Point de marché - 28/11/23

Cette information est une brève analyse des marchés financiers.

Actions : Les contrats à terme sur le Hang Seng sont en baisse de 1,1 % au cours de la séance d’aujourd’hui, les investisseurs craignant que le secteur immobilier préoccupant ne continue de peser sur l’économie. Les contrats à terme sur actions en Europe et aux États-Unis sont en légère baisse. La confiance des consommateurs français est meilleure que prévu ce matin, ce qui prouve une fois de plus que l’économie européenne se stabilise. Sur les marchés d’actions européens, Argenx est la plus forte baisse, avec une baisse de 15 %, l’un de ses médicaments en développement ayant échoué à l’un des principaux critères d’évaluation de son récent essai.

Devises : Le sentiment baissier du dollar a continué de se prolonger au cours de la nouvelle semaine, mais la demande des entreprises en fin de mois pourrait apporter un certain niveau de soutien tactique au dollar. L’USDNOK a clôturé en dessous de la MMD 200 à 10.66 et a été vu prolonger la baisse dans la matinée asiatique, les attentes d’une hausse des taux de la Norges Bank soutenant la NOK. L’USD/JPY devrait prolonger ses baisses jusqu’à moins de 148.50 dans les premiers échanges asiatiques. Le NZDUSD a dépassé la MMD 200 autour de la poignée de 0,61 avant de s’inverser plus tard et l’AUDUSD a également fait des progrès au-dessus de la poignée de 0,66 malgré le fait que le yuan ait été légèrement plus faible alors que la croissance des bénéfices industriels de la Chine a déçu. L’EURUSD peine à dépasser la résistance de 1.0960 et le GBPUSD rampe lentement au-dessus de 1.26 à l’approche de la fin du mois. 

Matières premières : Le pétrole brut ne parvient pas à trouver une direction claire avec les réductions de l’OPEP+ en ligne de mire, tandis que la guerre entre Israël et le Hamas a également prolongé sa trêve. Les prix de l’or, quant à eux, ont réussi à franchir le pic d’octobre de la barrière $2010 alors qu’ils grimpaient à un sommet de six mois dans un contexte de rendements plus faibles et d’un dollar plus faible. Notre analyste technique voit la prochaine barrière à $2039 mais il y a de la place pour le pic précédent d’environ $2070-78. Le cuivre a glissé en raison de la baisse des bénéfices industriels de la Chine, mais les problèmes d’approvisionnement continuent de se poursuivre.

Titres à revenu fixe : les obligations souveraines ont progressé des deux côtés de l’Atlantique alors que M. Bailey, de la Banque d’Angleterre, a déclaré que les perspectives de croissance du Royaume-Uni étaient les pires qu’il ait jamais vues, et qu’un article d’Econostream a rapporté qu’un initié de la BCE a déclaré qu’une baisse des taux était la prochaine décision la plus probable de la banque centrale. Le BTPS italien a dépasséses pairs dans le secteur médical, bien que Lagarde ait déclaré que le programme PEPP serait bientôt discuté. Le rallye s’est poursuivi grâce aux adjudications d’un total de $109 milliards d’obligations à 2 et 5 ans. Aujourd’hui, le Trésor vend des obligations à 7 ans, si la demande reste résiliente, cela renforcera le sentiment positif.

Volatilité : L’indice VIX a entamé la séance d’hier avec une légère hausse, mais a progressivement perdu de son élan tout au long de la journée, clôturant à $12.69, soit une hausse de 0,23 % ou 1,85 %. Au cours de cette journée de négociation sans incident, l’indice de la « peur » est resté relativement modéré, ce qui a incité les marchés boursiers à osciller dans une fourchette étroite, terminant légèrement en dessous des niveaux de clôture de vendredi dernier. Les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont clôturé à $4550.43, en baisse de 0,20 % ou 8,91 points, et $15961.98, en baisse de 0,13 % ou 20,03 points, respectivement. L’indécision des marchés est évidente, car ils semblent chercher une direction. Assisterons-nous à un rallye, à une consolidation ou à une correction ? Le marché à terme offre peu de clarté : les contrats à terme VIX se négocient à $13.90, soit une baisse de 0,38 % ou 0,055 point, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq se situent à $4564.00, en hausse de 0,07 % ou 3,00 points, et $16012.00, en hausse de 0,02 % ou 3,25 points, respectivement. La publication de divers indicateurs économiques tout au long de la semaine devrait introduire une certaine volatilité sur les marchés.

Faits saillants de l’analyse technique : Le S&P 500 devrait pousser jusqu’à 4 607, s’attendre à une correction, un support à 4 458. Correction à court terme probable du Nasdaq 100, support à 15 744. Le DAX résiste à 16 060, attendez-vous à une correction, un solide support à 15 575. EURUSD à la résistance à 1.0945 et retracement de 0.618. L’USD/JPY sous le support à 149.00, puis 147.32. La résistance haussière de la paire GBPUSD à 1.2745. Tendance haussière de l’or, mouvement probable vers 2,040-2,070. WTI Brut Oil range bound 72.65-79.77, Brent 77.24-83.97. Le support clé des rendements du Trésor à 10 ans se situe à 4.36

Macro : Les ventes de logements neufs aux États-Unis pour le mois d’octobre ont chuté de 5,6 % à 679 000, en dessous des 723 000 attendus et des 719 000 précédents. Les ventes de logements neufs aux États-Unis sont toujours plus élevées qu’il y a un an, lorsque les taux d’intérêt étaient beaucoup plus bas. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la BCE discuterait « probablement » du réinvestissement de ses avoirs en PEPP de près de EUR 1,7 billion. Elle a également déclaré aux législateurs européens que le marché du travail montrait des signes d’affaiblissement.

Dans l’actualité : Le régulateur européen met en garde contre le manque de concurrence si Amazon est autorisé à acquérir iRobot (FT). Le fast retailer chinois Shein dépose une demande d’introduction en Bourse aux Etats-Unis (Reuters). Les efforts de relocalisation des entreprises américaines et européennes ont un impact négatif sur l’économie chinoise (Reuters). Les investisseurs parient de plus en plus sur une baisse des taux d’intérêt par la Fed l’année prochaine (WSJ).

Événements macroéconomiques (toutes les heures sont GMT) : US Nov Conference Board Consumer Trust (15 :00) est 101.0 vs 102.6 précédemment, US Nov Richmond Fed Manufacturing Index (15 :00) est 1 vs 3 précédent, US Nov Dallas Fed Services Activity (15 :30) no est vs -18.2 précédent.

Événements sur les résultats : Les principales publications de résultats d’aujourd’hui sont CD Projekt, NetApp, Crowdstrike, Splunk, Workday, Intuit, Azek et HP Enterprise. Nous nous concentrons sur la société de cybersécurité Crowdstrike qui publiera ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 24 (se terminant le 31 octobre) après la clôture du marché américain, les analystes s’attendant à une croissance du chiffre d’affaires de 34 % en glissement annuel et à un EBITDA de 184 millions de dollars, contre une perte de 31 millions de dollars il y a un an.

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