Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Handel 0DTE: zmoczenie stóp bez tonięcia - część 1
Koen Hoorelbeke
Options Strategist
Podsumowanie: W stale zmieniającym się krajobrazie handlu opcjami, niewiele strategii przyciągnęło tyle uwagi - i debaty - co opcje Zero Days to Expiration -0DTE-. W tym szczegółowym przewodniku staramy się zdemaskować szum wokół opcji 0DTE i pokazać zrównoważoną, edukacyjną perspektywę. Cel tego przewodnika jest prosty - wyposażyć cię w wiedzę i narzędzia potrzebne do podjęcia decyzji, czy handel opcjami 0DTE jest drogą, którą chcesz podróżować. Pod koniec tego przewodnika powinieneś mieć dobre zrozumienie tematu, co pozwoli ci podejmować świadome decyzje dotyczące tego, czy handel opcjami 0DTE pasuje do twojej strategii inwestycyjnej lub handlowej.
Handel 0DTE: zmoczenie stóp bez tonięcia - część 1
1. Wprowadzenie
W stale ewoluującym krajobrazie handlu opcjami, niewiele strategii przyciągnęło tyle uwagi - i debaty - co opcje Zero Days to Expiration (0DTE). Są one przedmiotem rozmów na forach handlowych, tematem niezliczonych samouczków na YouTube i szeptów wśród traderów szukających kolejnych wielkich rzeczy. Podczas gdy niektórzy chwalą opcje 0DTE jako szybką ścieżkę do jeszcze szybszych zysków, inni ostrzegają, że są one niezawodnym sposobem na rozbicie i spalenie portfela. Więc jaka jest prawdziwa historia?
Witamy w tym szczegółowym przewodniku, w którym staramy się zdemaskować szum wokół opcji 0DTE i pokazać zrównoważoną, edukacyjną perspektywę. Pomyśl o tym jak o pierwszej jeździe autostradą. Jest to onieśmielające doświadczenie, obarczone ryzykiem, takim jak wysoka prędkość i nieprzewidywalni kierowcy. Ale jest to również wyzwalające, oferując ci wolność, by iść dalej, szybciej. Podobnie jak jazda autostradą, poruszanie się po świecie opcji 0DTE ma swój własny zestaw zalet i wyzwań.
Cel tego przewodnika jest prosty: wyposażyć cię w wiedzę i narzędzia potrzebne do podjęcia decyzji, czy handel opcjami 0DTE jest drogą, którą chcesz podążać. Pod koniec tego przewodnika powinieneś mieć dobre zrozumienie tematu, co pozwoli ci podejmować świadome decyzje dotyczące tego, czy handel opcjami 0DTE pasuje do twojej strategii inwestycyjnej lub handlowej.
W tej pierwszej części naszego przewodnika "0DTE trading - getting our feet wet" omówimy następujące sekcje: 1. Wprowadzenie
2. Czym są 0DTE?
3. Trochę historii o 0DTE
4. Dlaczego 0DTE?
5. Czy mamy 0DTE w Saxo?
6. Dla kogo?
7. Masz ochotę spróbować? Uważaj!
8. Jakie strategie są najpopularniejsze?
W drugiej części omówimy następujące tematy:
9. Zarządzanie ryzykiem
10. Wybór odpowiednich opcji
11. Lista kontrolna
12. Czas zmoczyć nasze stopy. Kilka przykładów
13. Przemyślenia końcowe
2. Czym są 0DTE?
Opcje 0DTE (Zero Days to Expiration) mogą brzmieć egzotycznie lub skomplikowanie, ale zasadniczo są one takie same jak wszystkie inne kontrakty opcyjne na rynku. Tym, co je wyróżnia, jest ich data wygaśnięcia, która przypada na ten sam dzień, w którym są przedmiotem obrotu. Ta unikalna funkcja kompresuje oś czasu dla potencjalnych zysków lub strat, czyniąc je punktem zainteresowania dla traderów poszukujących szybkich wyników.
Warto zauważyć, że termin "0DTE" może być nieco mylący. Nadal można otwierać i zamykać pozycje na tych opcjach, podobnie jak w przypadku innych opcji o dłuższych terminach wygaśnięcia. Zasadniczo są to opcje dzienne, działające w ramach ograniczeń jednego dnia handlowego. Termin "opcje dzienne" może być bardziej opisowy, ale "0DTE" ma pewien urok, który przyciągnął wyobraźnię traderów.
Rozumiejąc, że opcje 0DTE są zasadniczo takie same jak inne opcje, tylko z unikalnym terminem wygaśnięcia, traderzy i inwestorzy mogą podchodzić do nich z taką samą podstawową wiedzą, jaką zastosowaliby do innych strategii opcyjnych.3. Trochę historii o 0DTE
Praktyka handlu opcjami istnieje od wieków, ale specyficzne zjawisko opcji 0DTE jest stosunkowo nowym zjawiskiem. Kiedy Chicago Board Options Exchange (CBOE) została założona w 1973 roku, początkowo oferowała jedynie opcje kwartalne. W pewnym sensie można argumentować, że koncepcja opcji dziennych istnieje od tego czasu, ale ogranicza się do zaledwie czterech dni w roku - kwartalnych wygaśnięć.
Z biegiem czasu, wraz z dojrzewaniem rynku i rosnącym zapotrzebowaniem na częstsze okazje do handlu, wprowadzono opcje miesięczne, a następnie tygodniowe. Amsterdamska Giełda Papierów Wartościowych (AEX) poczyniła znaczący krok wprowadzając dzienne opcje 31 marca 2008 roku.
W 2016 r. CBOE zaczęło oferować cotygodniowe wygaśnięcia w środy, dostosowując się do wygaśnięć opcji indeksu VIX. Jeszcze w tym samym roku CBOE wprowadziło poniedziałkowe wygaśnięcia, aby zaradzić ryzyku weekendowemu. Jednak dopiero w 2022 r. opcje 0DTE naprawdę się rozwinęły, wraz z wprowadzeniem opcji SPX na każdy dzień handlowy tygodnia.
Ten szybki wzrost różnorodności opcji 0DTE był napędzany przez postępy w technologii handlu, zwiększoną zmienność rynku i nowe pokolenie traderów poszukujących możliwości w krótszych ramach czasowych. Rozwój opcji 0DTE jest świadectwem zarówno popytu rynkowego, jak i innowacji technologicznych, pokazując, jak rynki finansowe nieustannie ewoluują, oferując zarówno nowe możliwości, jak i wyzwania.4. Dlaczego 0DTE?
Opcje 0DTE stały się przedmiotem zainteresowania określonego segmentu traderów i inwestorów, i to z ważnych powodów. W tej sekcji skupimy się wyłącznie na zaletach, które sprawiają, że te opcje są szczególnie atrakcyjne. Rozważania i ryzyko związane z opcjami 0DTE omówimy w dalszej części tego przewodnika.
Zalety
- Efektywność czasowa: Z datą wygaśnięcia ustaloną w tym samym dniu handlowym, opcje 0DTE oferują możliwość szybkiego podejmowania decyzji i potencjalnie szybkich zwrotów. Jest to szczególnie korzystne dla sprzedawców premium, którzy mogą wykorzystać niezwykle szybki spadek theta. Pamiętaj: pod koniec dnia Twoja opcja już nie istnieje, co oznacza, że premia otrzymana przy sprzedaży opcji zostanie zatrzymana (biorąc pod uwagę, że opcja została sprzedana poza ceną wykonania i nadal tak jest pod koniec dnia).
- Niższe premie: Krótszy termin wygaśnięcia często skutkuje niższymi premiami w porównaniu z opcjami o dłuższych terminach wygaśnięcia. Spójrz na poniższy zrzut ekranu. W tym przykładzie wyraźnie widać, że cena kupna SPX 4515 at the money z 1-dniowym terminem wygaśnięcia jest znacznie tańsza niż tej samej opcji kupna z 11-dniowym terminem wygaśnięcia. Jeśli więc jesteś daytraderem i chcesz kupić tę opcję, zdecydowanie bardziej opłacalne jest kupno opcji z bliższym (tego samego dnia) terminem wygaśnięcia.
- Elastyczność: Opcje 0DTE umożliwiają inwestorom wykorzystanie krótkoterminowych ruchów rynkowych bez długoterminowego zaangażowania, którego wymagają inne opcje.
- Możliwości zabezpieczania: Dla inwestorów i traderów, którzy chcą zabezpieczyć się przed ryzykiem śróddziennym, opcje 0DTE stanowią ukierunkowane rozwiązanie. Wyobraźmy sobie, że jest wtorek i FOMC ma opublikować ważne dane dotyczące inflacji. Twój portfel jest dodatnio skorelowany z indeksem SPX (co oznacza, że jeśli indeks SPX rośnie, wartość Twojego portfela również rośnie do pewnego stopnia). Spodziewasz się jednak, że wynik dzisiejszego komunikatu FOMC może być negatywny. Kupując opcję sprzedaży (put) z dzisiejszym terminem wygaśnięcia, można zabezpieczyć się przed możliwym negatywnym wpływem tego wydarzenia.
Zrozumienie, dlaczego można zaangażować się w handel opcjami 0DTE, ma kluczowe znaczenie dla oceny, czy strategia ta jest zgodna z celami handlowymi lub inwestycyjnymi. Zalety te oferują unikalny zestaw możliwości, które sprawiają, że opcje 0DTE są intrygującą opcją dla wielu uczestników rynku.
5. Czy mamy 0DTE w Saxo?
Odpowiedź brzmi (oczywiście) tak. Saxo Bank oferuje wybór opcji 0DTE dla różnych klas aktywów i indeksów, zaspokajając potrzeby zarówno inwestorów, jak i traderów o zróżnicowanych potrzebach i profilach ryzyka.
Nasze opcje 0DTE/daily:
Ticker | Nazwa | Wielkość kontraktu |
SPXW:xcbf NDXP:xcbf XPS:xcbf XND:xcbf RUTW:xcbf QQQ:xcbf SPY:xcbf IWM:xcbf AEX:xams MOA:xams ES:xcme MES:xcme NQ:xcme MNQ:xcme | Tygodniowe opcje na indeks S&P 500 Tygodniowe opcje na indeks NASDAQ 100 Opcje na mini indeks S&P 500 Opcje na mikroindeks Nasdaq-100 Tygodniowe opcje na indeks Russell 2000 Tygodniowe opcje na fundusz ETF Invesco QQQ SPDR S&P 500 ETF Opcje tygodniowe iShares Russell 2000 ETF Opcje tygodniowe Opcje indeksu AEX Opcje indeksu Micro AEX Opcje na kontrakty terminowe E-Mini S&P 500 Opcje Futures Micro E-Mini S&P 500 E-Mini NASDAQ-100 Opcje futures Opcje Futures Micro E-Mini NASDAQ-100 | 100 100 10 10 100 100 100 100 100 10 50 5 20 2 |
*Wkrótce: Opcje 50-dniowe EuroStoxx.
Uwaga: Obecnie oferujemy tygodniowe opcje na EuroStoxx z oznaczeniem OESXW:xeur.*.
Uwaga specjalna dotycząca opcji AEX i wyszukiwania instrumentów
Dla osób zainteresowanych handlem opcjami indeksu AEX ważne jest, aby zrozumieć unikalną konwencję nazewnictwa tickerów. Tygodniowe wygaśnięcia są oznaczone tickerem AXx:xams, gdzie małe "x" jest zastąpione numerem tygodnia. Są to opcje wygasające w piątki.
W przypadku wygaśnięć innych niż piątkowe, ticker używa formatu Axx:xams, gdzie "xx" jest zastępowane numerem dnia miesiąca. Na przykład, A01:xams odpowiada opcjom dnia dla pierwszego dnia miesiąca, pod warunkiem, że jest to dzień handlowy, a nie piątek.
Aby łatwo znaleźć te opcje, wystarczy wpisać "AEX" w polu "Wyszukiwanie instrumentów" i kliknąć małą strzałkę, jak pokazano na załączonym zrzucie ekranu. Sztuczka ta sprawdza się również przy wyszukiwaniu tygodniowych opcji na akcje o wysokim wolumenie, takie jak Apple, Microsoft i wiele innych. 6. Dla kogo?
Opcje Zero Days to Expiration (0DTE) to wszechstronne instrumenty, które są przeznaczone dla szerokiego grona odbiorców, ale nie są uniwersalne dla każdego rodzaju tradera lub inwestora. Poniżej przedstawiamy kilku najbardziej prawdopodobnych kandydatów, którzy mogliby skorzystać na handlu opcjami 0DTE.
- Aktywni inwestorzy
Dla tych, którzy rozwijają się w szybkim tempie na rynkach, opcje 0DTE zapewniają platformę do szybkiego podejmowania decyzji i potencjał szybkich zwrotów. Aktywni inwestorzy, którzy czują się komfortowo w scenariuszach wysokiego ryzyka i wysokich zysków, mogą uznać te opcje za szczególnie atrakcyjne.
- Sprzedawcy premium
Inwestorzy, którzy specjalizują się w sprzedaży opcji za premię, mogą skorzystać z przyspieszonego zaniku w czasie, jaki oferują opcje 0DTE. Szybki spadek theta zapewnia możliwość pobrania premii w krótszym czasie, co czyni tę strategię skuteczną dla tych traderów.
- Doświadczeni traderzy opcji
Chociaż opcje 0DTE mogą być satysfakcjonujące, najlepiej nadają się dla tych, którzy mają solidne zrozumienie mechaniki handlu opcjami, w tym greckich wskaźników, i związanego z tym ryzyka.
- Inwestorzy instytucjonalni
Inwestorzy instytucjonalni mogą uznać opcje 0DTE za przydatne do krótkoterminowego zabezpieczenia lub wykorzystania określonych wydarzeń rynkowych. Opcje te mogą uzupełniać ich szersze strategie handlowe, oferując dodatkowe poziomy elastyczności i zarządzania ryzykiem.
- Inwestorzy unikający ryzyka (z zachowaniem ostrożności)
Co ciekawe, opcje 0DTE mogą również służyć inwestorom unikającym ryzyka, którzy wykorzystują je do celów hedgingowych. Biorąc jednak pod uwagę krótkie ramy czasowe, podejście to wymaga precyzyjnego planowania i powinno być wykonywane z ostrożnością.
Ważne jest, aby pamiętać, że opcje 0DTE nie są zalecane dla początkujących ze względu na ich złożoną naturę i szybkie zmiany ich wartości. Omówimy rozważania i ryzyko związane z opcjami 0DTE w późniejszej sekcji, aby zapewnić zrównoważony obraz sytuacji.
7. Masz ochotę spróbować? Uważaj!
Chociaż urok opcji 0DTE jest niezaprzeczalny, należy podchodzić do nich ze zdrową dawką ostrożności. Opcje te mogą być mieczem obosiecznym, oferując szybkie zyski, ale także stwarzając znaczne ryzyko. Poniżej znajduje się kilka kluczowych punktów, o których należy pamiętać:
- Złożoność
Handel opcjami jest z natury złożony, a szybki zanik czasu opcji 0DTE dodaje kolejną warstwę trudności. Głębokie zrozumienie handlu opcjami i związanego z nim ryzyka jest kluczowe przed zanurzeniem się w 0DTE.
- Ryzyko finansowe
Lewarowany charakter opcji oznacza, że możesz stracić więcej niż początkowa inwestycja. W niektórych przypadkach, szczególnie w przypadku strategii o niezdefiniowanym ryzyku (naked puts, naked calls, strangles, straddles, …), straty mogą być znaczne.
- Opłata emocjonalna
Szybkie tempo i wysokie stawki opcji 0DTE mogą być emocjonalnie wyczerpujące. Emocjonalne podejmowanie decyzji może być najgorszym wrogiem w tym szybko zmieniającym się środowisku.
- Wpływ wydarzeń rynkowych
Opcje 0DTE są wrażliwe na wydarzenia rynkowe i zmienność. Nawet drobne wiadomości mogą spowodować dramatyczne wahania cen.
Przed wejściem w świat opcji 0DTE konieczne jest posiadanie dobrze zdefiniowanej strategii i planu zarządzania ryzykiem. To nie jest królestwo dla niedoświadczonych lub niechętnych ryzyku.8. Jakie strategie są najpopularniejsze?
Opcje 0DTE, choć podobne do swoich odpowiedników z dłuższym terminem zapadalności, mają różne cechy, które wpływają na wybór strategii. Ich krótka żywotność i wysoka dźwignia sprawiają, że są one bardziej wrażliwe na ruchy rynkowe, wymagając specjalnych strategii uwzględniających te zmienne.
- Kupno i sprzedaż długich opcji
Wśród day traderów kupowanie, a następnie sprzedawanie długich opcji zyskało na popularności, szczególnie w przypadku wysoce płynnych funduszy ETF, takich jak SPY i QQQ, gdzie spready bid-ask są minimalne, a wolumen wysoki. Płynność ta otwiera drzwi do zaawansowanych technik, takich jak skalpowanie, handel wysokiej częstotliwości, handel momentum i inne. Podejście to nie jest jednak pozbawione ryzyka. Szybki zanik theta oznacza, że musisz być dość dokładny w swoich założeniach co do kierunku, co sprawia, że ta strategia nie jest dla osób o słabym sercu.
- Zdefiniowane strategie ryzyka
Strategie o zdefiniowanym ryzyku, takie jak strategia żelaznych kondorów lub spready pionowe, są często preferowane ze względu na ich ograniczony potencjał strat, zapewniając siatkę bezpieczeństwa na niestabilnych rynkach.
- Premia za sprzedaż
Opcje 0DTE są bardzo atrakcyjne dla sprzedawców premium ze względu na ich przyspieszony czas wygaśnięcia. Strategie o niezdefiniowanym ryzyku, takie jak sprzedaż naked puts i/lub call oraz sprzedaż strangles, są jednymi z dostępnych opcji. Strategie te są jednak kapitałochłonne ze względu na wysokie wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego i są wskazane tylko dla doświadczonych traderów, ponieważ zyski mogą szybko przekształcić się w druzgocące straty. Zdefiniowane strategie ryzyka, takie jak żelazne kondory lub spready pionowe, są również opłacalne w przypadku sprzedaży premii, oferując bardziej konserwatywne podejście. Selekcja powinna koncentrować się na ustawieniach o wysokim prawdopodobieństwie, aby ograniczyć ryzyko.
- Strategie neutralne pod względem delty
Pozycje neutralne pod względem delty mogą być korzystne dla inwestorów, którzy chcą czerpać zyski ze zmienności, a nie z ruchów w konkretnym kierunku. Strategie takie jak straddles (niezdefiniowane!) lub iron fly (zdefiniowane) dobrze się do tego nadają.
- Spready i motyle
Korzystanie ze spreadów i strategii motyli może skutecznie zmniejszyć nakłady kapitałowe przy jednoczesnym zachowaniu rozsądnego prawdopodobieństwa zysku.
Wybór strategii powinien być zgodny z perspektywami rynkowymi, tolerancją ryzyka i celami handlowymi. Unikalne cechy opcji 0DTE wymagają zniuansowanego podejścia do wyboru strategii.
W pierwszej części naszego poradnika "Handel opcjami 0DTE – zmoczenie stóp bez tonięcia " położyliśmy kilka ważnych fundamentów pod zrozumienie opcji z zerowym dniem do wygaśnięcia, zarówno dla nowych, jak i doświadczonych traderów. W następnej części tego przewodnika zagłębimy się w takie aspekty, jak zarządzanie ryzykiem, wybór odpowiednich opcji do pracy, lista kontrolna, a następnie kilka przykładów, aby naprawdę zmoczyć stopy.
Powiązane artykuły:
- Handel 0DTE: zmoczenie stóp bez tonięcia - część 2
- Od zera do bohatera - kupowanie opcji
- Od zera do bohatera - sprzedaż opcji
Opcje są złożonymi produktami wysokiego ryzyka i wymagają wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego oraz, w wielu zastosowaniach, akceptacji wysokiego ryzyka. Zalecamy, aby przed zainwestowaniem w opcje dobrze poinformować się o ich działaniu i ryzyku. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w Warunkach korzystania z usług Saxo Bank w sekcji Ważne informacje o opcjach, kontraktach futures, depozycie zabezpieczającym i procedurze dotyczącej deficytu. Możesz również zapoznać się z dokumentem zawierającym istotne informacje na temat opcji, w którą chcesz zainwestować, na stronie internetowej Saxo Bank.