Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 26 września 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Duży wzrost chińskich akcji i zaskakująco silna prognoza od Micron
• Waluty: Jen osłabia się do 145 wobec dolara
• Surowce: Ropa naftowa spada z powodu zwiększonego ryzyka podaży
• stały dochód: obligacje spadają w związku z dużą podażą i ponownym rozważeniem obniżek stóp procentowych
• Dane ekonomiczne: Decyzja SNB w sprawie polityki pieniężnej, liczba nowych bezrobotnych w USA i PKB za II kwartał (finalne)

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach:  akcje Micron skaczą w górę, ponieważ prognoza przychodów na I kwartał przewyższa szacunki analityków (Yahoo), Meta Connect: CEO Zachwala Rozwój Chatbotów AI, Wprowadza Nowy Zestaw Słuchawkowy (IBD), USA i sojusznicy wzywają do 21-dniowego zawieszenia broni na granicy Izraela z Libanem po rozmowach ONZ (Reuters), Chiny rozważają wpompowanie 142 miliardów dolarów kapitału do największych banków (Bloomberg), Chiny udzielają rzadkich zasiłków, aby poprawić nastroje przed długim świętem (Bloomberg), Nie tylko Chiny, Trump 2.0 może oznaczać kłopoty dla sojuszników USA, ponieważ podwaja on rozmowy o taryfach celnych (CNBC).

Makro:

• Sprzedaż nowych domów w USA spadła o 4,7% w sierpniu do 716 tys. z 739 tys., ale powyżej oczekiwanych 700 tys., przy czym podaż nowych domów wyniosła 7,8 miesiąca (poprzednio 7,3 miesiąca).
• Szwedzki bank centralny, Riksbank, utrzymał gołębie nastawienie na wrześniowym posiedzeniu, obniżając stopy po raz trzeci o kolejne 25 pb do 3,25% i przewidując dalsze cięcia stóp na dwóch pozostałych posiedzeniach w tym roku, aby osiągnąć poziom 2,75% do końca roku. Następnym wydarzeniem w dniu dzisiejszym będzie Szwajcarski Bank Narodowy, który również powinien obniżyć stopy procentowe, ale kluczowe będzie obserwowanie języka walutowego, ponieważ bank centralny może nie być zbyt zadowolony z siły franka teraz, gdy powróciła dezinflacja.
• Chiński rynek akcji odzyskał prawie USD 500 miliardów kapitalizacji rynkowej w tym tygodniu, ponieważ nadal ujawniane są inicjatywy wspierające gospodarkę. Według Bloomberga, najnowszym rozważanym rozwiązaniem jest dokapitalizowanie największych banków państwowych kwotą do 1 biliona juanów (142 mld USD), aby zwiększyć ich zdolność do wspierania zmagającej się z trudnościami gospodarki.

Wydarzenia makro (czas GMT): US Durable Goods (Aug) exp -2.7% vs 9.8% prior (1230), GDP Final (Q2) exp 2.9% vs 3% prior (1230), Initial Jobless Claims exp 223k vs 219k prior (1230), EIAs Natural Gas Storage Change exp. 52bcf vs 58bcf wcześniej (1430)

Publikacje zysków:  Akcje Micron Technology podskoczyły wczoraj o 15%, ponieważ amerykański producent układów pamięci pobił oczekiwania zysków i opublikował lepsze niż oczekiwano prognozy za bieżący kwartał w zakresie zysków i marży brutto. Dobre wyniki i prognoza są napędzane przez boom na AI. Dzisiejszym kluczowym wydarzeniem dotyczącym wyników jest raport Costco po zamknięciu rynku w USA.

• Środa: Vantage Towers, Oracle Japan, Micron Technology, Jefferies Financial, Cintas
• Czwartek: Costco Wholesale, Accenture, H&M, Jabil, CarMax, TD Synnex

Wszystkie wydarzenia makro, wyniki finansowe i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Chińskie akcje wzrósły dziś o 5% w wyniku euforii związanej z rządowymi działaniami stymulacyjnymi, w tym wsparciem dla akcji. Czas pokaże, czy ten ruch będzie długotrwały, ponieważ recesja bilansowa jest trudnym do rozwiązania strukturalnym problemem gospodarczym. Europejskie akcje wzrósły o 1,4%, a ASML i LVMH napędzały te zyski. ASML zyskuje dzięki silnej prognozie z Micron Technology z wczoraj, który swoją drogą również odnotował 15% wzrost akcji w trakcie rozszerzonych godzinach handlu. LVMH odpowiada na pozytywną reakcję na chińskim rynku. Amerykańskie kontrakty terminowe wskazują na otwarcie wyższe o 0,7%.

stały dochód: Europejskie obligacje skarbowe obligacje spadły we wszystkich terminach zapadalności, przy czym rentowności długoterminowe rosły szybciej niż krótkoterminowe, co spowodowało stromienie krzywych dochodowości. Rynki obligacji skarbowych i peryferyjne doprowadziły do wyprzedaży, ponieważ rynki pieniężne zmniejszyły oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, zmniejszając prognozy na przyszły rok o 8 punktów bazowych. Obecnie rynki wyceniają 50% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych EBC w październiku. Francuski obligacje osłabił się jeszcze bardziej po tym, jak minister budżetu ostrzegł, że deficyt może przekroczyć 6% PKB w tym roku. Rentowności hiszpańskich 10-letnich obligacji prawie osiągnęły parytet z francuskim długiem po raz pierwszy od 2008 roku. Rentowności 10-letnich Bundów wzrosły o 4 punkty bazowe do 2,19%. Niemiecka krzywa rentowności od 2 do 10 lat zmieniła się w tym tygodniu na dodatnią, aby dowiedzieć się o ryzyku i możliwościach w tym środowisku makroekonomicznym, kliknij tutaj. Amerykańskie obligacje skarbowe zakończyły dzień tańsze na całej krzywej, ponieważ rynki wchłonęły aukcję 5-letnich obligacji o wartości $70 miliardów oraz falę emisji obligacji korporacyjnych, w tym wieloczęściową ofertę Oracle o wartości $64 miliardów. Rentowności wzrosły o 4 do 5 punktów bazowych, a 10-letnia rentowność zamknęła się na poziomie 3,77%. Pomimo solidnej 5-letniej aukcji, w której udział wzięło wielu bezpośrednich oferentów, cena niewiele się poprawiła. Dziś Skarb Państwa sprzedaje 7-letnie obligacje, aby zobaczyć podgląd aukcji kliknij tutaj.

Towary:  Ropa naftowa notuje gwałtowny spadek już drugi dzień po doniesieniach, że Arabia Saudyjska jest gotowa porzucić swój nieoficjalny cel cenowy USD 100, przygotowując się do zwiększenia produkcji w celu odzyskania udziału w rynku, podczas gdy frakcje w Libii osiągnęły porozumienie, które może doprowadzić do wzrostu produkcji. Po tym, jak na początku tygodnia cena ropy Brent przekroczyła poziom USD 75, cena ropy WTI spadła do poziomu zbliżonego do USD 71.50, a cena ropy WTI powróciła do poziomu zbliżonego do USD 70.. Złoto spot utrzymuje się na rekordowo niskim poziomie pomimo presji ze strony umacniającego się dolara, podczas gdy srebro utrzymuje się poniżej kluczowego oporu. Oczekuje się, że indyjski popyt na złoto będzie silny ze względu na obniżenie podatku importowego i przewidywany intensywny sezon festiwalowy i weselny. Metale nieszlachetne pozostają wspierane przez szereg chińskich pakietów stymulacyjnych, które zwiększają perspektywy popytu u największego na świecie konsumenta metali.

FX: Kurs dolara amerykańskiego wzrósł w środę i w nocy w Azji, wspierany przez krótkie pokrycie w stosunku do kilku walut wywołane zmęczeniem sprzedażą po FOMC i odnowioną atrakcyjnością bezpiecznej przystani po znaczących eskalacjach na Bliskim Wschodzie. Dziś uwaga powraca do Fed, gdy przewodniczący Powell i Williams z NY Fed wraz z wieloma innymi członkami komitetu pojawią się na antenie. Koncentracja na rynku pracy sprawia również, że kluczowe jest obserwowanie cotygodniowych danych o liczbie bezrobotnych w USA, które zostaną opublikowane dzisiaj. Waluty aktywne doprowadziły do strat w stosunku do dolara amerykańskiego, przy czym dolar kiwi spadł poniżej 63 centów, a dolar australijski poniżej 0,6850. Japoński jen i frank szwajcarski również były na czerwono, mimo że są bezpiecznymi przystaniami, a ten pierwszy osiągnął trzytygodniowe minima w stosunku do dolara amerykańskiego. W międzyczasie kurs euro spadł po tym, jak po raz kolejny napotkał potężny opór w okolicach 1,12 w stosunku do dolara.

Zmienność: Zmienność pozostaje stabilna, a indeks VIX utrzymuje się na poziomie 15,41 (+0,13%). Amerykańskie kontrakty terminowe akcje wykazują dziś rano umiarkowane wzrosty, ponieważ rynki oczekują na dzisiejsze komentarze prezesa Fed Powella. Inwestorzy szukają informacji na temat potencjalnych przyszłych korekt stawek. Kluczowe dane ekonomiczne, w tym zamówienia na dobra trwałe i dane o wzroście PKB, zostaną opublikowane dziś po południu, co może wpłynąć na nastroje rynkowe. Prognozy wynoszą -2,8% dla zamówień na dobra trwałe i 3,0% dla wzrostu PKB w II kwartale. Indeks Hang Seng wzrósł w ciągu nocy o ponad 3%, poprawiając nastroje na światowych rynkach. Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,58%, a kontrakty terminowe na Nasdaq 100 zyskały 1,03%. Oczekiwane ruchy, oparte na wycenie opcje, sugerują, że S&P 500 może przesunąć się o około 25 punktów (~ 0.44%) w górę lub w dół, podczas gdy Nasdaq 100 może dziś wahać się o około 148 punktów (~ 0.74%). Na rynku opcje nadal dominują Nvidia, Tesla i Apple, do których dołączają Intel, Micron Technology i Meta Platforms. IV Rank Tesli utrzymuje się na wysokim poziomie 95,20, odzwierciedlając silne oczekiwanie na wahania cen. Zwróć uwagę na dzisiejsze przemówienie Powella i publikacje danych ekonomicznych, ponieważ mogą one nadać ton zmienności rynkowej i kierunkowi w nadchodzących dniach.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.