Azja: Hongkong rośnie dzięki wzrostowi Alibaby i optymizmowi w sektorze AI
  Indeks Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 2,38% do 21,772, osiągając 4-miesięczne maksimum, dzięki wzrostowi Alibaby o 6,7% po ogłoszeniu partnerstwa AI z Apple. Lenovo (+4,6%) i BYD Electronic (+6,2%) również zyskały na ponownym optymizmie w chińskim sektorze technologicznym. Tymczasem giełda w Szanghaju pozostała stabilna, gdy inwestorzy czekali na jasność co do przyszłych bodźców. Indeks HS Tech wzrósł o 1,2%, prowadzony przez Q Technology (+4,3%), który osiągnął 3-letnie maksimum dzięki silnym dostawom modułów kamer. Inwestorzy koncentrują się na nadchodzącym spotkaniu legislacyjnym w Chinach, gdzie spodziewane są dalsze zachęty w zakresie sztucznej inteligencji i produkcji.

Zmienność: VIX wzrasta przed publikacją CPI, niepewność na rynku rośnie

Indeks VIX wzrósł o 1,33% do poziomu 16,02, co wskazuje na lekki niepokój przed publikacją amerykańskiego wskaźnika CPI. Indeks VIX1D wzrósł gwałtownie o 24,62%, ale nadal pozostaje poniżej krytycznych poziomów stresu. Kontrakty terminowe są dziś rano nieco niższe, co odzwierciedla ostrożne nastawienie rynku. Wszystkie oczy skierowane są na publikację danych CPI o 14:30 GMT, która prawdopodobnie wpłynie na dzisiejsze ruchy akcji i stóp procentowych.

Kryptowaluty: Bitcoin stabilny, rosnące zainteresowanie ETF-ami Solana

Bitcoin (BTC +0,09%) utrzymuje się w pobliżu poziomu $95,880, konsolidując się w wąskim zakresie przed nadchodzącymi wydarzeniami makroekonomicznymi. XRP (-0,56%) zbliża się do potencjalnego przełamania, z poziomem $2,40 jako wsparciem i $2,69 jako kolejnym oporem. Tymczasem SEC potwierdziła cztery nowe wnioski dotyczące ETF Solana, co podsyca spekulacje na temat szerszych zatwierdzeń ETF dla altcoinów. Akcje związane z kryptowalutami spadły, a Coinbase (-4,75%), MicroStrategy (-4,53%) i Riot Blockchain (-4,21%) znalazły się pod presją. Inwestorzy oczekują dalszych sygnałów regulacyjnych i wskazówek makroekonomicznych, aby określić kierunek rynku.

Obligacje

• Krzywa rentowności w USA uległa wczoraj zwiększeniu nachylenia, gdy przewodniczący Fed, Jerome Powell, jasno zaznaczył, że Fed nie planuje szybko obniżać stóp procentowych. To pomogło ustabilizować krótszy koniec krzywej rentowności, podczas gdy dłuższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły przed dzisiejszymi danymi o styczniowej inflacji CPI w USA. Niedawna próba przełamania poniżej kluczowego poziomu 4,50% dla 10-letnich obligacji amerykańskich nie powiodła się, ponieważ w nocy rentowność osiągnęła 4,55%, po tym jak wczoraj wróciła powyżej 4,50%. Dziś odbędzie się aukcja amerykańskich obligacji skarbowych, a jutro planowana jest aukcja 30-letnich obligacji.
• Krzywa rentowności japońskich obligacji skarbowych również zwiększyła swoje nachylenie. Rentowność 5-letnich obligacji JGB osiągnęła poziom 1,00% po raz pierwszy od 2008 roku, a 10-letnich prawie 1,35%, co jest najwyższym poziomem od 2011 roku.

Towary

• Złoto gwałtownie wzrosło do nowych rekordowych poziomów, osiągając szczyt 2942 dolarów amerykańskich, po czym szybko spadło i dziś rano jest notowane poniżej 2890 dolarów. Wzrost rentowności długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych może stanowić opór dla dalszych wzrostów złota. Srebro z kolei doświadczyło gwałtownej wyprzedaży do poziomu 31,25 dolarów, ale odbiło się do 31,85 na początku dzisiejszego handlu. Kluczowy opór dla srebra znajduje się w okolicach 32,50 dolarów, gdzie niedawny wzrost został zatrzymany.
• Ropa naftowa kontynuuje wzrosty od minimów z końca ubiegłego tygodnia, przed dzisiejszym cotygodniowym raportem o zapasach w USA. Kwietniowy kontrakt na ropę Brent jest dziś rano notowany powyżej 76,50 USD, a marcowy kontrakt na WTI na poziomie 73,00 USD.
• Amerykański gaz ziemny wzrósł ponownie powyżej 3,50 USD dla kontraktu marcowego, ponieważ poziomy magazynowania spadły poniżej 5-letniej średniej w ostatnich tygodniach z powodu zimnej pogody w USA. Europejski gaz ziemny osiągnął najwyższe poziomy od początku 2023 roku, przekraczając 58 EUR za MWh, ponieważ zimna fala ma uderzyć w Europę, a zapasy szybko się wyczerpują, wynosząc 49% dla UE w porównaniu z 67% o tej porze w zeszłym roku.

Waluty

• Kursy krzyżowe jena japońskiego (JPY) kontynuowały gwałtowny wzrost w nocy, gdy jen osłabił się na wszystkich rynkach. Było to częściowo spowodowane wzrostem rentowności długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych, po niedawnym spadku poniżej poziomu 4,50% dla 10-letnich obligacji, co okazało się mylącym sygnałem dla inwestorów liczących na umocnienie jena, ponieważ rentowność wzrosła do 4,55%.
• Mimo gwałtownego wzrostu pary USD/JPY, dolar amerykański był słaby w innych miejscach. Kurs AUD/USD przekroczył ważny poziom 0,6300 w nocy, zanim się cofnął, a EUR/USD osiągnął maksimum na poziomie 1,0381, zanim również się wycofał.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć w zakładce Inspiracja.