Prihlásiť sa Otvorte si účet
Slovenská republika
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa.
Zobraziť viac
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či rozumiete, ako CFD, FX alebo akékoľvek naše ďalšie produkty fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Zobraziť menej
Čína je späť, alebo čo?

Čína je späť, alebo čo?

Equities 4 minutes to read
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body

  • Čína vyťahuje veľkú bazuku: Čína podporuje svoje hospodárstvo stimulačnými opatreniami vrátane podpory akciový trh a nižších úrokových sadzieb, čo vyvoláva otázky o dlhodobej účinnosti.

  • Micron zisky a rast: Pozitívne výsledky spoločnosti Micron výhľad signalizujú silný rast spojený s umelou inteligenciou a budúcim oživením trhu s PC.

  • Zdravotníctvo ako rastový sektor: Sektor zdravotníctva v minulosti prekonával trh vďaka inováciám, patentom a umelej inteligencii, čím sa zaradil medzi rastové aj defenzívne sektory.

  • Nadchádzajúce udalosti: Medzi kľúčové udalosti patrí zisky spoločnosti Nike, nemecká inflácia a správa o zamestnanosti v USA, ktorá by mohla ovplyvniť očakávania trhu.

Čína vyťahuje veľkú bazuku

Čínske Akcie obchodované v Hongkongu vzrástli o 20 % oproti svojim minimám zo začiatku tohto mesiaca, keď čínska vláda vytiahla stimulačnú bazuku vrátane podpory pre akciový trh. Čínska ľudová banka tiež nedávno znížila kľúčové referenčné sadzby a zaviedli sa aj ďalšie opatrenia na podporu problémov v čínskom sektore nehnuteľností. V krátkodobom horizonte taktickí obchodníci a investori naháňajúci sa za impulzom dražia čínske Akcie, ale pre dlhodobého investora je základná otázka iná. Je to dostatočné na to, aby sa Čína dostala z recesie bilancie, ktorej čelí.

Nadmerné zadlženie súkromného sektora v Číne znamená, že nižšie úrokové sadzby nemusia vyriešiť nič, čo sa vyspelý svet naučil po veľkej finančnej kríze. V prípade Číny je tento problém ešte väčší. Vek odchodu do dôchodku v Číne je 60 rokov a miera závislosti bola v roku 2022 46,6 % a v nasledujúcich rokoch sa očakáva jej nárast. To znamená, že väčšia časť obyvateľstva bude žiť z pasívneho príjmu, a teda nižšie úrokové sadzby jednak potlačia pasívny príjem staršej nepracujúcej populácie, ale pre pracujúcu populáciu je potrebná vyššia miera úspor, aby sa v budúcnosti vytvoril významný pasívny príjem. To by mohlo znížiť spotrebu v ekonomike a sťažiť vymanenie sa z bilančnej recesie.

Medzi najvýkonnejšie čínske akcie v indexe Hang Seng, hlavnom hongkonskom referenčnom indexe, patria spoločnosti Meituan a JD.com, čo odráža zvýšené očakávania vyšších spotrebiteľských výdavkov. V Európe sme podobnú reakciu zaznamenali v luxusných akcie ako napríklad LVMH.

Čínsky Akcie | Zdroj: Saxo

Čo nám spoločnosť Micron zisky hovorí o raste?

Spoločnosť Micron Technology v stredu vykázala lepší ako očakávaný výhľad vďaka rozmachu umelej inteligencie. Trh s pamäťovými čipmi DRAM je na vzostupe, pričom obmedzená ponuka zvyšuje ceny a výrobca čipov očakáva, že v roku 2025 opäť dôjde k jednotkovému rastu na globálnom trhu s PC. Spoločnosť Micron Technology mala vždy silnú koreláciu s cyklom globálneho hospodárskeho rastu. Optimistický výhľad od spoločnosti Micron je pozitívnym makroukazovateľom.

Zdravotníctvo ako rastový sektor

V stredu som mal prezentáciu o globálnom sektore zdravotnej starostlivosti pre niektorých našich klientov. Ďalšími prednášajúcimi boli Claus Henrik Johansen, investičný riaditeľ Global Health Invest , čo je nový podielový fond, ktorého vstup na burzu Nasdaq Copenhagen sa očakáva 1. novembra 2024. Claus má 20 rokov skúseností v sektore zdravotnej starostlivosti ako senior portfólio manažér v Danske Bank Asset Management. Posledným prednášajúcim bol Henning Langberg, ktorý poskytol informácie o tom, ako sa technológie vrátane umelej inteligencie už zavádzajú v dánskom sektore zdravotnej starostlivosti a aký je potenciál pre zvýšenie produktivity v budúcnosti.

Mohol by som hodinu písať o tom, čo všetko som sa naučil, ale niektoré z kľúčových poznatkov boli nasledovné:

  • Celosvetový sektor zdravotnej starostlivosti je rastovým odvetvím
  • Od júla 2000 prekonal globálny trh akcie o 1,5 % ročne
  • Má nižšie čerpania ako globálny trh akcie počas kríz a recesií
  • Odvetvie má konkurenčnú výhodu vďaka patentom a investíciám do výskumu a vývoja
  • Umelá inteligencia bude zohrávať kľúčovú úlohu pri objavovaní liekov a poskytovaní zdravotnej starostlivosti
  • Všetci dostaneme digitálne dvojča v oblasti zdravotnej starostlivosti
  • Spoločnosť Apple bude v budúcnosti kľúčovým hráčom v sektore zdravotnej starostlivosti

Jedným z kľúčových grafov, ktoré som ukázal, bol nasledujúci. Ukazuje kumulatívny rast výnosov na akciu za posledných 10 rokov. Kľúčovým poznatkom je pozoruhodná konzistentnosť rastu a jeho mimoriadne nízka citlivosť na hospodársky cyklus. Inými slovami, globálny sektor zdravotnej starostlivosti je súčasne rastovým aj defenzívnym sektorom, čo je veľmi jedinečná vlastnosť, ktorá sa v mnohých iných sektoroch alebo odvetviach nevyskytuje.

Týždeň pred nami: Nike zisky, nemecká inflácia a správa o zamestnanosti v USA

  • zisky: Kľúčové zisky, ktoré treba sledovať v nasledujúcom týždni, sú Nike (utorok, aft-mkt) a Carnival (pondelok, bef-mkt), pričom najväčšiu pozornosť investorov by mal pútať Nike zisky. Spoločnosť Nike má za sebou ťažký minulý rok, keď sa koncom roka 2023 tvrdo zišla a potom vstúpila do roka 2024 s množstvom zádrheľov vrátane horšieho ako očakávaného výhľad oznámeného v júni. Analytici očakávajú, že spoločnosť Nike vykáže v 1. štvrťroku 25. roka (končí sa 31. augusta) tržby vo výške €11,7 miliardy EUR, čo je medziročný pokles o 10 %, keďže spoločnosť Nike má v súčasnosti v oblasti športovej obuvi v porovnaní so spoločnosťou Adidas nedostatok produktov, čo je tiež dôvod, prečo spoločnosť Nike zdôraznila, že chce urýchliť inovácie. Nový generálny riaditeľ, veterán spoločnosti Nike Elliott Hill, má pred sebou náročnú cestu k zmene spoločnosti Nike.

  • Nemecká inflácia: Správa vyjde v pondelok, pričom ekonómovia očakávajú, že nemecká inflácia v septembri dosiahne 1,7 % medziročne, čo je menej ako 1,9 % medziročne v auguste. To by malo ECB poskytnúť väčší priestor na zníženie základnej úrokovej sadzby napriek obavám centrálnej banky zo zvýšeného rastu miezd v eurozóne. Pravdepodobnosť, že ECB na najbližšom zasadnutí 17. októbra zníži svoju úrokovú sadzbu, sa v súčasnosti odhaduje na 80 %, pričom deň po poslednom rozhodnutí ECB o úrokových sadzbách 12. septembra bola táto pravdepodobnosť 50 %.

  • Správa o zamestnanosti v USA: V piatok bude správa o zamestnanosti v USA predstavovať ďalšiu vrstvu k obrazu amerického trhu práce, ktorý je novým stredobodom pozornosti Fedu. Zo správy JOLTS o voľných pracovných miestach (vyjde túto stredu) vieme, že trh práce je oveľa menej napätý ako pred rokom, ale týždenný časový rad od spoločnosti Indeed ukazuje, že trh práce v USA sa stabilizuje. Ekonómovia očakávajú, že správa o zamestnanosti v USA vykáže v septembri prírastok 140 tisíc pracovných miest na úrovni prírastku za august 142 tisíc. Obchodníci sa zamerajú aj na údaje o priemernej hodinovej zisky, aby získali informácie o výhľad spotrebiteľských výdavkoch.

Predchádzajúce týždenné aktualizácie trhu akcie

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika
Produkty a cenník
Platformy
Účty a služby
Všeobecne
Iné
Právne informácie

Všetky obchodné a investičné činnosti sú spojené s rizikom, vrátane, ale nielen, možnosti straty celej investovanej sumy.

Informácie na našej medzinárodnej webovej stránke sú prístupné po celom svete a vzťahujú sa na Saxo Bank A/S ako materskú spoločnosť skupiny Saxo Bank. Akákoľvek zmienka o skupine Saxo Bank sa týka celej organizácie, vrátane dcérskych spoločností a pobočiek spadajúcich pod Saxo Bank A/S. Klientské zmluvy sú uzatvárané s príslušným subjektom Saxo na základe krajiny vášho bydliska a riadia sa platnými zákonmi jurisdikcie tohto subjektu.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc., registrované v USA a iných krajinách. App Store je servisná značka spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.