Logowanie Otwórz rachunek
Polska
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami, które wiążą się z wysokim ryzykiem nagłej utraty pieniędzy ze względu na wykorzystanie dźwigni finansowej. 64% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu CFD za pośrednictwem tego dostawcy.
Pokaż więcej
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami, które wiążą się z wysokim ryzykiem nagłej utraty pieniędzy ze względu na wykorzystanie dźwigni finansowej. 64% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu CFD za pośrednictwem tego dostawcy. Inwestor powinien rozważyć, czy rozumie, jak działają produkty CFD, FX i wszelkie inne, oraz czy może pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Pokaż mniej
Chiny powróciły, czy co? Chiny powróciły, czy co? Chiny powróciły, czy co?

Chiny powróciły, czy co?

Equities 4 min na przeczytanie
Peter Garnry

Główny strateg inwestycyjny

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty

  • Chiny wyciągają wielką bazookę: Chiny pobudzają swoją gospodarkę za pomocą środków stymulacyjnych, w tym wsparcia dla rynku akcji i niższych stóp procentowych, co rodzi pytania o długoterminową skuteczność.

  • Micron - zyski i wzrost: Pozytywny wynik oraz prognoza sygnalizuje silny wzrost związany ze sztuczną inteligencją i przyszłym ożywieniem na rynku komputerów osobistych.

  • Opieka zdrowotna jako sektor wzrostowy: Sektor opieki zdrowotnej w przeszłości osiągał lepsze wyniki niż rynek, napędzany innowacjami, patentami i sztuczną inteligencją, pozycjonując się zarówno jako sektor wzrostowy, jak i defensywny.

  • Nadchodzące wydarzenia: Kluczowe wydarzenia obejmują zysk Nike, niemiecką inflację i raport o zatrudnieniu w USA, które mogą wpłynąć na oczekiwania rynku.

Chiny wyciągają wielką bazookę

Chińskie akcje notowane w Hongkongu wzrosły o 20% od najniższych poziomów z początku tego miesiąca, ponieważ chiński rząd wyciągnął bazookę stymulacyjną, w tym wsparcie dla rynku akcji. Ludowy Bank Chin również obniżył ostatnio kluczowe stopy referencyjne i wdrożył inne środki w celu złagodzenia trudności w chińskim sektorze nieruchomości. W perspektywie krótkoterminowej inwestorzy taktyczni i inwestorzy podążający za dynamiką licytują chińskie akcje, ale dla inwestora długoterminowego fundamentalne pytanie jest inne. Czy to wystarczy, aby przerwać spiralę spadkową z recesji bilansowej , przed którą stoją Chiny.

Nadmierne zadłużenie sektora prywatnego w Chinach oznacza, że niższe stopy procentowe mogą nie rozwiązać niczego, czego świat rozwinięty nauczył się w następstwie Wielkiego Kryzysu Finansowego. W przypadku Chin problem jest jeszcze większy. Wiek emerytalny w Chinach wynosi 60 lat, a wskaźnik obciążenia demograficznego wyniósł 46,6% w 2022 r. i oczekuje się, że wzrośnie w nadchodzących latach. Oznacza to, że większa część populacji będzie utrzymywać się z dochodu pasywnego, a zatem niższe stopy procentowe będą zarówno tłumić dochód pasywny dla niepracującej populacji osób starszych, ale dla populacji pracującej potrzebna jest wyższa stopa oszczędności, aby wygenerować znaczący dochód pasywny w przyszłości. Może to obniżyć konsumpcję w gospodarce i utrudnić wyjście z recesji bilansowej.

Jednymi z najlepiej radzących sobie chińskich akcje w indeksie Hang Seng, wiodącym indeksie porównawczym Hongkongu, są Meituan i JD.com, odzwierciedlające zwiększone oczekiwania dotyczące wyższych wydatków konsumenckich. W Europie widzieliśmy podobną reakcję w luksusowych akcje, takich jak LVMH.

Chiński akcje | Źródło: Saxo

Co Micron zysk mówi nam o wzroście?

Micron Technology poinformował w środę o lepszych niż oczekiwano wynikach prognoza ze względu na boom na sztuczną inteligencję. Rynek chipów pamięci DRAM przeżywa boom, a ograniczona podaż powoduje wzrost cen, a producent chipów spodziewa się ponownego wzrostu jednostkowego na globalnym rynku komputerów PC w 2025 roku. Micron Technology zawsze miał silną korelację z globalnym cyklem wzrostu gospodarczego. Optymistyczny prognoza od Micron jest pozytywnym wskaźnikiem makro.

Opieka zdrowotna jako sektor wzrostu

W środę przeprowadziłem prezentację na temat globalnego sektora opieki zdrowotnej dla niektórych naszych klientów. Pozostałymi prezenterami byli Claus Henrik Johansen, dyrektor ds. inwestycji w Global Health Invest , który jest nowym funduszem inwestycyjnym, który ma wejść na giełdę 1 listopada 2024 r. na Nasdaq Copenhagen. Claus ma 20-letnie doświadczenie w sektorze opieki zdrowotnej jako starszy zarządzający portfelem w Danske Bank Asset Management. Ostatnim prezenterem był Henning Langberg, który przedstawił, w jaki sposób technologia, w tym sztuczna inteligencja, jest już wdrażana w duńskim sektorze opieki zdrowotnej i jaki jest potencjał wzrostu wydajności w przyszłości.

Mógłbym pisać przez godzinę o wszystkich rzeczach, których się nauczyłem, ale niektóre z kluczowych wniosków były następujące:

  • Globalny sektor opieki zdrowotnej jest sektorem wzrostowym
  • Od lipca 2000 r. osiągnął on lepsze wyniki niż globalny rynek akcje o 1,5% w ujęciu rocznym.
  • Ma niższe wypłaty niż globalny rynek akcje podczas kryzysów i recesji
  • Sektor cieszy się przewagą konkurencyjną dzięki patentom i inwestycjom w badania i rozwój
  • Sztuczna inteligencja odegra kluczową rolę w odkrywaniu leków i usługach opieki zdrowotnej
  • Wszyscy otrzymamy cyfrowego bliźniaka opieki zdrowotnej
  • Apple będzie kluczowym graczem w przyszłym sektorze opieki zdrowotnej

Jednym z kluczowych wykresów, które pokazałem, był ten poniżej. Pokazuje skumulowany wzrost przychodów na akcję w ciągu ostatnich 10 lat. Kluczowym spostrzeżeniem jest tutaj niezwykła spójność wzrostu i jego wyjątkowo niska wrażliwość na cykl gospodarczy. Innymi słowy, globalny sektor opieki zdrowotnej jest jednocześnie sektorem wzrostowym i defensywnym, co jest bardzo unikalną cechą, której nie podziela wiele innych sektorów lub branż.

Przed nami tydzień: Nike zysk, niemiecka inflacja i raport o zatrudnieniu w USA

  • zysk: Kluczowe zysk, które należy obserwować w nadchodzącym tygodniu, to Nike (wtorek, aft-mkt) i Carnival (poniedziałek, bef-mkt), przy czym oczekuje się, że Nike zysk przyciągnie największą uwagę inwestorów. Nike ma za sobą trudny ostatni rok, w którym pod koniec 2023 r. mocno zyskał na popularności, a następnie wszedł w 2024 r. z wieloma czkawkami, w tym gorszym niż oczekiwano prognoza ogłoszonym w czerwcu. Analitycy spodziewają się, że przychody Nike w pierwszym kwartale roku obrotowego 2015 (kończącym się 31 sierpnia) wyniosą €11,7 mld USD, co oznacza spadek o 10% rok do roku, ponieważ Nike ma obecnie lukę produktową w stosunku do Adidasa w zakresie obuwia sportowego, co jest również powodem, dla którego Nike podkreśla, że chce przyspieszyć innowacje. Nowy CEO, weteran Nike Elliott Hill, ma przed sobą stromą podróż, aby zmienić Nike.

  • Niemiecka inflacja: Raport zostanie opublikowany w poniedziałek, a ekonomiści spodziewają się, że niemiecka inflacja wyniesie 1,7% r/r we wrześniu, w porównaniu do 1,9% r/r w sierpniu. Powinno to zapewnić EBC więcej miejsca na obniżenie stopy procentowej, pomimo obaw banku centralnego o podwyższony wzrost płac w strefie euro. Obecnie prawdopodobieństwo, że EBC obniży stopy procentowe na następnym posiedzeniu w dniu 17 października wynosi 80%, w porównaniu z 50% dzień po ostatniej decyzji EBC w dniu 12 września.

  • Raport o zatrudnieniu w USA: W piątek raport o zatrudnieniu w USA doda kolejną warstwę do obrazu amerykańskiego rynku pracy, który jest nowym przedmiotem zainteresowania Fed. Z raportu JOLTS (opublikowanego w najbliższą środę) wiemy, że rynek pracy jest znacznie mniej napięty niż rok temu, ale tygodniowy szereg czasowy z Indeed pokazuje, że amerykański rynek pracy stabilizuje się. Ekonomiści spodziewają się, że raport o zatrudnieniu w USA pokaże wzrost o 140 tys. we wrześniu, podobnie jak wzrost o 142 tys. w sierpniu. Inwestorzy skupią się również na danych dotyczących średniej stawki godzinowej zysk, aby uzyskać wskazówki na temat prognoza wydatków konsumenckich.

Poprzednie cotygodniowe aktualizacje rynkowe akcje

Zastrzeżenia

 Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska
Produkty i ceny
Platformy
Rachunki i usługi
Ogólne
Inne
Informacje prawne

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.