Wekelijks marktverslag: terugblik week van 10 mrt en vooruitblik week van 17 mrt
Macro 3 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Beleggings- en optiestrateeg
Samenvatting: Dit artikel biedt een wekelijks marktverslag en vooruitblik. Het behandelt belangrijke markttrends, bedrijfsresultaten, macro-economische gebeurtenissen en prestaties van activa. Het benadrukt de belangrijkste drijfveren van de afgelopen week en de belangrijkste risico's voor de komende week.
In het kort:
- Aandelen volatiel door escalerende handelsspanningen; scherp herstel tegen het einde van de week.
- Volatiliteit (VIX) steeg midden in de week maar stabiliseerde voor de beslissing van de Federal Reserve (Fed).
- Bitcoin onder druk, bereikte kort een laagste punt in 4 maanden; alternatieve munten (altcoins) volgden.
- Goud bijna op recordhoogte door veilige haven biedingen.
- Amerikaanse dollar stabiliseert terwijl het risicosentiment fluctueert.
Marktverslag (10 tot 14 maart 2025)
Aandelen:
VS: Amerikaanse aandelen zagen aanzienlijke volatiliteit door escalerende handelsspanningen. Sell-offs (verkopen) vroeg in de week troffen technologie- en industriële sectoren het hardst, met scherpe dalingen in Tesla (-15,4%) en Nvidia (-5,1%) door tariefangsten (10 maart). Markten herstelden zich sterk op vrijdag, gedreven door optimisme over het vermijden van een shutdown van de Amerikaanse regering. Intel steeg met 14,6% door de benoeming van nieuwe CEO Lip-Bu Tan, terwijl Adobe scherp daalde (-13,8%) door zwakke omzetprognoses (14 maart).
Europa: Europese markten stonden onder druk door intensiverende handelsgeschillen, met name Trump's voorgestelde 200% tarief op EU-wijnen en sterke dranken. Auto- en luxeaandelen, met name Pernod Ricard (-4,12%) en Rémy Cointreau (-4,31%), werden zwaar getroffen. Defensieaandelen stegen, gestuwd door voorgestelde Duitse infrastructuur- en defensie-uitgaven (13 maart). De DAX (+1,9%), een Duitse aandelenindex die de prestaties van de 30 grootste bedrijven op de beurs van Frankfurt volgt, en de STOXX 50 (+0,93%), die hetzelfde doet voor de prestaties van 50 grote bedrijven uit verschillende Europese landen volgt, eindigden hoger door verbeterend sentiment aan het einde van de week (17 maart).
Azië: Aziatische markten zagen gemengde prestaties te midden van wereldwijde handelszorgen en hoop op Chinese stimuleringsmaatregelen. China's CSI 300, met 300 grootste bedrijven op de beurzen van Shanghai en Shenzhen, steeg met 2,6%, gedreven door gerichte economische stimuleringsmaatregelen en robuuste industriële productiedata (14 maart). De Japanse Nikkei (+1,0%), met grote bedrijven op de Tokyo Stock Exchange, volgde de rebound van Wall Street. Hong Kong's Hang Seng-index fluctueerde dan weer door technologievolatiliteit. Tot slot toonde de Zuid-Koreaanse KOSPI, met grootste bedrijven op de beurs van Seoul, veerkracht, ondersteund door winsten in de technologiesector ondanks bredere onzekerheid (13 maart).
Volatiliteit
De VIX steeg midden in de week tot 27,98 te midden intense angst gerelateerd aan heffingen door Amerika. De index die als maatstaf voor verwachte volatiliteit op de Amerikaanse aandelenmarkt wordt gehanteerd, bereikt daarmee het hoogste peil sinds december.
Tegen vrijdag nam de volatiliteit af en sloot de VIX op 21,98, wat duidde op een stabilisering van het beleggerssentiment. Dit gebeurde naar aanleiding van een belangrijke vergadering van de Federal Reserve (Fed), de centrale bank van de Verenigde Staten die het monetaire beleid bepaalt. Korte termijn volatiliteitsindicatoren wijzen momenteel op aanhoudende voorzichtigheid, maar minder onmiddellijke paniek.
Digitale activa:
Cryptomarkten stonden onder voortdurende druk, waarbij Bitcoin kort onder 77.000 dollar daalde voordat het bescheiden herstelde tot 82.966 dollar tegen vrijdag. Ethereum en Solana weerspiegelden de volatiliteit van Bitcoin. Crypto-gerelateerde aandelen kenden gemengd succes; MicroStrategy steeg (+13%), wat wijst op groeiende institutionele interesse ondanks voorzichtig marktsentiment volgend op macro-economische rapporten en Fed-richtlijnen van vrijdag 17 maart.
Obligaties:
Amerikaanse staatsobligatierentes ervoeren volatiliteit, beïnvloed door verschuivend risicosentiment en inflatiegegevens. De Amerikaanse 10-jaarsrente eindigde rond 4,29%. Europese rentes fluctueerden aanzienlijk, waarbij de Duitse 10-jaars Bund-rente bijna 2,94% bereikte te midden van debatten over fiscale stimuleringsmaatregelen. Japanse rentes daalden door binnenlandse economische zorgen en wereldwijde onzekerheid rond heffingen.
Grondstoffen:
Goudprijzen bereikten kort een recordhoogte van bijna 3.000 dollar, gedreven door veilige haven vraag te midden van voortdurende tariefescalaties en recessievrees. Olieprijzen fluctueerden maar vonden steun door geopolitieke spanningen, met name met betrekking tot Iran-sancties. Koper steeg scherp door angst voor beperkingen in het aanbod n.a.v. de Amerikaanse tarieven. Ondertussen profiteerde zilver van bredere sterkte in edelmetalen.
Valuta:
De Amerikaanse dollar stabiliseerde aan het einde van de week in de context van een verminderde angst voor een regeringsshutdown, wat de rebound ondersteunde. De Japanse yen (JPY) verzwakte door volatiliteit in wereldwijde obligatiemarkten en onzekerheden over beleid. De wisselkoers tussen de euro (EUR) en de Amerikaanse dollar (USD) daalde van eerdere pieken vanwege oplopende handelsspanningen tussen de EU en de VS en gemengde economische signalen.
Vooruitblik (17 tot 21 maart):
- Fed rente-beslissing (woensdag): er wordt geen verandering in de rente verwacht, maar beleggers zullen goed letten op wat Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, zegt en op de bijgewerkte 'dot plot', die de plannen rond het toekomstige beleid aangeeft.
- Nvidia’s GPU Technology Conference (GTC), een jaarlijkse conferentie rond AI (dinsdag): De keynote van CEO Jensen Huang kan waardevolle inzichten bieden in de vraag naar AI, vooral gezien de toenemende concurrentiedruk.
- Belangrijke economische rapporten rond retail, vertrouwen in de bouw en woningverkoop zullen duidelijkheid bieden over hoe de retail- en bouwsector verkeren in de huidige context van tariefoorlogen.
- Winstrapporten: Nike, Micron Technology, FedEx, Accenture, Lennar en Carnival Cruise.
Beleggers zijn beter voorbereid op aanhoudende volatiliteit door geopolitieke spanningen. Dit omvat met name de handelstarieven en het voortdurende Oekraïne-Rusland conflict. Daarnaast zijn er macro-economische onzekerheden, vooral met betrekking tot inflatie en de richtlijnen van centrale banken. Aankomende winstrapportages en nota’s van de Federal Reserve zullen belangrijk zijn voor het bepalen van de marktrichting op korte termijn.
Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.
Zo, nu bent u weer helemaal mee.