Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 4. října 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Chinese akcie odrazit se zpět. Společnost DSV po úspěšném prodeji akcií vyskočila
• Měny: Silnější než očekávaný index ISM služeb zvedl americký dolar.
• Komodity: Ropa stoupá po Bidenově výroku, že Izrael může zasáhnout íránská ropná aktiva
• fixní výnos: Výnosy amerických státních dluhopisů rostou díky silným ekonomickým údajům.
• Ekonomické údaje: Zářijové mzdy mimo zemědělský sektor v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

4. čtvrtletí společnosti Saxo výhled

• Makro: Cyklus snižování sazeb v USA začal
• akcie: Zvednou nižší sazby všechny lodě v akcie?
• fixní výnos: dluhopisy stiskněte tlačítko reset. Vzniká nová rovnováha
• Forex: USD v nejistotě uprostřed politických a politických nervů
• Komodity: Zlato a stříbro nadále září

Ve zprávách:

• Ropa stoupá po komentáři Joea Bidena k izraelským odvetným opatřením (FT).
• Zaměstnanci a provozovatelé přístavů v USA dosáhli dohody o okamžitém ukončení provozu na východním pobřeží realizační cena (strike) (Reuters).
• EU bude hlasovat o clech na elektromobily z Číny (Bloomberg)

Makro

• Náhled NFP: Údaje o zaměstnanosti v USA jsou vždy klíčové pro sledování, ale nyní o to více, že Fed se zaměřil na trh práce, přičemž cyklická dezinflace mu poskytuje určitou útěchu. Konsenzus očekává celkový růst mezd o 150 tis. oproti 142 tis. v srpnu při stabilní míře nezaměstnanosti na úrovni 4,2 %. Předstihové ukazatele pro mzdy byly smíšené, subindex zaměstnanosti indexu ISM PMI byl slabší, zatímco údaje z průzkumu JOLTS a srpnového průzkumu ADP byly vyšší. Dobrá data mohou být pro trhy špatná, protože již došlo k určitému odklonu od očekávání uvolnění, které trhy tento týden od předsedy Powella očekávaly, a trhy možná budou muset jestřábí postoj dále upravit. Slabší údaje však zvýší pravděpodobnost snížení sazeb o 50 bazických bodů na listopadovém zasedání Fedu. Trh je stále rozdělený, přičemž 35 bps uvolnění je v ceně.

Makroekonomické události (časy v GMT): Odhadované mzdy v USA v září. 150 tis. vs. 142 tis. (12:30)

zisky události: Constellation Brands akcie včera klesly o 5 % na základě výsledků, které byly v souladu s očekáváním.

Všechny události týkající se maker, zisky a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Pozitivní sentiment se dnes vrátil na čínský akcie, který v Hongkongu získal 2,2 %. Futures naznačují, že v Evropě a USA se otevře bez výraznějších změn. Klíčovou událostí dnešního dne jsou údaje o mzdách mimo zemědělský sektor v USA za září, které by měly ukázat mírný nárůst zaměstnanosti v americké ekonomice, což odráží nedávné zpomalení aktivity. DSV akcie dnes ráno v Evropě vzrostla o 8 % poté, co úspěšně dokončila prodej akcií v hodnotě €5 miliard eur, aby financovala akvizici společnosti DB Schenker, díky níž se DSV stane největším světovým speditorem. Společnost Accenture se včera obchodovala v nadstandardním objemu poté, co oznámila nové partnerství se společností Nvidia s cílem urychlit využití umělé inteligence ve firmách.

fixní výnos: Výnosy amerických státních dluhopisů ve čtvrtek vzrostly a dostaly se na nejvyšší úroveň od začátku září. K tomu přispěla silnější než očekávaná zpráva ISM ve službách, která signalizovala silnou hospodářskou aktivitu, a prudký růst cen ropy v důsledku obav z rizik dodávek na Blízký východ. Výnos desetiletých státních dluhopisů se vyšplhal na úroveň kolem 3,85 %, přičemž výnosy napříč splatnostmi vzrostly o 5 až 7 bazických bodů. K většině pohybů došlo po zveřejnění zprávy ISM, ačkoli její složka zaměstnanosti poklesla, což přispělo k očekávání dnešních údajů o zaměstnanosti za září. Výnosy evropských státních dluhopisů dnes skončily smíšeně. Britské zlaté dluhopisy klesly, protože obchodníci zvýšili sázky na snížení úrokových sazeb Bank of England po holubičích komentářích guvernéra Andrewa Baileyho. Německé dluhopisy mezitím klesly v důsledku rostoucích inflačních očekávání vyvolaných vyššími cenami ropy a geopolitickým napětím. Francouzský dluhopisy nedosáhl dobrých výsledků kvůli obavám o rozpočet.

Komodity: Zlato zůstává v nabídce na pozadí geopolitického napětí na Blízkém východě a očekávání nižších úrokových sazeb v příštích 9 měsících, které sníží reálné výnosy. Ropa včera vyskočila o 5 % v důsledku Bidenových poznámek, že Izrael by mohl v odvetě za íránský raketový útok na Izrael zaútočit na íránská ropná aktiva. Široký komoditní index Bloomberg se vrátil na úrovně, které nebyly zaznamenány od konce června, a to v důsledku geopolitických rizik a snahy Číny o stimulaci ekonomiky.

FX: Americký dolar dále rozšířil své zisky díky údajům ISM ve službách, které byly mnohem silnější, než se očekávalo, a také díky přetrvávajícím geopolitickým rizikům. Po holubičích komentářích guvernéra BoE Baileyho se britské libře nedařilo. Uvedl, že banka by mohla být při snižování sazeb "trochu agresivnější" za předpokladu, že bude pokračovat příznivý vývoj inflace. Ostatní cyklické měny, jako je kiwi a australský dolar, se také snížily, a to o 0,8 %, resp. 0,65 %, protože dynamika čínských akcie kótovaných v HK začala s prázdninami na čínských trzích na pevnině klesat a objevily se otázky, zda by současná stimulační opatření mohla stačit k řešení strukturálních překážek. Nejodolnější bylo euro, zatímco japonský jen a švýcarský frank mírně klesly.  

Volatilita: Očekává se, že volatilita dnes poroste, protože budou zveřejněny kritické údaje o zaměstnanosti. VIX vyskočil na 20,49 (+8,41 %) před zprávou Nonfarm Payrolls s předpokládaným růstem počtu pracovních míst o 147 tisíc, spolu s aktualizací míry nezaměstnanosti a průměrné hodinové zisky. Očekávané pohyby na základě cen opce jsou zvýšené, přičemž se předpokládá posun indexu S&P 500 o přibližně 54 bodů (~0,95 %) a indexu Nasdaq 100 o přibližně 237 bodů (~1,20 %) - nahoru nebo dolů. Na trh doléhají také geopolitická rizika, neboť se hovoří o možné odvetě Izraele vůči Íránu, která by mohla ovlivnit celosvětové dodávky ropy. Na trhu opce jsou stále nejaktivnější společnosti Nvidia, Tesla a Apple, ale značnou pozornost přitahují také Palantir Technologies, AMD a Alibaba. Vysoké hodnocení implikovaná volatilita (IV) u několika z těchto jmen odráží nejistotu na trhu. Příští týden začíná nová sezóna zisky s důležitými zprávami společnosti PepsiCo, v pátek následují finanční giganti JPMorgan, Wells Fargo a Bank of NY Mellon. Očekávejte další vývoj na trhu, protože investoři vyhodnocují nejnovější údaje a geopolitický vývoj.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.