Ten materiał jest treścią marketingową

Szybki przegląd rynku - 23 kwietnia 2025 r.

Kluczowe czynniki napędzające rynek

• Akcje: Optymizm w sprawie handlu USA-Chiny; Powell pozostaje; wzrost Tesli i 3M; przemysł dotknięty taryfami
• Zmienność: Gwałtowny spadek indeksu VIX; zmniejszone obawy o wojnę handlową; skupienie na wynikach korporacyjnych i danych PMI
• Aktywa cyfrowe: BTC stabilne; ETH i akcje związane z kryptowalutami rosną; duży zakup BTC przez Strategy poprawia sentyment
• Waluty: Dolar amerykański gwałtownie odbija po zmianie retoryki Trumpa w sprawie taryf i ingerencji Fed
• Obligacje: 10-letnie rentowności w USA w dół, 2-letnie rentowności w dół po zmianie tonu Trumpa
• Towary: Złoto spada, gdy Trump łagodzi napięcia; dane pokazują zdrowy popyt na ropę, a miedź odnotowuje silne odbicie
• Wydarzenia makroekonomiczne: Wstępne dane PMI za kwiecień dla Europy i USA, sprzedaż nowych domów w USA za marzec, Beżowa Księga Fed

Dane makro i nagłówki

• Bloomberg poinformował, że sekretarz skarbu USA Bessent spodziewa się deeskalacji w chińskim konflikcie celnym, choć Gasparino z FBN zasugerował, że jego komentarze były przesadzone, choć później sam prezydent USA Trump powiedział, że amerykańskie cła na Chiny nie pozostaną na poziomie 145%. "To znacznie się zmniejszy. Nie będzie to zero. Kiedyś było zero". Politico zauważył, że Biały Dom jest bliski zawarcia umów handlowych z Japonią i Indiami, a szczegóły zostaną sfinalizowane później. 
• Trump potwierdził, że nie usunie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, łagodząc obawy inwestorów o niezależność banku centralnego i stabilność polityki.
• MFW ostrzegł, że rosnące amerykańskie taryfy spowalniają globalny wzrost, obniżając prognozę na 2024 rok do 2,8%. USA będą mocno dotknięte, a wzrost w 2025 roku zostanie obniżony do 1,8%. Meksyk, Chiny i strefa euro również zostaną dotknięte.
• Prezydent Francji Macron zasugerował możliwość przeprowadzenia nowych wyborów parlamentarnych we Francji już tej jesieni, ponieważ jego popularność wzrosła w nowym środowisku geopolitycznym od czasu wyboru prezydenta USA Trumpa i wcześniejszych wyborów parlamentarnych we Francji latem zeszłego roku.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

0715 - Francja Wstępne dane PMI za kwiecień
0730 - Niemcy Wstępne dane PMI za kwiecień
0800 - Strefa euro Wstępne dane PMI za kwiecień
1030 - Główny ekonomista Banku Anglii Pill wystąpi
1300-1335 - Wystąpienia przedstawicieli Fed USA
1345 - USA Wstępne dane PMI za kwiecień
1400 - USA Sprzedaż nowych domów za marzec
17:00 - Aukcja 5-letnich obligacji skarbowych USA
1715 - Wystąpienie Bailey'a z Banku Anglii
1800 - Beżowa księga Fed USA

Wydarzenia dotyczące wyników finansowych

• Dzisiaj: Philip Morris, IBM, AT&T, Thermo Fisher Scientific, ServiceNow, Boston Scientific, NextEra Energy, Texas Instruments, Boeing, CME Group, GE Vernova, Lam Research, O'Reilly Automotive, Amphenol, General Dynamics, Chipotle Mexican Grill, Newmont, Volvo, Samsung Biologics, Waste Connections, Norfolk Southern.
• Czwartek: Google, Procter & Gamble, T-Mobile US, Merck, Pepsico, Gilead, Comcast, Fiserv, Chubb, Bristol-Myers Squibb, Intel, Republic Services, Southern Copper, Agnico Eagle Mines, Keurig Dr Pepper, Freeport McMoRan
• Piątek: BYD, Abbvie, HCA Healthcare, Aon, Colgate Palmolive, Charter Communications, Schlumberger

Aby uzyskać informacje o wszystkich wydarzeniach makroekonomicznych, wynikach finansowych i dywidendach, sprawdź kalendarz Saxo.

Akcje

• USA: Amerykańskie akcje gwałtownie wzrosły na fali optymizmu wokół łagodzenia napięć handlowych między USA a Chinami oraz zapewnień prezydenta Trumpa o dalszym pełnieniu funkcji przez przewodniczącego Fed Powella. Dow wzrósł o 2,66%, S&P 500 zyskał 2,51%, a Nasdaq Composite wzrósł o 2,71%. Tesla skoczyła o 5,1% pomimo nieosiągnięcia prognoz zysków, z inwestorami zachęconymi przez odnowione skupienie Muska na Tesli. 3M wzrósł o 8,1% po potwierdzeniu prognozy. Przemysłowe akcje, takie jak Northrop Grumman (-12,7%) i RTX (-9,8%), spadły z powodu wpływu ceł. Kontrakty terminowe dalej rosną, ponieważ wspierające komentarze Trumpa poprawiły nastroje rynkowe w ciągu nocy.
• Europa: Europejskie rynki odwróciły wcześniejsze straty, zamykając się pozytywnie we wtorek, gdy globalny sentyment poprawił się dzięki łagodzeniu napięć handlowych między USA a Chinami. Niemiecki DAX wzrósł o 0,41%, francuski CAC 40 dodał 0,56%, a Eurozone STOXX 50 zamknął się na poziomie +0,4%. L’Oréal wzrosło o 6,3% dzięki silnej sprzedaży, podczas gdy akcje motoryzacyjne, w tym Mercedes-Benz i BMW, zyskały ponad 2%. Banki również zyskały, choć UniCredit spadł o prawie 3%. Inwestorzy pozostają ostrożni przed danymi PMI strefy euro i publikacjami wyników korporacyjnych później dziś.
• Wielka Brytania: FTSE 100 zamknął się wyżej o 0,68%, kontynuując siedmiodniową serię zwycięstw wspieraną przez akcje detaliczne i telekomunikacyjne, z Bunzl (+3,6%) i Vodafone (+2,7%) na czele wzrostów. Górnicy również zyskali, wspierani przez poprawiony globalny sentyment rynkowy. Odwrotnie, DCC (-4,4%) spadło po sprzedaży swojej dywizji zdrowotnej. Sentyment rynkowy pozostaje czujny w obliczu implikacji wojny handlowej i oczekujących dyskusji na temat taryf handlowych między Wielką Brytanią a USA.
• Azja: Rynki azjatyckie ogólnie wzrosły po silnym występie Wall Street w nocy i optymistycznych sygnałach od prezydenta Trumpa dotyczących redukcji taryf wobec Chin. Hang Seng w Hongkongu skoczył o 2,46%, osiągając prawie trzytygodniowe maksimum, napędzany przez akcje technologiczne i konsumenckie. Nikkei w Japonii wzrósł o ponad 2%, wspierany przez łagodzenie napięć handlowych między USA a Chinami i silny wzrost sektora prywatnego. Indeksy w Chinach kontynentalnych pozostały stosunkowo płaskie, ostrożne w obliczu trwających niepewności wokół dwustronnych negocjacji handlowych.

Zmienność

Zmienność rynku znacznie się zmniejszyła, gdy optymizm wzrósł wokół rozmów taryfowych USA-Chiny. Indeks VIX gwałtownie spadł, zamykając się na poziomie 30,57 (-9,61%), z dalszymi spadkami kontraktów terminowych w nocy, gdy kontrakty terminowe S&P 500 i Nasdaq rosły. Nadchodzące czynniki zmienności obejmują wyniki korporacyjne IBM, Boeinga i ServiceNow, a także dane ekonomiczne dotyczące PMI produkcji i usług w USA później dziś.

Aktywa cyfrowe

Bitcoin ustabilizował się wokół $93,387, nieco poniżej wcześniejszych wzrostów wywołanych dużym zakupem Bitcoinów przez Michaela Saylora ($555 milionów). Ether wzrósł znacząco, o 2,8%, do $1,805. Akcje związane z kryptowalutami gwałtownie wzrosły, z Coinbase (+8,6%), MARA (+14,4%) i CleanSpark (+17,4%) wśród największych zwycięzców. Sentyment rynkowy w kryptowalutach pozostaje ostrożnie optymistyczny, wspierany przez napływy instytucjonalne i łagodzące się obawy makroekonomiczne.

Obligacje

• Amerykańskie krótkoterminowe rentowności skarbowe nieco odbiły się po retorycznym złagodzeniu Trumpa w sprawie taryf wobec Chin i statusu pracy przewodniczącego Fed Powella, podczas gdy rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadła o kilka punktów bazowych w nocy po niezmienionym zamknięciu wczoraj. Rentowność 10-letnich obligacji wynosiła 4,35% tego ranka, a 2-letnich 3,82%, ponieważ rynek nadal wycenia ponad trzy cięcia stóp procentowych przez Fed w tym roku, z nieco ponad 50/50 szansami, że następne cięcie Fed nastąpi na spotkaniu FOMC 18 czerwca.
• Spread obligacji korporacyjnych o wysokim dochodzie, który śledzimy, spadł o 15 punktów bazowych wczoraj na fali odrodzenia apetytu na ryzyko do 397 punktów bazowych, co jest nowym dwutygodniowym minimum w porównaniu z ostatnim cyklicznym maksimum 454 punktów bazowych 8 kwietnia.

Towary

• Złoto spadło o 5% z wtorkowego rekordowego szczytu na poziomie USD 3,500, zanim tymczasowo odbiło się podczas sesji nocnej, ponownie potwierdzając Azję jako obecne centrum popytu na złoto. Wyprzedaż została wywołana przez kilka odrzutów ze strony administracji USA, począwszy od Bessenta widzącego deeskalację z Chinami po Trumpa mówiącego o znacznym obniżeniu taryf na Chiny i nie zwolnieniu przewodniczącego Fed Powella. Ogólnie rzecz biorąc, złoto było wykupione i dojrzało do konsolidacji, która teraz dostarczy wskazówek dotyczących siły instrument bazowy.
• Ropa naftowa wzrosła po tym, jak Trump potwierdził, że nie zwolni przewodniczącego Fed Powella, oraz po tym, jak API zgłosiło spadek zapasów ropy naftowej w USA o 4,6 miliona baryłek. Podstawowy popyt pozostaje zdrowy, a obawy dotyczące spowolnienia jeszcze nie pojawiły się na rynku spot, gdzie natychmiastowy spread w Brent wzrósł do styczniowego maksimum na poziomie USD 1 za baryłkę.
• Miedź, szczególnie w Nowym Jorku, nadal rośnie, a kontrakt COMEX zbliża się do USD 5 za funt, mniej niż dwa tygodnie po tym, jak spadł do blisko USD 4, wspierany przez optymizm handlowy między Chinami a USA oraz odnowione rozszerzenie premii COMEX nad Londynem do 15%.

Waluty

• Dolar amerykański był wczoraj późno silny po wycofaniu się Trumpa z jakichkolwiek zamiarów zwolnienia przewodniczącego Fed Jay Powella lub utrzymania bardzo wysokich taryf na Chiny, ale osłabł ponownie późno w sesji azjatyckiej. USDJPY handlował na poziomie 143,22 przed spadkiem do 142,00 w późnej sesji azjatyckiej, podczas gdy EURUSD handlował na poziomie 1,1308 przed odbiciem do prawie 1,1400. Wzór był podobny w innych parach USD, gdzie rajd USD został w dużej mierze odwrócony.
• Jen japoński zakończył noc na poziomie płaskim w kluczowych krzyżach nie-USD po wyprzedaży na całej linii, z EURJPY handlującym na poziomie 161,65 w późnym handlu w Tokio po wyciśnięciu do 162,46 w nocy i GBPJPY na poziomie 188,82 po niemal dotknięciu 190,00 w nocnym handlu.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiracja.