Handel 0DTE: zmoczenie stóp bez tonięcia - część 1
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Podsumowanie: W stale zmieniającym się krajobrazie handlu opcjami, niewiele strategii przyciągnęło tyle uwagi - i debaty - co opcje Zero Days to Expiration -0DTE-. W tym szczegółowym przewodniku staramy się zdemaskować szum wokół opcji 0DTE i pokazać zrównoważoną, edukacyjną perspektywę. Cel tego przewodnika jest prosty - wyposażyć cię w wiedzę i narzędzia potrzebne do podjęcia decyzji, czy handel opcjami 0DTE jest drogą, którą chcesz podróżować. Pod koniec tego przewodnika powinieneś mieć dobre zrozumienie tematu, co pozwoli ci podejmować świadome decyzje dotyczące tego, czy handel opcjami 0DTE pasuje do twojej strategii inwestycyjnej lub handlowej.
Handel 0DTE: zmoczenie stóp bez tonięcia - część 1
1. Wprowadzenie
W stale ewoluującym krajobrazie handlu opcjami, niewiele strategii przyciągnęło tyle uwagi - i debaty - co opcje Zero Days to Expiration (0DTE). Są one przedmiotem rozmów na forach handlowych, tematem niezliczonych samouczków na YouTube i szeptów wśród traderów szukających kolejnych wielkich rzeczy. Podczas gdy niektórzy chwalą opcje 0DTE jako szybką ścieżkę do jeszcze szybszych zysków, inni ostrzegają, że są one niezawodnym sposobem na rozbicie i spalenie portfela. Więc jaka jest prawdziwa historia?
Witamy w tym szczegółowym przewodniku, w którym staramy się zdemaskować szum wokół opcji 0DTE i pokazać zrównoważoną, edukacyjną perspektywę. Pomyśl o tym jak o pierwszej jeździe autostradą. Jest to onieśmielające doświadczenie, obarczone ryzykiem, takim jak wysoka prędkość i nieprzewidywalni kierowcy. Ale jest to również wyzwalające, oferując ci wolność, by iść dalej, szybciej. Podobnie jak jazda autostradą, poruszanie się po świecie opcji 0DTE ma swój własny zestaw zalet i wyzwań.
Cel tego przewodnika jest prosty: wyposażyć cię w wiedzę i narzędzia potrzebne do podjęcia decyzji, czy handel opcjami 0DTE jest drogą, którą chcesz podążać. Pod koniec tego przewodnika powinieneś mieć dobre zrozumienie tematu, co pozwoli ci podejmować świadome decyzje dotyczące tego, czy handel opcjami 0DTE pasuje do twojej strategii inwestycyjnej lub handlowej.
W tej pierwszej części naszego przewodnika "0DTE trading - getting our feet wet" omówimy następujące sekcje:2. Czym są 0DTE?
Opcje 0DTE (Zero Days to Expiration) mogą brzmieć egzotycznie lub skomplikowanie, ale zasadniczo są one takie same jak wszystkie inne kontrakty opcyjne na rynku. Tym, co je wyróżnia, jest ich data wygaśnięcia, która przypada na ten sam dzień, w którym są przedmiotem obrotu. Ta unikalna funkcja kompresuje oś czasu dla potencjalnych zysków lub strat, czyniąc je punktem zainteresowania dla traderów poszukujących szybkich wyników.
Warto zauważyć, że termin "0DTE" może być nieco mylący. Nadal można otwierać i zamykać pozycje na tych opcjach, podobnie jak w przypadku innych opcji o dłuższych terminach wygaśnięcia. Zasadniczo są to opcje dzienne, działające w ramach ograniczeń jednego dnia handlowego. Termin "opcje dzienne" może być bardziej opisowy, ale "0DTE" ma pewien urok, który przyciągnął wyobraźnię traderów.
Rozumiejąc, że opcje 0DTE są zasadniczo takie same jak inne opcje, tylko z unikalnym terminem wygaśnięcia, traderzy i inwestorzy mogą podchodzić do nich z taką samą podstawową wiedzą, jaką zastosowaliby do innych strategii opcyjnych.3. Trochę historii o 0DTE
Praktyka handlu opcjami istnieje od wieków, ale specyficzne zjawisko opcji 0DTE jest stosunkowo nowym zjawiskiem. Kiedy Chicago Board Options Exchange (CBOE) została założona w 1973 roku, początkowo oferowała jedynie opcje kwartalne. W pewnym sensie można argumentować, że koncepcja opcji dziennych istnieje od tego czasu, ale ogranicza się do zaledwie czterech dni w roku - kwartalnych wygaśnięć.
Z biegiem czasu, wraz z dojrzewaniem rynku i rosnącym zapotrzebowaniem na częstsze okazje do handlu, wprowadzono opcje miesięczne, a następnie tygodniowe. Amsterdamska Giełda Papierów Wartościowych (AEX) poczyniła znaczący krok wprowadzając dzienne opcje 31 marca 2008 roku.
W 2016 r. CBOE zaczęło oferować cotygodniowe wygaśnięcia w środy, dostosowując się do wygaśnięć opcji indeksu VIX. Jeszcze w tym samym roku CBOE wprowadziło poniedziałkowe wygaśnięcia, aby zaradzić ryzyku weekendowemu. Jednak dopiero w 2022 r. opcje 0DTE naprawdę się rozwinęły, wraz z wprowadzeniem opcji SPX na każdy dzień handlowy tygodnia.
Ten szybki wzrost różnorodności opcji 0DTE był napędzany przez postępy w technologii handlu, zwiększoną zmienność rynku i nowe pokolenie traderów poszukujących możliwości w krótszych ramach czasowych. Rozwój opcji 0DTE jest świadectwem zarówno popytu rynkowego, jak i innowacji technologicznych, pokazując, jak rynki finansowe nieustannie ewoluują, oferując zarówno nowe możliwości, jak i wyzwania.4. Dlaczego 0DTE?
- Efektywność czasowa: Z datą wygaśnięcia ustaloną w tym samym dniu handlowym, opcje 0DTE oferują możliwość szybkiego podejmowania decyzji i potencjalnie szybkich zwrotów. Jest to szczególnie korzystne dla sprzedawców premium, którzy mogą wykorzystać niezwykle szybki spadek theta. Pamiętaj: pod koniec dnia Twoja opcja już nie istnieje, co oznacza, że premia otrzymana przy sprzedaży opcji zostanie zatrzymana (biorąc pod uwagę, że opcja została sprzedana poza ceną wykonania i nadal tak jest pod koniec dnia).
- Niższe premie: Krótszy termin wygaśnięcia często skutkuje niższymi premiami w porównaniu z opcjami o dłuższych terminach wygaśnięcia. Spójrz na poniższy zrzut ekranu. W tym przykładzie wyraźnie widać, że cena kupna SPX 4515 at the money z 1-dniowym terminem wygaśnięcia jest znacznie tańsza niż tej samej opcji kupna z 11-dniowym terminem wygaśnięcia. Jeśli więc jesteś daytraderem i chcesz kupić tę opcję, zdecydowanie bardziej opłacalne jest kupno opcji z bliższym (tego samego dnia) terminem wygaśnięcia.
- Elastyczność: Opcje 0DTE umożliwiają inwestorom wykorzystanie krótkoterminowych ruchów rynkowych bez długoterminowego zaangażowania, którego wymagają inne opcje.
- Możliwości zabezpieczania: Dla inwestorów i traderów, którzy chcą zabezpieczyć się przed ryzykiem śróddziennym, opcje 0DTE stanowią ukierunkowane rozwiązanie. Wyobraźmy sobie, że jest wtorek i FOMC ma opublikować ważne dane dotyczące inflacji. Twój portfel jest dodatnio skorelowany z indeksem SPX (co oznacza, że jeśli indeks SPX rośnie, wartość Twojego portfela również rośnie do pewnego stopnia). Spodziewasz się jednak, że wynik dzisiejszego komunikatu FOMC może być negatywny. Kupując opcję sprzedaży (put) z dzisiejszym terminem wygaśnięcia, można zabezpieczyć się przed możliwym negatywnym wpływem tego wydarzenia.
5. Czy mamy 0DTE w Saxo?
Ticker | Nazwa | Wielkość kontraktu |
SPXW:xcbf NDXP:xcbf XPS:xcbf XND:xcbf RUTW:xcbf QQQ:xcbf SPY:xcbf IWM:xcbf AEX:xams MOA:xams ES:xcme MES:xcme NQ:xcme MNQ:xcme | Tygodniowe opcje na indeks S&P 500 Tygodniowe opcje na indeks NASDAQ 100 Opcje na mini indeks S&P 500 Opcje na mikroindeks Nasdaq-100 Tygodniowe opcje na indeks Russell 2000 Tygodniowe opcje na fundusz ETF Invesco QQQ SPDR S&P 500 ETF Opcje tygodniowe iShares Russell 2000 ETF Opcje tygodniowe Opcje indeksu AEX Opcje indeksu Micro AEX Opcje na kontrakty terminowe E-Mini S&P 500 Opcje Futures Micro E-Mini S&P 500 E-Mini NASDAQ-100 Opcje futures Opcje Futures Micro E-Mini NASDAQ-100 | 100 100 10 10 100 100 100 100 100 10 50 5 20 2 |
Uwaga specjalna dotycząca opcji AEX i wyszukiwania instrumentów
Dla osób zainteresowanych handlem opcjami indeksu AEX ważne jest, aby zrozumieć unikalną konwencję nazewnictwa tickerów. Tygodniowe wygaśnięcia są oznaczone tickerem AXx:xams, gdzie małe "x" jest zastąpione numerem tygodnia. Są to opcje wygasające w piątki.
W przypadku wygaśnięć innych niż piątkowe, ticker używa formatu Axx:xams, gdzie "xx" jest zastępowane numerem dnia miesiąca. Na przykład, A01:xams odpowiada opcjom dnia dla pierwszego dnia miesiąca, pod warunkiem, że jest to dzień handlowy, a nie piątek.
Aby łatwo znaleźć te opcje, wystarczy wpisać "AEX" w polu "Wyszukiwanie instrumentów" i kliknąć małą strzałkę, jak pokazano na załączonym zrzucie ekranu. Sztuczka ta sprawdza się również przy wyszukiwaniu tygodniowych opcji na akcje o wysokim wolumenie, takie jak Apple, Microsoft i wiele innych.6. Dla kogo?
- Aktywni inwestorzy
- Sprzedawcy premium
- Doświadczeni traderzy opcji
- Inwestorzy instytucjonalni
- Inwestorzy unikający ryzyka (z zachowaniem ostrożności)
7. Masz ochotę spróbować? Uważaj!
- Złożoność
- Ryzyko finansowe
- Opłata emocjonalna
- Wpływ wydarzeń rynkowych
Opcje 0DTE są wrażliwe na wydarzenia rynkowe i zmienność. Nawet drobne wiadomości mogą spowodować dramatyczne wahania cen.
Przed wejściem w świat opcji 0DTE konieczne jest posiadanie dobrze zdefiniowanej strategii i planu zarządzania ryzykiem. To nie jest królestwo dla niedoświadczonych lub niechętnych ryzyku.8. Jakie strategie są najpopularniejsze?
- Kupno i sprzedaż długich opcji
- Zdefiniowane strategie ryzyka
- Premia za sprzedaż
- Strategie neutralne pod względem delty
- Spready i motyle
Powiązane artykuły:
- Handel 0DTE: zmoczenie stóp bez tonięcia - część 2
- Od zera do bohatera - kupowanie opcji
- Od zera do bohatera - sprzedaż opcji