Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Smart Investor - Od zmienności do przepływów pieniężnych: Przewodnik dla inwestorów Tesli
Options 10 min na przeczytanie
Koen Hoorelbeke
Strateg do spraw inwestycji i opcji
Podsumowanie: Ostatnie wahania cen akcji Tesli stanowią zarówno ryzyko, jak i szansę dla inwestorów. W tym artykule analizujemy, jak akcjonariusze Tesli mogą zoptymalizować zyski lub zabezpieczyć się przed stratami, stosując strategię opcji "covered strangle". Wykorzystanie podwyższonych premii opcyjnych pozwala na zwiększenie zwrotów, jednocześnie zarządzając ryzykiem spadków.
Opcje to skomplikowane produkty o wysokim ryzyku, które wymagają wiedzy i doświadczenia inwestycyjnego, a często także akceptacji wysokiego poziomu ryzyka. Przed zainwestowaniem w opcje zalecamy dokładne zapoznanie się z ich działaniem oraz związanym z nimi ryzykiem.
Maksymalizacja zysków i ochrona przed stratami dzięki strategii opcji "Covered strangle"
W tym artykule analizujemy, jak obecni akcjonariusze Tesli mogą zoptymalizować swoje zyski lub zabezpieczyć się przed stratami, korzystając ze strategii opcji "covered strangle". Tesla (TSLA) stanowi idealne studium przypadku do zaprezentowania tego podejścia, biorąc pod uwagę jej ostatnią zmienność i podwyższone premie opcyjne.
Niedawny spadek akcji Tesli: Nowa szansa dla inwestorów
Tesla (TSLA) znalazła się pod presją po opublikowaniu ostatniego raportu finansowego, co spowodowało znaczną korektę akcji. Najnowszy wykres pokazuje, że notowania TSLA wynoszą 335,16 USD, po niedawnym spadku poniżej 50-dniowej średniej kroczącej (401,71 USD), ale wciąż powyżej 200-dniowej średniej kroczącej (270,49 USD). Przy domniemanej zmienności (IV) na poziomie 54,68% i IV Wskaźniku na poziomie 39,01%, premie opcyjne pozostają atrakcyjne, oferując inwestorom szansę na zwiększenie zysków lub odzyskanie części strat.
Dla inwestorów, którzy już posiadają akcje Tesli i mają dość pozytywne nastawienie, strategia "covered strangle" stanowi sposób na generowanie dodatkowego dochodu, jednocześnie zapewniając pewną ochronę przed spadkami cen.
Ważna uwaga: Strategie i przykłady przedstawione w tym artykule mają wyłącznie charakter edukacyjny. Ich celem jest inspirowanie do refleksji i nie powinny być bezpośrednio naśladowane ani wdrażane bez gruntownego przemyślenia. Każdy inwestor lub trader powinien samodzielnie przeprowadzić dokładną analizę, biorąc pod uwagę swoją indywidualną sytuację finansową, tolerancję ryzyka oraz cele inwestycyjne przed podjęciem jakichkolwiek decyzji. Pamiętaj, że inwestowanie na rynku akcji wiąże się z ryzykiem, dlatego kluczowe jest podejmowanie świadomych decyzji.
Strategia "Covered Strangle": Maksymalizacja zysków z akcji Tesli
Strategia "Covered Strangle" to połączenie strategii covered call i short put. Wymaga ona, aby inwestorzy już posiadali akcje TSLA, ponieważ komponent covered call zapewnia ochronę przed wzrostem wartości akcji. Jednocześnie inwestorzy chcą generować dochód z premii, będąc otwartymi na zakup dodatkowych akcji po obniżonej cenie.
Struktura transakcji:
Sprzedaż opcji kupna z ceną wykonania 390 USD (21 marca 2025 r.) → Pozwala na uzyskanie premii, jednocześnie ograniczając potencjalny zysk powyżej 390 USD.
Sprzedaż opcji sprzedaży z ceną wykonania 280 USD (21 marca 2025 r.) → Zobowiązuje inwestora do zakupu dodatkowych akcji TSLA po 280 USD, jeśli opcja zostanie zrealizowana.
Łącznie uzyskana premia: 11,80 USD za akcję (~3,5% zwrotu w ciągu 37 dni).
Jeśli cena akcji TSLA pozostanie pomiędzy 280 a 390 USD, inwestor zachowuje całą premię, osiągając 3,5% zwrotu w nieco ponad miesiąc. Istnieje jednak ryzyko, które należy uwzględnić. Jeśli cena TSLA spadnie poniżej 280 USD w momencie wygaśnięcia opcji, inwestor jest zobowiązany do zakupu dodatkowych akcji, co skutecznie obniża jego średni koszt do 268,20 USD za akcję, ale jednocześnie naraża go na potencjalne dalsze spadki. Jeśli natomiast cena TSLA wzrośnie powyżej 390 USD w momencie wygaśnięcia, inwestor sprzedaje swoje akcje na tym poziomie, zabezpieczając zysk, ale ograniczając możliwość dalszego wzrostu.
Dlaczego teraz? Ocena domniemanej płynność
Domniemana płynność Tesli (54,68%) pozostaje na podwyższonym poziomie w porównaniu do norm historycznych, z IV Wskaźnikiem wynoszącym 39,01%, co ułatwia ocenę względnej wartości premii. Oznacza to, że premie z opcji są nadal wysokie, co sprawia, że strategie sprzedaży premii są korzystne. Dzięki zastosowaniu strategii "covered strangle", inwestorzy mogą wykorzystać wysokie ceny opcji do zwiększenia swoich zysków, jednocześnie zarządzając ryzykiem spadków.
Alternatywne strategie dla inwestorów oczekujących wzrostów oraz inwestorów oczekujących spadków
Dla inwestorów rozważających inne podejścia, dwie dodatkowe strategie zapewniają różne profile ryzyka i zysku:
Oczekiwanie wzrostu: Sprzedaż opcji sprzedaży zabezpieczonej gotówką - Zamiast pełnej strategii "covered strangle", inwestorzy mogą sprzedać opcję put z ceną wykonania 280, generując premię, będąc jednocześnie otwartymi na nabycie akcji po obniżonej cenie. Podejście to jest szczególnie korzystne w obecnym środowisku ze względu na podwyższone premie. Jednak gdy domniemana płynność spadnie, a premie staną się mniej korzystne, alternatywą będzie zakup długoterminowej opcji call (LEAP). Tańsza opcja call z wydłużonym terminem wygaśnięcia może pozwolić inwestorom na utrzymanie ekspozycji na wzrosty przy ograniczonym ryzyku kapitałowym.
Oczekiwanie spadku: Kupno opcji sprzedaży lub sprzedaż opcji kupna spread - Inwestorzy, którzy mają pesymistyczne prognozy dotyczące Tesli, mogą kupić opcję put, mimo że premie są stosunkowo wysokie. Pozwoliłoby im to czerpać zyski ze spadków cen akcji, jednocześnie ograniczając ryzyko. Alternatywnie, spread na opcjach kupna (sprzedaż opcji kupna z niższą ceną wykonania i zakup opcji kupna z wyższą ceną wykonania) oferuje zdefiniowaną strategię ryzyka. Taki spread może wygenerować kredyt, jednocześnie korzystając z potencjalnych korzyści w przypadku spadków ceny akcji TSLA.
Wnioski: Zwiększenie zysków przy zachowaniu inwestycji
Strategia "covered strangle" stanowi atrakcyjną okazję dla inwestorów Tesli do wygenerowania dodatkowych zysków przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na akcje. Jeśli cena Tesli pozostanie w przedziale 280-390 USD, inwestorzy mogą zebrać pełną premię. Jeśli cena Tesli znacznie się zmieni, inwestorzy mogą albo zrealizować zyski po wyższej cenie, albo nabyć dodatkowe akcje z dyskontem – oba te scenariusze są korzystne dla inwestorów długoterminowych.
Dla tych, którzy już posiadają akcje TSLA, strategia ta oferuje praktyczny sposób na zwiększenie zwrotów w środowisku neutralnym do lekko wzrostowego, przy jednoczesnym skutecznym zarządzaniu potencjalnym ryzykiem.
Opcje są złożonymi produktami wysokiego ryzyka i wymagają wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego oraz, w wielu przypadkach, akceptacji wysokiego ryzyka. Zalecamy, aby przed zainwestowaniem w opcje dokładnie zapoznać się z ich działaniem i ryzykiem. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w Warunkach korzystania z usług Saxo w sekcji "Ważne informacje o opcjach, kontraktach futures, depozycie zabezpieczającym i procedurze dotyczącej deficytu". Możesz również zapoznać się z dokumentem zawierającym istotne informacje na temat opcji, w którą chcesz zainwestować, na stronie internetowej Saxo.