Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 17. října 2024

Klíčové body:

• akcie: S&P 500 připisuje 0,5 %, Dow Jones roste o 337 bodů na rekordní hodnotu, Morgan Stanley roste o 6,5 % po překonání zisků.
• Měny: USD dále posiluje, ale JPY zůstává před CPI pevný, AUD posílil díky silným údajům trhu práce.
• Komodity: Zlato se drží blízko rekordních hodnot, měď a železná ruda klesají
• Dluhopisy: Výnosy amerických desetiletých dluhopisů se drží na 4,0 %, výnosy britských dluhopisů po údajích o inflaci klesly.
• Dnešní ekonomická data: Rozhodnutí ECB o sazbách, maloobchodní tržby v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makro:

• Obchodní bilance Japonska v září 2024 klesla do deficitu 294,24 miliardy JPY oproti přebytku 60,56 miliardy JPY ve stejném měsíci předchozího roku. To znamenalo třetí měsíc po sobě, kdy byl deficit obchodní bilance větší než se očekávalo. Prognózy signalizovaly schodek ve výši 237,6 miliardy JPY. Vývoz neočekávaně klesl o 1,7 % na 9 038,20 miliard JPY, což je první pokles od listopadu 2023, a nedosáhl tak očekávaného růstu o 0,5 %. Dovoz mezitím vzrostl o 2,1 % na 9 332,55 miliardy JPY, což představuje šestý měsíc růstu v řadě, ale nedosahuje očekávané úrovně 3,2 %.
• Australská zaměstnanost vzrostla minulý měsíc o 64 100 osob, což je více než dvojnásobek odhadů, a míra nezaměstnanosti se udržela na sestupně revidované úrovni 4,1 %, zatímco poměr zaměstnanosti k počtu obyvatel a míra participace se vyšplhaly na rekordní hodnoty. To naznačuje, že více lidí hledá a zajišťuje si práci. Zpráva podpořila AUD a zároveň poslala výnosy dluhopisů výše kvůli spekulacím, že RBA může odložit své první snížení sazeb až na první čtvrtletí roku 2025.

Makroekonomické události (časy v GMT): rozhodnutí ECB o úrokových sazbách, oček. -0,25 % až 3,25 % (1215), maloobchodní tržby v USA (září) oček. 0,3 % vs 0,1 % předchozí (1230), počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, oček. 258 tis. oproti 258 tis. předchozích (1230), průzkum Fedu Filadelfie v USA, oček. 3,0 oproti 1,7 předchozích (1230), tisková konference ECB Lagardeové (1245), průmyslová výroba USA (září) oček. -0,2 % oproti předchozím 0,8 % (1315), říjnový NAHB index trhu s bydlením v USA (1400), týdenní zpráva EIA o ropě a pohonných hmotách akcie (1500), změna zásob zemního plynu EIA (1430) Japonský národní index spotřebitelských cen v září (2330), oček. +2,5 % meziročně oproti předchozím 3,0 %, bez čerstvých potravin a energií. 2,0 % oproti předchozím 2,0 %.

Zveřejňování zisků:

• Dnes: ABB, Investor, Elevance Health, Netflix, Intuitive Surgical, Blackstone, Marsh & McLennan, Truist Financial, Travelers, Nordea, Nokia, Schindler.
• Pátek: CATL, Zijin Mining, Volvo, American Express, Schlumberger, Procter & Gamble

Všechny události týkající se makroekonomického výhledu, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

akcie: Americká akcie si ve středu připsaly mírné zisky a částečně se odrazily od ztrát z předchozí seance. Index S&P 500 vzrostl o 0,5 %, zatímco Dow Jones se posunul o 337 bodů na nové rekordní maximum. Index Nasdaq 100 však zaznamenal pouze mírný nárůst o 0,1 %, přičemž čipy akcie nadále zaostávaly. Morgan Stanley překvapil růstem o 6,5 % poté, co překonal očekávání zisky a tržby. Nejsilnějším členem indexu S&P 500 byla společnost United Airlines, která díky dobrým finančním výsledkům poskočila o více než 12 %. Společnost Abbott si rovněž připsala 1,5 % díky lepším čtvrtletním výsledkům, než se očekávalo. Naopak společnost Intel klesla o 1,4 % poté, co byla podrobena kontrole ze strany čínské kybernetické asociace. Společnost Nvidia se po prudkém poklesu o 4,5 % den předtím odrazila o 3,1 % v důsledku snížené prognózy prodeje společnosti ASML. Dnes se pozornost přesune na Netflix, největší jméno ve výsledkovém kalendáři, spolu s TSMC, od kterého se očekává, že poskytne více informací o současném stavu sektoru čipů. V ekonomické oblasti se všechny oči upírají na údaje o maloobchodních tržbách v USA, které budou zveřejněny později.

Volatilita: Volatilita se ve středu snížila a index VIX klesl o 5,14 % na 19,58, což odráží klidnější sentiment trhu po úterním výprodeji. Futures na VIX mírně vzrostly na 19,25, což naznačuje určitou opatrnost před dnešním zisky a zveřejněním ekonomických údajů. Zatímco Nvidia a Tesla jsou nejobchodovanějšími opcemi, značná aktivita byla zaznamenána také u Super Micro Computer, kde objem opcí prudce vzrostl. Vysoké objemy obchodů zaznamenaly také společnosti Palantir Technologies, AMD a Coinbase, což odráží zvýšený zájem o technologický a kryptografický prostor. Implikovaná volatilita ndexu S&P 500 ukazuje na očekávaný pohyb o 0,44 %, zatímco Nasdaq 100 může zaznamenat výkyvy až o 0,72 %. Údaje o maloobchodních tržbách spolu s pozdějším dnešním zisky společnosti Netflix by mohly na trh vnést novou volatilitu.

Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů po dvoudenním poklesu posilují, podpořeny nižšími cenami ropy a slabší než očekávanou inflací ve Velké Británii. Výnos desetiletých dluhopisů se pohybuje těsně nad 4 %. Dluhopisy Spojeného království vykázaly růst po tom, co obchodníci po údajích o CPI upravili očekávání ohledně uvolnění politiky Bank of England a očekávali snížení sazeb o ~24 bazických bodů příští měsíc a o ~42 bazických bodů do konce roku. V Austrálii mezitím výnos tříletých vládních dluhopisů citlivých na politiku vyskočil na nejvyšší hodnotu od 31. července v důsledku další silné zprávy o zaměstnanosti.

Komodity: Zlato se drží poblíž rekordních hodnot, podporováno obavami z fiskální nestability, atraktivitou bezpečného přístavu, geopolitickým napětím, de-dolarizací, nejistotou spojenou s prezidentskými volbami v USA a nadcházejícím snížením sazeb, které snižuje náklady na držení zlata. Stříbro se krátce obchodovalo nad úrovní USD 32, což bylo podpořeno průzkumem LBMA, který předpovídal 40% nárůst v příštích 12 měsících. Ropa se nadále pohybuje v pevném rozmezí, protože se objevují obavy z poptávky, zejména v Číně, která stojí v čele elektrifikace, a z perspektivy zvýšené nabídky OPEC+, která by kompenzovala potenciální ohrožení dodávek na Blízký východ. Měď se obchoduje poblíž klíčových úrovní opory, zatímco železná ruda se propadla na třítýdenní minimum poté, co briefing o bydlení v Číně zanechal v investorech pochybnosti, zda se pro podporu sektoru nemovitostí dělá dostatek.

FX: Významná síla amerického dolaru přetrvávala i dnes dopoledne, když se dolar před dnešním zasedáním ECB dostal na EURUSD hluboko pod úroveň 1,09 a na GBPUSD po včerejších slabých údajích o britském indexu spotřebitelských cen pod klíčovou oblast 1,30. Kurz USDJPY byl jednou z výjimek v celkovém obrazu posilování dolaru, neboť se zde rýsuje psychologicky důležitá oblast hodnoty 150 s rizikem intervence, pokud by japonská vláda měla pocit, že jen příliš oslabuje. Stejně tak budou důležité dnešní zářijové údaje o japonském indexu spotřebitelských cen. AUD přes noc vzrostl díky silným údajům z trhu práce, které podpořily postoj RBA zachovat základní úrokové sazby, i když centrální banky v jiných zemích pokračují ve snižování.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.