Nvidia’s Share Buybacks: Optimism or Warning?

Nvidia’s Share Buybacks: Optimism or Warning?

Actions 4 minutes to read
Charu Chanana

Chief Investment Strategist

Résumé:  Nvidia’s $25 billion share buyback announcement has been puzzling investors on whether it indicates optimism around the company’s future stock price or whether it is a warning that the company is running out of suitable investment options. Another aspect to consider is the buyback yield, which for Nvidia still pales in comparison to its peers due to the recent run higher in its stock price.


Nvidia announced a $25 billion worth of buyback of its shares in its Q2 earnings, along with a stellar set of numbers and a robust outlook. This comes after its stock has more than tripled this year, and is close to a fresh all-time high. The buyback announcement caught markets off-guard as investors assessed the motive behind the move.

Companies commonly repurchase their stock as a way to return capital to shareholders, or when they think that the stock is cheap and company is undervalued. Such buybacks can benefit a stock's price by reducing the supply of shares. But given that Nvidia’s share price has had a great run this year and valuations are sky-high, many investors have been wondering if boosting the stock price was really one of the objectives for Nvidia to announce a share buyback.

Another reason for curiosity has been around the potentially massive investment capital needs for Nvidia, given the company is at the centre of AI research and development. That should have meant that Nvidia would have enough avenues to plough back its cash into rather than returning it to shareholders. Take for example the energy companies, that have returned massive amounts of capital to shareholders over the last few years, as they generated abundant profits due to high oil prices but their capital expenditure needs have been dwindling with the move towards ESG and non-fossil fuel based energy supplies. That puts Nvidia’s move in question, sending a warning signal about the AI potential from here. A case could be made given that Nvidia is generating tremendous amounts of cash, more than what they need for their current investment strategy, so they will continue to look for M&A opportunities (which may have some regulatory restrictions) or announce buybacks to use up excess cash.

While Nvidia’s $25 billion share repurchase plan is significant, roughly the same as its expected net income for FY 2024 (year ending January 2024), the amount is smaller than the buybacks announced by some of the other Big Tech and large growth companies. Apple, Chevron, Alphabet, Meta and Wells Fargo have announced buybacks of $90 billion, $75 billion, $70 billion, $40 billion and $30 billion, respectively this year. Looking at shareholder yield, or the ratio of total dividends paid out and net reduction in share capital over the past 12 months relative to the current price, Nvidia’s $25 billion repurchase translates to just over 2% from an average yield of under 1% over the long-term. Nvidia’s shareholder yield pales in comparison to that of S&P 500 at 2.58% and more so in comparison to that of Big Tech, with Apple’s at 3.2% and Alphabet’s at 4% currently.

Avertissement sur la responsabilité de Saxo

Les informations contenues sur ce site web vous sont fournies par Saxo Bank (Suisse) SA («Saxo Bank») à des fins éducatives et informatives uniquement. Ces informations ne doivent pas être considérées comme une offre ou une recommandation d'effectuer une transaction ou de recourir à un service particulier, et leur contenu ne doit pas être interprété comme un conseil de toute autre nature, par exemple de nature fiscale ou juridique.

Les transactions sur titres comportent des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre le fonctionnement de nos produits et les risques qui y sont associés. En outre, vous devriez évaluer si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent.

Saxo Bank ne garantit pas l'exactitude, l'exhaustivité ou l'utilité des informations fournies et n'est pas responsable des erreurs, omissions, pertes ou dommages résultant de l'utilisation de ces informations.

Le contenu de ce site web représente du matériel de marketing et n'est pas le résultat d'une analyse ou d'une recherche financière. Il n'a donc pas été préparé conformément aux directives visant à promouvoir l'indépendance de la recherche financière/en investissement et n'est soumis à aucune interdiction de négociation avant la diffusion de la recherche financière/en investissement.

Veuillez lire nos clauses de non-responsabilité :
Notification sur la recherche en investissement non indépendante (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Avertissement complet (https://www.home.saxo/fr-ch/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.