Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Zpětné odkupy akcií společnosti Nvidia: Optimismus, nebo varování?
Charu Chanana
Vedoucí investičních strategií
Shrnutí: Oznámení společnosti Nvidia o zpětném odkupu akcií v hodnotě $25 miliard dolarů vyvolává u investorů rozpaky, zda naznačuje optimismus ohledně budoucí ceny akcií společnosti, nebo zda je varováním, že společnosti docházejí vhodné investiční možnosti. Dalším aspektem, který je třeba vzít v úvahu, je výnos z odkupu, který u společnosti Nvidia stále bledne ve srovnání s jejími kolegy kvůli nedávnému růstu ceny jejích akcií.
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Společnost Nvidia ve svých výsledcích za 2. čtvrtletí oznámila zpětný odkup svých akcií v hodnotě $25 miliard a zároveň zveřejnila hvězdné výsledky a solidní výhled. To přichází poté, co se akcie společnosti letos více než ztrojnásobily a přiblížily se novému historickému maximu. Oznámení o odkupu akcií zaskočilo trhy, protože investoři posuzovali motivy tohoto kroku.
Společnosti běžně odkupují své akcie jako způsob, jak vrátit kapitál akcionářům, nebo když se domnívají, že akcie jsou levné a společnost je podhodnocená. Takové odkupy mohou být pro cenu akcií výhodné, protože snižují nabídku akcií. Vzhledem k tomu, že cena akcií společnosti Nvidia v letošním roce zaznamenala skvělý růst a ocenění je vysoké, mnozí investoři si kladou otázku, zda bylo zvýšení ceny akcií skutečně jedním z cílů společnosti Nvidia při oznámení zpětného odkupu akcií.
Dalším důvodem ke zvědavosti je potenciální potřeba obrovského investičního kapitálu pro společnost Nvidia, vzhledem k tomu, že je centrem výzkumu a vývoje umělé inteligence. To by mělo znamenat, že Nvidia bude mít dostatek možností, do čeho vložit hotovost, místo aby ji vracela akcionářům. Vezměme si například energetické společnosti, které v posledních několika letech vrátily akcionářům obrovské množství kapitálu, protože díky vysokým cenám ropy generovaly bohaté zisky, ale jejich kapitálové výdaje se snižovaly s přechodem na ESG a dodávky energie z jiných než fosilních paliv. To zpochybňuje krok společnosti Nvidia a vysílá varovný signál ohledně potenciálu umělé inteligence. Vzhledem k tomu, že Nvidia generuje obrovské množství hotovosti, které je větší, než potřebuje pro svou současnou investiční strategii, bude i nadále hledat možnosti fúzí a akvizic (které mohou mít určitá regulační omezení) nebo oznamovat zpětné odkupy, aby využila přebytečnou hotovost.
Plán společnosti Nvidia na zpětný odkup akcií ve výši $25 miliard je sice významný, zhruba stejný jako její očekávaný čistý příjem za rok 2024 (rok končící lednem 2024), ale částka je menší než odkupy oznámené některými dalšími velkými technologickými a velkými růstovými společnostmi. Společnosti Apple, Chevron, Alphabet, Meta a Wells Fargo letos oznámily zpětné odkupy v hodnotě $90 miliard, $75 miliard, $70 miliard, $40 miliard a $30 miliard. Pokud se podíváme na výnos pro akcionáře, neboli poměr celkových vyplacených dividend a čistého snížení základního kapitálu za posledních 12 měsíců ve vztahu k aktuální ceně, znamená odkup akcií společnosti Nvidia v hodnotě $25 miliard něco přes 2 % z dlouhodobého průměrného výnosu pod 1 %. Akcionářský výnos společnosti Nvidia je ve srovnání s výnosem indexu S&P 500 2,58 % bledý a ve srovnání s výnosem velkých technologických společností, kde výnos společnosti Apple dosahuje 3,2 % a výnos společnosti Alphabet 4 %, ještě bledší.
Pokud se Vám článek líbí, můžete ho sdílet kliknutím na ikonu pro sdílení v horní pravé části článku.