Global Market Quick Take: Europa - 20 september 2023
Macro 3 minuten leestijd
Saxo Strategy Team
Samenvatting: Aandelenfutures in de VS en Europa handelen rustiger nu beleggers wachten op het FOMC-rentebesluit later vandaag, waarbij de rente naar verwachting langer hoger zal blijven om de inflatiedruk te beperken. De rente op Amerikaanse staatsobligaties veranderde weinig nadat zowel de vijf- als de tienjarige rendementen dinsdag de hoogste stand van 2007 bereikten, terwijl de dollar weinig tekenen vertoont van het opgeven van recente winsten.
De Saxo Quick Take is een korte, gedistilleerde opinie over de financiële markten met verwijzingen naar belangrijk nieuws en gebeurtenissen.
Aandelen: Amerikaanse aandelenfutures waren gisteren zwak en daalden tot wel 1% bij de laagste koers, maar veerden daarna weer op. Beleggers wegen de signalen af van de sterkere olieprijzen en wat dit betekent voor de inflatie en de signalen van de Fed bij het rentebesluit van vanavond. Arm-aandelen daalden met 5% in de handel van gisteren en sloten op een nieuw dieptepunt sinds de beursintroductie. Instacart had gisteren een positieve sessie op zijn eerste handelsdag.
FX: De dollar handelt een beetje steviger in de aanloop naar de CPI-afdruk van vandaag met EURUSD die nog steeds niet in staat is om de winst boven 1,07 vast te houden, AUD blijft afgewezen worden voor 0,65, GBP blijft dicht bij 1,24. USDJPY bleef wisselvallig, waarbij de yen de stijgingen trotseerde ondanks meer verbale interventie en dreigingen van een gecoördineerde yen-interventie met de VS. De offshore yuan veranderde weinig nadat de PBoC haar dreigement herhaalde om verstorend gedrag hard aan te pakken.
Grondstoffen: Brent is drie dollar gedaald na het bereiken van $ 96 op dinsdag, toen traders hun posities terugschroefden in de aanloop naar het FOMC-evenementrisico. Nu de markt steeds vaker praat over $ 100 als het volgende doel, kan de eenzijdige focus leiden tot meer volatiliteit. Een zachtere goudmarkt richt zich ook op het FOMC voor richtlijnen, nadat de Amerikaanse rente hoger werd gedrukt door warme Canadese inflatieprints.
Vaste inkomsten: Door enige bezorgdheid over de stijging van de ruwe olieprijzen duwde de handel in de Treasury-markt de Amerikaanse 10-jaars rente naar een nieuwe hoogste slotkoers voor de cyclus. De Amerikaanse 10-jaars rente absorbeert momenteel de stijging van de olieprijzen. De Fed-taal tijdens het FOMC-rentebesluit van vanavond is een belangrijke gebeurtenis voor de lange zijde van de Amerikaanse rentecurve.
Volatiliteit: De VIX-index blijft rond het lage niveau van 14 terwijl de markt wacht op het FOMC-besluit van vanavond. Dagelijkse bewegingen in de S&P 500 hebben zich voor de langste periode sinds 2018 niet uitgebreid. Significante activiteit in Amerikaanse opties op individuele aandelen was gisteren te zien in Nubank (kopen van puts) en SoFi Technology (kopen van calls).
Macro: De Canadese inflatie steeg van 3,3% j/j in juli naar 4,0% j/j, sneller dan de verwachte 3,8% j/j door basiseffecten en stijgingen van de brandstofprijzen. Vicegouverneur Kozicki zei dat de onderliggende inflatie boven een niveau blijft dat consistent is met het bereiken van de doelstelling van de Bank of Canada en wees op de risico's van zowel te veel als te weinig doen. De markten schatten de kans op een verhoging van de BOC in oktober nu op 50%.
In het nieuws: De 'vicieuze cirkel' in de huizenmarkt sleurt Australië mee in een steeds diepere crisis - volledig verhaal op Bloomberg. China houdt de benchmarkrente ongewijzigd nu de economie voet aan de grond krijgt - volledig verhaal op Reuters. Europa is voor zijn groene transformatie sterk afhankelijk van Chinese mineralen uit zeldzame aardmetalen - volledig verhaal in de FT.
Technische analyse: S&P 500 weerstand op 4.540 en steun op 4.430. Nasdaq 100 belangrijkste weerstand op 15.561 en steun op 15.138. EURUSD neerwaartse trend, sterke steun op 1.0635. USDJPY-range bound 146-148. AUDJPY uptrend weerstaat op 95,85. GBPUSD sterke steun op 1,23. WTI-olie verworpen op 93,48 weerstand, verwacht correctie naar 87,58. Brent correctie naar 90,62
Macro events: CPI aug. 7% YoY vs 6,8% vooraf en 0,7% MoM vs -0,4% vooraf (0600 GMT), FOMC Rate Decision (1800 GMT)
Earnings events: FedEx rapporteert FY24 Q1 (eindigend op 31 augustus) voordat de Amerikaanse markt opent. Analisten verwachten een omzet van $21,8 miljard, een daling van 5% op jaarbasis en een winst per aandeel van $3,73, een stijging van 8% op jaarbasis.
Kijk voor alle macro-, winst- en dividendgebeurtenissen op Saxo's kalender.