Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 17 października 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• Akcje: S&P 500 wzrósł o 0,5%, Dow Jones wzrósł o 337 punktów do rekordowego poziomu, Morgan Stanley wzrósł o 6,5% po publikacji lepszych wyników finansowych.
• Waluty: Utrzymująca się siła USD trwa, ale JPY umacnia się przed danymi o inflacji, a AUD wzrasta dzięki silnym wynikom rynku pracy.
• Towary: Złoto utrzymuje się blisko rekordowych poziomów, miedź i ruda żelaza spadają
• Stały dochód: 10-letnia rentowność w USA utrzymuje się na poziomie 4,0%, rentowność brytyjskich obligacji skarbowych spadła po danych o inflacji
• Dzisiejsze dane ekonomiczne: Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych, sprzedaż detaliczna w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Makro:

• Bilans handlowy Japonii przesunął się do deficytu w wysokości 294,24 mld JPY we wrześniu 2024 r., w porównaniu z nadwyżką w wysokości 60,56 mld JPY w tym samym miesiącu poprzedniego roku. Oznaczało to trzeci z rzędu miesiąc deficytu handlowego i było gorsze od prognoz rynkowych zakładających niedobór w wysokości 237,6 mld JPY. Eksport nieoczekiwanie spadł o 1,7% do 9 038,20 mld JPY, co było pierwszym spadkiem od listopada 2023 r., nie osiągając oczekiwanego wzrostu o 0,5%. W międzyczasie import wzrósł o 2,1% do 9 332,55 mld JPY, co oznacza szósty z rzędu miesiąc wzrostu, ale jest niższy od prognozowanych 3,2%.
• Zatrudnienie w Australii wzrosło w zeszłym miesiącu o 64 100, ponad dwukrotnie więcej niż szacowano, a stopa bezrobocia utrzymała się na zrewidowanym w dół poziomie 4,1%, podczas gdy zarówno wskaźnik zatrudnienia do liczby ludności, jak i współczynnik aktywności zawodowej wzrosły do rekordowych poziomów, wskazując, że więcej osób poszukuje i zapewnia sobie pracę. Raport wsparł AUD, jednocześnie powodując wzrost rentowności obligacji w związku ze spekulacjami, że RBA może opóźnić pierwszą obniżkę stóp procentowych do 1. kwartału 2025 r.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT): Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych, exp -0.25% do 3.25% (1215), Sprzedaż detaliczna w USA (wrzesień) exp 0.3% vs 0.1% poprzednio (1230), Liczba nowych bezrobotnych w USA, exp. 258 tys. vs 258 tys. poprzednio (1230), sondaż Fed z Filadelfii, śr. 3,0 vs 1,7 poprzednio (1230), konferencja prasowa EBC Lagarde (1245), produkcja przemysłowa USA (IX) śr. -0,2% vs 0,8% poprzednio (1315), indeks rynku mieszkaniowego NAHB w USA za październik (1400), cotygodniowy raport EIA nt. zapasów ropy i paliw (1500), zmiana zapasów gazu ziemnego w magazynach EIA (1430) Krajowy wskaźnik CPI w Japonii za wrzesień (2330), exp. +2,5% r/r vs. 3,0% r/r, bez uwzględnienia ekspozycji na świeżą żywność i energię. 2,0% wobec 2,0% poprzednio.

Wydarzenia związane z wynikami:

• Dziś: ABB, Investor, Elevance Health, Netflix, Intuitive Surgical, Blackstone, Marsh & McLennan, Truist Financial, Travelers, Nordea, Nokia, Schindler
• Piątek: CATL, Zijin Mining, Volvo, American Express, Schlumberger, Procter & Gamble

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje: Akcje amerykańskie zanotowały w środę umiarkowane wzrosty, częściowo odreagowując straty z poprzedniej sesji. S&P 500 wzrósł o 0,5%, podczas gdy Dow Jones wzrósł o 337 punktów do nowego rekordowego poziomu. Nasdaq 100 odnotował jednak tylko niewielki wzrost o 0,1%, a akcje spółek z sektora chipów nadal pozostawały w tyle. Wyróżniającą się spółką był Morgan Stanley, który wzrósł o 6,5% po przekroczeniu oczekiwań dotyczących zysków i przychodów. United Airlines był najsilniejszym członkiem S&P 500, skacząc o ponad 12% dzięki lepszym wynikom finansowym. Abbott również zyskał 1,5% dzięki lepszym niż oczekiwano wynikom kwartalnym. Z kolei Intel spadł o 1,4% po otrzymaniu kontroli od chińskiego stowarzyszenia cybernetycznego. Nvidia odbiła się o 3,1% po gwałtownym spadku o 4,5% dzień wcześniej, napędzanym obniżoną prognozą sprzedaży ASML. Dzisiejsza uwaga skupia się na Netflix, największej firmie w kalendarzu wyników, a także na TSMC, który ma dostarczyć więcej informacji na temat obecnego stanu sektora chipów. Na froncie ekonomicznym wszystkie oczy zwrócone są na dane o sprzedaży detalicznej w USA, które zostaną opublikowane w dniu dzisiejszym.

Zmienność: Zmienność zmniejszyła się w środę, a VIX spadł o 5,14% do 19,58, odzwierciedlając spokojniejszy ton rynku po wtorkowej wyprzedaży. Kontrakty terminowe na indeks VIX wzrosły nieznacznie do 19,25, sugerując pewną ostrożność przed dzisiejszymi publikacjami wyników i danych ekonomicznych. Podczas gdy Nvidia i Tesla pozostały najczęściej handlowanymi opcjami, znaczną aktywność zaobserwowano również w przypadku Super Micro Computer, gdzie wolumen opcji gwałtownie wzrósł. Palantir Technologies, AMD i Coinbase również odnotowały wysokie obroty, odzwierciedlając zwiększone zainteresowanie technologią i kryptowalutami. Zmienność implikowana S&P 500 wskazuje na oczekiwany ruch o 0,44%, podczas gdy Nasdaq 100 może odnotować wahania do 0,72%. Dane o sprzedaży detalicznej, wraz z wynikami Netflixa w późniejszym terminie, mogą wywołać nową zmienność na rynku.

Instrumenty o stałym dochodzie: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosną po dwudniowym spadku, wspierane przez niższe ceny ropy i słabszą niż oczekiwano inflację w Wielkiej Brytanii. 10-letnie obligacje znalazły wsparcie w okolicach 4%. Brytyjskie obligacje osiągnęły lepsze wyniki, ponieważ inwestorzy dostosowali oczekiwania dotyczące złagodzenia polityki Banku Anglii po danych o CPI, przewidując obniżkę stóp o około 24 punkty bazowe w przyszłym miesiącu i o około 42 punkty bazowe do końca roku. Tymczasem w Australii rentowność trzyletnich obligacji rządowych, które są wrażliwe na politykę, wzrosła do najwyższego poziomu od 31 lipca, po kolejnym mocnym raporcie o zatrudnieniu.

Surowce: Złoto utrzymuje się w pobliżu rekordowych poziomów, wspierane przez obawy o niestabilność fiskalną, atrakcyjność bezpiecznej przystani, napięcia geopolityczne, depolaryzację, niepewność związaną z wyborami prezydenckimi w USA oraz nadchodzące obniżki stóp procentowych obniżające koszty posiadania kruszcu. Srebro na krótko przekroczyło poziom 32 USD, wspierane przez ankietę LBMA przewidującą 40% wzrost w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Ropa naftowa utrzymuje się w przedziale wahań w związku z obawami o popyt, zwłaszcza w Chinach, kraju przodującym w elektryfikacji, oraz perspektywą zwiększonej podaży OPEC+ kompensującej potencjalne zagrożenie dla dostaw z Bliskiego Wschodu. Miedź handluje w pobliżu kluczowych poziomów wsparcia, podczas gdy ruda żelaza spadła do najniższego poziomu od trzech tygodni po tym, jak briefing mieszkaniowy w Chinach wzbudził wątpliwości inwestorów co do tego, czy zrobiono wystarczająco dużo, aby wzmocnić sektor nieruchomości.

FX: Szeroka siła USD utrzymywała się dziś rano, gdy dolar zepchnął się znacznie poniżej 1,09 w EURUSD przed dzisiejszym posiedzeniem EBC i poniżej kluczowego obszaru 1,30 w GBPUSD po wczorajszych słabych danych o CPI w Wielkiej Brytanii. Kurs USDJPY był jednym z wyjątków w ogólnym obrazie siły dolara, ponieważ pojawia się tam psychologicznie ważny obszar 150 z ryzykiem interwencji, jeśli rząd Japonii uzna, że jen staje się zbyt słaby. Istotne będą również dzisiejsze dane o inflacji CPI w Japonii za wrzesień. AUD wzrósł w ciągu nocy po dobrych danych z rynku pracy, które uzasadniały stanowisko RBA w sprawie utrzymania stóp procentowych, nawet jeśli banki centralne w innych krajach kontynuują cięcia.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.