Podsumowanie

• Rynki Akcji: Historycznie, rynki akcji mają tendencję do lepszych wyników w pierwszym roku po objęciu prezydentury przez Demokratów, z indeksami takimi jak Russell 2000 i NASDAQ wykazującymi silniejsze wzrosty. Prezydentury Republikanów miały mieszane wyniki, z korzyściami dla niektórych sektorów, takich jak energetyka i przemysł, wynikającymi z deregulacji.
• Złoto: Złoto często radzi sobie dobrze niezależnie od partii prezydenta, ale znaczące szczyty obserwuje się podczas prezydentur Republikanów z powodu niepewności ekonomicznej i napięć geopolitycznych. Prezydentury Demokratów zazwyczaj charakteryzują się bardziej stabilnymi lub malejącymi cenami złota, gdy poprawia się stabilność gospodarcza.
• WTI (Ropa Naftowa): Typowa jest mieszana wydajność, ale bardziej znaczące zyski zwykle obserwuje się podczas prezydentur Republikanów z powodu polityk sprzyjających przemysłowi paliw kopalnych. Polityki Demokratów mogą bardziej skupiać się na energii odnawialnej, co skutkuje stabilnymi do umiarkowanych zyskami dla ropy WTI.
• Obligacje Skarbu USA: Rynki obligacji zazwyczaj pozostają stabilne pod rządami obu partii, nie wykazując ani stałych zysków, ani strat bezpośrednio związanych z partią prezydenta. Popyt na bezpieczne przystanie i polityki gospodarcze znacząco wpływają na wydajność.

Historyczne Reakcje Rynków na Wybrane Partie Prezydenckie w USA.

Prezydenci Demokratów

Bill Clinton (1993, 1997)

• Kontekst Ekonomiczny: Wczesne lata 90. przyniosły koniec recesji, po której nastąpił okres silnego wzrostu gospodarczego. Prezydentura Clintona często kojarzona jest z dyscypliną fiskalną, boomem technologicznym i globalizacją.
• Rynki Akcji: Skorzystały na silnym ożywieniu gospodarczym, postępach technologicznych i wzroście zaufania konsumentów. Do 1997 roku rynek akcji wykazywał jeszcze silniejsze wyniki, z S&P 500 rosnącym o około 33%.
• Złoto: W 1993 roku ceny złota wzrosły o 17,64% z powodu utrzymujących się skutków recesji z początku lat 90., obaw o stabilność walutową i lęków przed inflacją, podczas gdy w 1997 roku ceny złota spadły o 21,48% z powodu silnego dolara amerykańskiego, zmniejszonych obaw o inflację i silnego wzrostu gospodarczego.
• WTI (Ropa Naftowa): W 1993 roku ceny ropy WTI spadły z powodu zwiększonej produkcji z krajów spoza OPEC, powolnego wzrostu gospodarczego na świecie i względnej stabilności geopolitycznej na Bliskim Wschodzie. W 1997 roku ceny spadły jeszcze bardziej z powodu kryzysu finansowego w Azji, który zmniejszył popyt, zwiększonej globalnej produkcji ropy i powrotu Iraku na rynek ropy, co doprowadziło do nadpodaży.
• Obligacje Skarbu USA: Wzrosły pod wpływem akomodacyjnej polityki monetarnej Rezerwy Federalnej z niskimi stopami procentowymi wspierającymi ożywienie gospodarcze w 1993 roku oraz ostrożnego podejścia z umiarkowanymi korektami stóp procentowych w celu utrzymania wzrostu i kontroli inflacji w 1997 roku.

Barack Obama (2009, 2013)

• Kontekst Ekonomiczny: Obama odziedziczył Wielki Kryzys Finansowy (GFC), co prowadziło do znaczących wyzwań gospodarczych. Jego administracja wdrożyła środki stymulacyjne i reformy finansowe w celu stabilizacji gospodarki.
• Rynki Akcji: Doświadczyły silnego odbicia od dołków recesji, napędzane środkami na rzecz ożywienia gospodarczego i poprawą zaufania inwestorów. W 2013 roku rynki akcji miały silne wyniki, z głównymi indeksami osiągającymi nowe rekordy. S&P 500 i Dow Jones Industrial Average odnotowały znaczne zyski, napędzane kontynuacją ożywienia gospodarczego, wzrostem zysków korporacyjnych i wspierającymi politykami monetarnymi banków centralnych, szczególnie programu luzowania ilościowego Rezerwy Federalnej.
• Złoto: Ceny znacznie wzrosły w 2009 roku, gdy inwestorzy uciekali do bezpiecznych aktywów w obliczu niepewności gospodarczej związanej z Wielką Recesją. Jednak po ponownym wyborze prezydenta Obamy w 2012 roku ceny złota spadły, gdy globalna gospodarka zaczęła się odbudowywać, obawy przed inflacją zmniejszyły się, a Rezerwa Federalna rozpoczęła ograniczanie swoich środków stymulacyjnych.
• WTI (Ropa Naftowa): W 2009 roku ceny WTI znacznie wzrosły do około 82 dolarów za baryłkę, odbudowując się z poziomów kryzysowych, wspierane przez ożywienie gospodarcze i zwiększony popyt. Po ponownym wyborze prezydenta Obamy w 2012 roku ceny pozostały stabilne w przedziale 90-100 dolarów za baryłkę, napędzane stabilnym globalnym wzrostem gospodarczym i zwiększoną produkcją ropy, szczególnie z amerykańskiego boomu łupkowego.
• Obligacje Skarbu USA: Początkowo skorzystały z popytu na bezpieczne aktywa po Globalnym Kryzysie Finansowym w 2008 roku, ale rentowności długoterminowych obligacji skarbowych USA wzrosły w 2009 roku mimo akomodacyjnych polityk Rezerwy Federalnej. W miarę jak gospodarka zaczęła się odbudowywać po Wielkiej Recesji, obawy przed potencjalną przyszłą inflacją z powodu luzowania ilościowego i innych środków stymulacyjnych napędzały wyższe rentowności obligacji skarbowych USA. Dodatkowo, aby sfinansować ogromne programy stymulacyjne i ratunkowe, rząd USA wyemitował dużą ilość papierów wartościowych skarbowych. Ta zwiększona podaż zbiegła się z wzrostem apetytu inwestorów na ryzyko, prowadząc do rotacji z bezpiecznych aktywów na bardziej ryzykowne, takie jak akcje. W 2013 roku, wraz z poprawą perspektyw gospodarczych, Rezerwa Federalna zasygnalizowała zmniejszenie swoich środków stymulacyjnych, co odzwierciedlało przejście w kierunku wyższych stóp procentowych, co wywarło presję na obligacje skarbowe USA.

Joe Biden (2021)

• Kontekst Ekonomiczny: Prezydentura Bidena rozpoczęła się w trakcie pandemii COVID-19, z znacznymi zakłóceniami gospodarczymi i późniejszymi działaniami na rzecz odbudowy.
• Rynki Akcji: Szeroko pozytywne wyniki napędzane przez wprowadzenie szczepionek, środki stymulacyjne i plany infrastrukturalne. Szczególnie sektor technologiczny skorzystał znacząco, z firmami takimi jak Apple, Microsoft, Amazon i Tesla odnotowującymi znaczne zyski. Te firmy prosperowały z powodu zwiększonego popytu na usługi i produkty cyfrowe w trakcie trwającej pandemii oraz szerszej transformacji cyfrowej.
• Złoto: Ceny złota spadły w 2021 roku głównie z powodu sygnalizacji przez Rezerwę Federalną potencjalnych podwyżek stóp procentowych, co wzmocniło dolara amerykańskiego i zmniejszyło atrakcyjność złota. Dodatkowo, wraz z poprawą perspektyw gospodarczych, inwestorzy przenieśli się w kierunku bardziej ryzykownych aktywów, co dodatkowo zmniejszyło popyt na złoto.
• WTI (Ropa Naftowa): Znaczące wzrosty z powodu odbicia globalnej aktywności gospodarczej w miarę wzrostu wskaźników szczepień przeciwko COVID-19 i znoszenia ograniczeń, co prowadziło do wzrostu popytu na produkty naftowe. Dodatkowo, ograniczenia podaży wynikające z cięć produkcji przez OPEC+ i zakłócenia w produkcji ropy w USA dodatkowo zacieśniły rynek, napędzając wyższe ceny.
• Obligacje Skarbu USA: Spadły w 2021 roku głównie z powodu rosnących oczekiwań inflacyjnych i działań Rezerwy Federalnej. W miarę jak gospodarka odbudowywała się po pandemii COVID-19, obawy przed inflacją rosły, co skłaniało inwestorów do żądania wyższych rentowności w celu zrekompensowania zmniejszonej siły nabywczej przyszłych płatności odsetkowych. Dodatkowo, Rezerwa Federalna zaczęła sygnalizować zmniejszenie swojego programu zakupu aktywów, znanego jako tapering, co dodatkowo podniosło rentowności. Kombinacja oczekiwanej inflacji i zmiany polityki Fed-u sprawiła, że obligacje skarbowe stały się mniej atrakcyjne w porównaniu do innych inwestycji.

Prezydenci Republikanów

George W. Bush (2001, 2005)

• Kontekst Ekonomiczny: Prezydentura Busha była świadkiem następstw pęknięcia bańki dot-com i ataków z 11 września, co prowadziło do wyzwań gospodarczych i zmienności rynkowej.
• Rynki Akcji: Mieszane wyniki, z znacznymi spadkami po atakach z 2001 roku i krachu dot-com, ale odbudowa w późniejszych latach.
• Złoto: Radziło sobie dobrze jako bezpieczny aktyw w czasach niepewności.
• WTI (Ropa Naftowa): Silne pozytywne wyniki w 2005 roku z powodu napięć geopolitycznych i obaw o podaż.
• Obligacje Skarbu USA: Ogólnie stabilne z pozytywnymi wynikami z powodu popytu na bezpieczne aktywa.

Donald Trump (2017)

• Kontekst Ekonomiczny: Prezydentura Trumpa skupiała się na obniżkach podatków, deregulacji i politykach handlowych, które wpływały na wyniki rynkowe.
• Rynki Akcji: Skorzystały z optymizmu wynikającego z obniżek podatków, chociaż napięcia handlowe z Chinami wzrosły. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq Composite odnotowały najlepsze roczne wyniki od 2013 roku. Szczególnie sektor technologiczny odnotował znaczące zyski, z firmami takimi jak Apple, Amazon i Facebook na czele. Dow Jones Industrial Average wzrósł o około 24%, S&P 500 o około 19%, a Nasdaq o około 28%, odzwierciedlając szeroką siłę w głównych indeksach.
• Złoto: Miało tendencję do dobrych wyników, odzwierciedlając niepewności geopolityczne i napięcia handlowe.
• WTI (Ropa Naftowa): W 2017 roku ceny ropy WTI odnotowały znaczące zyski, kończąc rok na poziomie około 60 dolarów za baryłkę, najwyższym poziomie końcowym od 2013 roku. Wyniki ropy napędzane były cięciami produkcji przez OPEC, silnym globalnym popytem i rekordowymi eksportami ropy naftowej z USA napędzanymi konkurencyjnymi cenami.
• Obligacje Skarbu USA: Przeważnie płaskie z powodu zrównoważonych czynników silnego wzrostu gospodarczego i niskiej inflacji. Pomimo silnego wzrostu PKB i poprawy zysków korporacyjnych, inflacja pozostawała stłumiona, co utrzymywało podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej na poziomie stopniowym i umiarkowanym. Ta równowaga między pozytywnymi wskaźnikami gospodarczymi a kontrolowaną inflacją przyczyniła się do stabilności rentowności obligacji skarbowych przez cały rok.