Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 18. října 2024

Klíčové body:

• Akcie: Hlavní americké indexy po otevření na vyšší úrovni uzavírají téměř beze změny. Netflix +5 % po zveřejnění zisků.
• Měny: USD posílil díky včerejším silným údajům, JPY po zveřejnění indexu spotřebitelských cen posílil.
• Komodity: Rekordní výkonnost zlata pokračuje, energetický sektor utrpěl týdenní ztrátu
• Dluhopisy: Silná data z USA vedou k růstu výnosů amerických dluhopisů.
• Dnešní ekonomické údaje: Zahájení výstavby bytů v USA a stavební povolení

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makro:

• Velká Británie dnes ráno oznámila vyšší než očekávané maloobchodní tržby v září, a to +0,3 % meziměsíčně a +4,0 % meziročně bez pohonných hmot oproti očekávaným -0,3 %/+3,1 %.
• Japonský národní index spotřebitelských cen v září dosáhl podle očekávání 2,5 % meziročně oproti 3,0 % v srpnu, ačkoli jádrový index bez čerstvých potravin a energií byl mírně vyšší, než se očekávalo, a to 2,1 % oproti očekávaným 2,0 % a předešlým 2,0 %.
• Po nočním zveřejnění údajů o HDP v Číně zveřejnila Čínská lidová banka další podrobnosti o opatřeních zaměřených na podporu kapitálových trhů, včetně trhu s nemovitostmi a akciového trhu.
• Čínský HDP ve třetím čtvrtletí překonal odhady, když oproti předchozímu roku vzrostl o 4,6 % a oproti 4,7 % ve druhém čtvrtletí se zvýšil. Tovární výroba a maloobchodní tržby rovněž překonaly meziroční odhady, zatímco ceny nových domů v září klesly.
• Maloobchodní tržby v USA v září 2024 vzrostly o 0,4 % a překonaly očekávání. Výrazný růst zaznamenaly prodejny s různorodým zbožím (4 %) a oděvy (1,5 %), zatímco tržby klesly u elektroniky (-3,3 %) a čerpacích stanic (-1,6 %).
• Průmyslová výroba v USA v září klesla o 0,3 %, což je více, než se očekávalo. Stávky a hurikány snížily růst, přičemž průmyslová produkce poklesla o 0,4 % a využití kapacit dosáhlo 77,5 %, což je pod dlouhodobým průměrem. Ve třetím čtvrtletí průmyslová výroba meziročně klesla o 0,6 %.
• Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl o 19 000 na 241 000, což bylo pod očekáváním, ačkoli počet žádostí zůstává vyšší než na začátku letošního roku, což bylo v posledních týdnech ovlivněno dvěma hurikány, které zasáhly USA na Floridě, v Georgii a dalších státech.
• ECB v říjnu 2024 snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů - potřetí v řadě - s odkazem na dezinflaci a s cílem splnit svůj střednědobý inflační cíl. Tento krok následuje po snížení inflace, kdy inflace v eurozóně poprvé po více než třech letech klesla pod 2% cíl. ECB se snaží udržovat restriktivní sazby, aby splnila svůj střednědobý inflační cíl, a to za použití flexibilního přístupu založeného na datech.

Makro události (časy v GMT):  US Sep Housing Starts at 1230, oček. 1350 tis. oproti 1356 tis. předchozích a stavební povolení oček. 1460 tis. oproti předchozím 1475 tis., řečníci Fedu: Bostic (hlasující) ve 1330 a 1630, Kashkari ve 1400, Waller (hlasující) v 1610.

Zveřejnění finančních výsledků:

• Dnes: Volvo (dnes ráno ohlásilo slabé výsledky), American Express, Schlumberger, Procter & Gamble.

Všechny události týkající se makroekonomické situace, finanční výsledků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie: Akcie pevninské Číny do začátku evropského obchodování vzrostly o více než 2 % kvůli zveřejnění Lidové banky Číny o další podpoře tamních trhů. Včera americké akcie započaly obchodní seanci růstem díky posílení v sektoru polovodičů v návaznosti na dobré podnikové a ekonomické zprávy. Indexy S&P 500 a Nasdaq 100 ale uzavřely na nízko a skončily téměř beze změny. Dow Jones přidal více než 100 bodů a uzavřel na historickém maximu 43 239 bodů.

Konkrétní akciové zprávy: Nvidia vzrostla o 3 % na nové rekordní maximum poté, co její klíčový dodavatel, společnost Taiwan Semiconductor (TSMC), vykázal 54% růst meziročních zisků a zvýšil výhled svých tržeb. Akcie TSMC vyskočily o 11 % a pozvedly další výrobce čipů, jako je Broadcom (+2,6 %) a Micron (+2,57 %).

Po uzavření trhu společnost Netflix oznámila, že zisky překonala optimistické i konzervativní odhady a že získala více než 5 milionů nových předplatitelů, což překonalo očekávání 4 milionů. Akcie vzrostly v odpoledním obchodování o 5 %.

Volatilita: Volatilita zůstala ve čtvrtek utlumená, VIX klesl o 2,4 % na 19,11 po tom, co trhy vstřebaly pozitivní zisky a ekonomická data. Futures na VIX však mírně vzrostly na 18,80, což naznačuje určitou opatrnost před dnešní expirací opcí, která by mohla přinést další výkyvy na trhu. Index VVIX se rovněž propadl o 5,13 %, což naznačuje snížení poptávky po ochraně proti volatilitě. Na trhu opcí byly kromě obvyklé aktivity u společností Nvidia a Tesla zaznamenány významné objemy u společností Taiwan Semiconductor (TSMC) a Super Micro Computer (SMCI) v návaznosti na silné zisky polovodičových firem. Implikovaná volatilita indexu S&P 500 ukazuje na očekávaný pohyb o 0,47 %, zatímco Nasdaq 100 naznačuje rozpětí 0,45 %. Dnes se neočekávají žádné významné ekonomické zprávy a vzhledem k tomu, že kalendář na příští týden není příliš nabitý, může se pozornost trhu začít přesouvat k nadcházejícím volbám v USA.

Dluhopisy: Po čtvrtečním poklesu se treasuries přes noc obchodovaly stabilně po lepších než očekávaných ekonomických údajích z USA, včetně maloobchodních tržeb a nižších než očekávaných týdenních počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. To vedlo obchodníky ke snížení očekávání snížení sazeb. Výnos desetiletého dluhopisu vzrostl o 7 bazických bodů na 4,09 %, zatímco výnosy "front-end" a "belly" dluhopisů se zvýšily o 3 až 7 bazických bodů.

Komodity: Sektor směřuje k týdenní ztrátě téměř dvou procent, přičemž velké ztráty v energetickém sektoru v čele s propadem cen ropy, nafty a zemního plynu, stejně jako oslabení průmyslových kovů a obilovin, jsou jen částečně kompenzovány zisky drahých kovů. Zlato prodloužilo svou rekordní sérii a obchodovalo se nad úrovní USD 2,700. Podporovalo ho více faktorů, včetně geopolitického napětí a nejistoty kolem prezidentských voleb v USA. Rally v uplynulém týdnu proběhla navzdory silnému dolaru a obchodníkům, kteří snížili očekávání snížení sazeb v USA. Ropa směřuje k týdenní ztrátě navzdory napětí na Blízkém východě a zprávě EIA o dalším týdenním poklesu zásob ropy v USA. Naopak nadále působí vyhlídky na značný přebytek v příštím roce a obavy z poptávky v Číně. Měď se stabilizovala v blízkosti opory poté, co čínský HDP za 3. čtvrtletí překonal odhady.

FX: Americký dolar včera opět prudce vzrostl díky silným údajům o maloobchodních tržbách a díky tomu, že počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly lepší, než se očekávalo, a to navzdory nedávným hurikánům, které zasáhly USA. Síla zelené bankovky od včerejšího rychlého vrcholu po datech ustoupila. Euro bylo po zasedání ECB celkově slabé, částečně proto, že hlasování o snížení sazeb bylo jednomyslné. Japonský jen se v noci mírně zvýšil díky vyšší než očekávané jádrové inflaci, zatímco dnes ráno šterlinková měna vyskočila nahoru díky silným maloobchodním tržbám ve Spojeném království.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.