Russell 2000: belangrijke factoren, kansen en risico's
Aandelen
Althea Spinozzi
Strateeg vastrentende beleggingen
Samenvatting: De Russell 2000 presteert goed door vooruitzichten op een nieuw Trump-presidentschap en een zachte landing voor de Amerikaanse economie. Kansen zijn onder andere aantrekkelijke waarderingen en potentiële renteverlagingen. Risico's omvatten marktvolatiliteit, overbought condities en economische teruggang. Beleggen kan via individuele aandelen of ETF's, met elk hun eigen risico's.
Samenvatting:
- De prestaties van de Russell 2000 worden momenteel gestimuleerd door de vooruitzichten op een nieuw Trump-presidentschap. Dit leidt tot mogelijke deregulering, belastingverlagingen, tarieven en verhoogde overheidsuitgaven. Dit komt vaak ten goede aan binnenlandse bedrijven. Hier schreven we eerder al over in ons artikel over De Trump Trade
- De verwachting van een zachte landing voor de Amerikaanse economie draagt ook bij aan de stijging van de Russell 2000. Een zachte landing zou blijvende economische groei betekenen zonder een recessie te veroorzaken. Dit verbetert de vooruitzichten van de index verder.
- Hoewel investeren in de Russell 2000 kansen biedt, zoals potentiële groei door beleidssteun en verhoogde economische activiteit, blijven er aanzienlijke risico's bestaan. Marktvolatiliteit, overbought condities en de kwetsbaarheid van small-cap bedrijven voor economische neergangen kunnen deze aandelen vatbaar maken voor verkopen.
Wat is de Russell 2000 Index? De Russell Index, of meer specifiek de Russell Indexen, verwijzen naar een familie van Amerikaanse aandelenmarktindices. Deze worden gepubliceerd door FTSE Russell, een dochteronderneming van de London Stock Exchange Group. Deze indices bestaan als sinds 1984. Hieronder meest opvallende indices binnen de Russell-familie zijn:
- Russell 1000 Index: Deze index meet de prestaties van de grootste 1.000 Amerikaanse bedrijven en vertegenwoordigt ongeveer 92% van de totale marktkapitalisatie van alle genoteerde Amerikaanse aandelen. Het wordt beschouwd als een benchmark voor large-cap aandelen.
- Russell 2000 Index: Deze index meet de prestaties van de 2.000 kleinste bedrijven in de Russell 3000 Index. Het is een veelgebruikte benchmark voor small-cap aandelen.
- Russell 3000 Index: Deze index omvat de 3.000 grootste Amerikaanse bedrijven en vertegenwoordigt ongeveer 98% van de investeerbare Amerikaanse aandelenmarkt. Het combineert de Russell 1000 en Russell 2000 indices, die zowel large-cap als small-cap aandelen dekken.
In dit artikel richten we ons op de Russell 2000 index.
Waarom stijgt de Russell 2000 in prijs?
In de eerste twee weken van juli zag de Russell 2000 een stijging van meer dan 10%. Dit terwijl de S&P 500 en Nasdaq 100 een daling lieten zien. Dit is opvallend en zou kunnen betekenen dat de markt meer richting de kant van small-cap aandelen opschuift. Een dergelijke verschuiving kan verschillende markttrends en beleggerssentimenten betekenen:
- Grotere risicobereidheid: Beleggers kunnen op zoek zijn naar hogere rendementen door te verhuizen van de relatief veiliger geachte, gevestigde technologiesector naar kleinere bedrijven in de Russel 2000. Deze verschuiving kan een verhoogde risicobereidheid en optimisme over de bredere economische vooruitzichten betekenen.
- Zorgen overwaardering Big Tech: Technologieaandelen hebben de afgelopen jaren een grote groei laten zien en worden hoog gewaardeerd. Beleggers kunnen verschuiven naar small-cap aandelen omdat deze ondergewaardeerd lijken of aantrekkelijkere koers-winstverhoudingen hebben.
- Verwachtingen van een "zachte landing": Small-cap aandelen zijn over het algemeen gevoeliger voor binnenlandse economische omstandigheden. Een verschuiving naar de Russell 2000 kan betekenen dat de markt vertrouwen heeft in economisch herstel. Over het algemeen profiteren deze bedrijven van verhoogde consumentenbestedingen en bedrijfsactiviteiten.
- Diversificatie: Beleggers kunnen hun portefeuilles diversifiëren om concentratierisico te verminderen. Overmatige afhankelijkheid van de technologiesector kan riskant zijn, en het toevoegen van small-cap aandelen helpt risico's te spreiden over verschillende sectoren en marktkapitalisaties.
- Renteomgeving: Als de Federal Reserve niet overgaat tot een agressieve renteverlaging, kan dat een negatieve impact hebben op technologieaandelen. Dit vanwege hun afhankelijkheid van toekomstige winsten, een hoge rente kan dit negatief beïnvloeden. Small-cap aandelen kunnen dan een alternatief zijn.
- Winstneming: De afgelopen jaren heeft de technologiesector grote winsten laten zien. Beleggers kunnen beslissen om winst te nemen en kapitaal her-alloceren naar andere delen van de markt die achtergebleven zijn. Small-cap kunnen in de ogen van de markt meer groeipotentieel hebben.
- Verwachting over beleidsveranderingen: Als Donald Trump herkozen wordt kan dit een wijziging in het overheidsbeleid betekenen. Dit kan leiden tot fiscale maatregelen of nieuwe regelgeving die gunstig zijn voor kleinere bedrijven. Beleggers kunnen hierop anticiperen door te her-alloceren naar de Russell 2000.
Kansen van beleggen in de Russell 2000
- Aantrekkelijke waarderingen: Historisch lage waarderingen bieden een koopkans voor beleggers die op zoek zijn naar ondergewaardeerde aandelen met potentieel voor aanzienlijke prijsstijging.
- Potentiële renteverlagingen: Verwachte renteverlagingen door de Federal Reserve kunnen de rentelasten voor small-cap bedrijven verlagen, hun financiële prestaties verbeteren en ze aantrekkelijker maken voor investeringen.
- Economische versnelling: Naarmate de economie versnelt, zullen small-cap bedrijven, die vaak meer op de binnenlandse markt gericht zijn, meer profiteren van verhoogde consumentenbestedingen en economische groei.
- De "Trump Trade": De focus van de Trump-campagne op de binnenlandse economie suggereert dat kleine en middelgrote bedrijven aanzienlijk zullen profiteren. Vanwege de samenstelling uit op small-cap aandelen staat de Russell 2000 in de schijnwerpers. Deze index zal waarschijnlijk profiteren van potentiële belastingvoordelen, tarieven tegen China en versoepelde regelgeving.
Risico’s van beleggen in de Russell 2000
- Economische teruggang: Small-cap aandelen zijn kwetsbaarder voor economische teruggang vanwege hun hogere schuldenlast en afhankelijkheid van de binnenlandse economie.
- Overbought Condities: Verschillende Technische indicatoren suggereren dat de Russell 2000 zich in overgekocht gebied bevindt. Dit betekent dat in een korte periode de prijs, in dit geval van de Russel 2000 index, erg is gestegen zonder dat de onderliggende fundamentele gegevens zijn veranderd. Dit zou kunnen betekenen dat de index rijp is voor een ommekeer.
- Speculatieve Risico's: De recente rally is gedreven door speculatieve handel, wat kan leiden tot verhoogde volatiliteit en de mogelijkheid van scherpe dalingen als het marktsentiment verschuift.
- Veranderingen in het Monetaire Beleid: Als de Federal Reserve besluit de rente niet zo agressief te verlagen als verwacht, kan dit leiden tot een daling van small-cap aandelen. Zoals eerder aangestipt kunnen deze bedrijven ook gevoelig zijn voor hoge rentelasten.
Beleggen in de Russell 2000
Wilt u beleggen in individuele aandelen in de Russell 2000 dan kan dat natuurlijk. Houdt er echter rekening mee dat beleggen in individuele titels, en small-cap aandelen in het bijzonder, risico’s met zich meebrengt. Naast de in het artikel genoemde risico’s zijn is het handelsvolume in deze aandelen vaak minder. Dit kan het moeilijker maken om aandelen snel te kopen of verkopen. Ook is er vaak minder informatie beschikbaar over small-cap bedrijven. Dit kan het moeilijker maken voor beleggers om weloverwogen beslissingen te nemen. Houdt hier rekening mee voordat u in een dergelijk aandeel belegt.
Het is ook mogelijk direct in de hele index te beleggen via een ETF (Exchange Traded Fund). Dit is een mandje aandelen dat op een beurs wordt verhandeld en is ontworpen om de prestaties van een specifieke index, sector, of andere onderliggende waarde (bijvoorbeeld obligaties) volgen. Met een ETF kunt u eenvoudig spreiden of juist accenten in een portefeuille aanbrengen. Wilt u hier meer over weten dan schreef Peter Siks hier eerder een over in het artikel Is uw portefeuille wel PPIG. Ook aan het beleggen in de hele index via ETF’s zijn risico’s verbonden. Denk hierbij aan de eerder in dit artikel genoemde risico’s als het kwetsbaarder zijn van de onderliggende waarden in geval van een economische teruggang of veranderingen aan het monetaire beleid die niet het gewenste effect hebben. Deze kunnen een negatieve impact hebben op de gehele index.
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.