Beleggen in fintech bedrijven

Wirecard – de voormalig financieel specialist op het gebied van betaalverwerking, kaartuitgifte en risicobeheerdiensten – was veelvuldig en negatief in het nieuws in 2020. De aanleiding? Het aandeel koerste in de ochtend van 18 juni 2020 nog ruim boven € 100, maar begon diezelfde dag aan een ongekende koersval van 60% toen bekend werd dat er € 1,9 miljard zoek was bij het bedrijf. Na het faillisement diezelfde maand, was de onderneming begin juli – ook bekend van het gelijknamige internetbetaalsysteem – nog maar een paar euro waard op de beurs. Na de verkoop van de hoogwaardige technologie van Wirecard aan Banco Santander in november 2020, werd de laatste waarde eruit geperst. Sindsdien is het bedrijf nog maar een paar dubbeltjes waard. Het kan verkeren.

Dat heeft ook Adyen – de Nederlandse evenknie van Wirecard – ervaren. Coronacrisis of niet, het aandeel van Adyen was juist een van de best presterende effecten op de Amsterdamse beurs  in 2020 met een koersstijging van ruim 160%. Van een slotkoers 2019 van € 731 naar een slotkoers van 2020 van € 1905.

Dat roept de nodige vragen op over de beleggingsmogelijkheden van de nieuwe generatie financials, ook wel fintech bedrijven of fintechs genoemd. Met dit artikel wil ik dan ook beleggers die een nuance op dit vlak willen toevoegen aan de portefeuille een voorzet geven.

Wat is fintech?

Fintech – of in het Engels: FinTech – staat voor financiële technologie. Het is de toepassing van technologie op allerlei moderne manieren van dienstverlening, zolang het maar gaat om de verandering van economische processen die stoelen op een waarde of transactie.

Een gezamenlijk kenmerk van fintech bedrijven – meestal startups – is dat ze met hun state of the art technologie de concurrentie aangaan met traditionele banken, verzekeraars en vermogensbeheerders. Die zijn vanwege verouderde IT-systemen vaak minder flexibel om in te spelen op de snel veranderende wensen van de (digitale) financiële consument. Een ander overeenkomstig kenmerk is dat de geboden fintech-oplossingen veelal in de vorm van een app op een smartphone of tablet zijn te gebruiken.

Een bekende app is het eind 2015 geïntroduceerde Tikkie. Weliswaar ontwikkeld door het meer traditionele ABN AMRO Group, maar tegenwoordig wordt deze manier om onderlinge betalingen te verrichten door veel consumenten omarmd. Andere, wellicht minder bekende fintech bedrijven zijn Tellow – een financiële boekhoudapp voor zelfstandigen en freelancers – en Oneplanetcrowd, een Nederlands crowdfundingplatform van en voor duurzame bedrijven en investeerders.

Naast de bijzondere namen van fintech-bedrijven en hun oplossingen, valt verder op dat deze relatief jonge ondernemingen doorgaans een heldere en directe vorm van communicatie hebben richting al hun stakeholders én een goed oog hebben voor duurzaamheid.  

Sterke groei fintech-markt

In een eerder artikel heb ik ingezoomd op de kansen van beleggen in de digitale economie, binnen deze ontwikkeling vormen fintech bedrijven een ‘niche’. The Business Research Company – een onderzoeksbureau met het hoofdkantoor in London – heeft in hun onderzoek ‘FinTech Global Market Report 2020’ becijferd dat de grootte van de fintech-markt in 2018 US$ 127 miljard bedroeg en naar een omvang van US$ 310 miljard in 2022 groeit. Kortom, een robuuste ontwikkeling voor deze markt met een jaarlijkse stijging van bijna 25%. En dat biedt kansen voor beleggers.

Beleggen in fintech bedrijven?

U kunt natuurlijk eerdergenoemde aandelen van Adyen en het eveneens Nederlandse CM.com kopen of van het Engelse Funding Circle Holdings. Beleggen in individuele aandelen is echter over het algemeen risicovoller dan gespreid beleggen door middel van een beleggingsfonds of ETF. En al helemaal als het een relatief prille groeimarkt is. Want wat de reden ook is, er zullen bedrijven zijn die net als Wirecard de eindstreep niet halen.

Aangezien de sector zoals gezegd aan het begin van de ontwikkeling staat, is het aanbod van beleggingsfondsen en ETF’s (voor particulieren) nog niet groot. Tijdens mijn zoektocht ben ik twee beleggingstitels tegengekomen om binnen de portefeuille een accent aan te brengen én in te inspelen op de verwachte groei van de fintech-markt: het Robeco Capital Fintech Equities Acc fonds (ISIN LU1700711077) en het BlackRock Global FinTech Fund Acc (ISIN LU1917163450).

Het fonds van Robeco heeft gewoonlijk 40-70 aandelen wereldwijd (thans onder andere S&P Global, Evertec en Intercontintental Exchange) in portefeuille, die van BlackRock zo’n 50 aandelen wereldwijd (nu onder andere Paypal Holdings, Worldline en Fidelity National Information Services). De lopende kosten zijn respectievelijk circa 0,96% (Robeco) en 1% (BlackRock) per jaar. Beide fondsen noteren in euro’s en zijn via Saxo Bank verhandelbaar via beleggingsfondsenbeurs FundSettle.

De primaire doelstelling van beide beleggingsfondsen is om de performance van de MSCI All Country World Index (ACWI) Net Return (EUR) index te verslaan. Dat lukt Robeco sinds de oprichting van het fonds in november 2017. En ook het beleggingsfonds van BlackRock weet de benchmark sinds de oprichting in december 2018 te verslaan. Vanwege het korte bestaan van de fondsen hebben ze logischerwijs nog geen sterrenrating bij Morningstar. De aanpak en resultaten tot nu toe zijn echter bemoedigend. Ook prettig om te weten: Robeco en BlackRock hebben meerdere themafondsen met zeer goede ratings op het schap. Anders gezegd, beide fondsenhuizen hebben al eerder een goed oog voor ‘markten van morgen’ gehad. Het dividend, voor beide titels ongeveer 0,5%-1,5% op jaarbasis, wordt automatisch herbelegd.

Wat nog meer? Beide namen beleggen in aandelen die goed scoren op duurzaam ondernemen én een kleinere CO2-voetafdruk hebben dan hun sectorgenoten. Overall krijgen beide fondsen drie wereldbollen voor wat betreft de Morningstar Sustainability Rating™.

Risico's

En de belangrijkste risico’s? U loopt uiteraard marktrisico. Als financiële markten onder druk staan, dan zult u dat ook ervaren. In termen van beleggen als een voetbalcoach zijn het aanvallende middenvelders.

Verder is sprake van valutarisico. De fondsen noteren in euro’s, maar er zitten veel buitenlandse bedrijven in. Bij valutaire tegenwind kan dit betekenen dat de Amerikaanse koersen weliswaar stijgen maar dat er geen winst in euro’s is.

In vogelvlucht zijn de titels interessant voor langetermijnbeleggers die aandelenrisico kunnen en willen dragen. En die met hun beleggingen een nuance willen aanbrengen en voor willen sorteren op de financials van morgen mét essentiële spreiding. Meer weten? Klik hier voor meer informatie over het fonds van Robeco en hier voor die van BlackRock.

Beleggen kent risico’s. Uw inleg kan minder waard worden.