Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 5. prosince 2024

Klíčové body

• Akcie: Americké indexy dosáhly nových rekordních hodnot

• Měny: USD slabší poté, co ISM služeb tlačil výnosy níže. JPY přes noc posiluje.

• Komodity: Ropa před rozhodnutím OPEC+ oslabuje. Pšenice se dostává na nová minima

• Dluhopisy: Dluhopisové trhy se připravují na volatilitu po francouzském hlasování o nedůvěře.

• Makro události: Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makro data a titulky

• Předseda Fedu Powell poskytl jen málo nových pokynů ohledně směru měnové politiky, ale vyjádřil se k ekonomice a uvedl, že nezaměstnanost je stále velmi nízká a Fed dělá pokroky v oblasti inflace, i když práce tu ještě není zcela u konce. To by mohlo naznačovat určitou opatrnost při snižování sazeb a Mary Dalyová také naznačila, že snižování sazeb není naléhavé. Alberto Musalem poznamenal, že by bylo vhodné pozastavit snižování sazeb již tento měsíc, ale trhy jsou zatím nadšené z odolnosti americké ekonomiky.

• Francouzská vláda padla po hlasování o nedůvěře, které ukončilo tříměsíční vládu premiéra Michela Barniera a uvrhlo zemi do pravděpodobného období turbulencí. Emmanuel Macron, u něhož se neočekává, že by o svou funkci přišel, má ve čtvrtek ve 20:00 místního času promluvit k národu.

• Americký ISM služeb klesl v listopadu z 56,0 na 52,1 bodu a byl výrazně pod očekáváním, které činilo 55,5 bodu. Placené ceny se mírně zvýšily z 58,1 bodu na 58,2 bodu, zatímco podnikatelská aktivita klesla z 57,2 bodu na 53,7 bodu. Nové zakázky (53,7 z 57,4), zaměstnanost (51,5 z 53,0), nevyřízené zakázky a dodávky dodavatelům se snížily, přičemž poslední jmenovaná hodnota se dostala do kontrakční oblasti.

• Vývoj mezd v soukromém sektoru v USA byl zhruba v souladu s očekáváním. Celková ADP v listopadu vykázala 146 tisíc, což je méně než 184 tisíc v říjnu, ale jen o kousek méně než 150 tisíc, jak se předpokládalo. V emetrických ukazatelích mezd se medián změny roční mzdy u osob, které zůstávají v zaměstnání, zvýšil z 4,6 % na 4,8 %, zatímco u osob, které mění zaměstnání, se mzda zvýšila z 6,2 % na 7,2 %, což naznačuje určité mzdové tlaky. Zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství, která vyjde v pátek, bude dalším velkým středem pozornosti a obchodní oddělení Saxo zveřejnilo zde předběžný přehled.

• Today: Lululemon, Kroger, Hewlett Packard, Cooper, Ulta Beauty, Dollar General, Veeva Systems, Samsara.

• Příští týden: Oracle, Autozone, Inditex, Lennar, Costco, Adobe, Broadcaom

Akcie

• US - Všechny tři hlavní americké indexy ve středu dosáhly rekordních hodnot: S&P 500 a Nasdaq 100 vzrostly o 0,6 % a 1,2 % a Dow Jones získal 303 bodů a poprvé uzavřel nad 45 000 body.

• Společnost Salesforce vzrostla o 11,1 % díky překonání odhadů tržeb a zvýšení výhledu. Marvell vzrostl o 23 % díky silným výsledkům, zatímco Foot Locker klesl o 8,6 % kvůli poklesu příjmů.

• Německo - DAX ve středu poprvé uzavřel nad hranicí 20 230 bodů a zaznamenal tak pětidenní rally. SAP vedl růst o 3,5 %, podpořen společnostmi Airbus, Siemens a Allianz, které vzrostly o 0,7 % až 1,1 %.

Dluhopisy

Dnes je v centru pozornosti dluhopisový trh Francie, kde po hlasování o nedůvěře padla vláda. Tento vývoj by mohl vést k dalšímu rozšíření OAT-Bund spreadu, který by mohl dosáhnout 100 bazických bodů, zatímco BTP-OAT spread by se mohl zpřísnit, případně dosáhnout parity. Ve Spojených státech státní dluhopisy v závěru včerejší seance rostly, přičemž výnosy klesaly napříč křivkou, zejména na jejím předním konci. Počáteční ztráty byly zvráceny po slabších než očekávaných datech z amerického ISM Services, přičemž zisky se zrychlily díky holubičím poznámkám předsedy Fedu Jerome Powella a blokovému obchodu s futures na Ultra 10leté dluhopisy. Další podporu pro dlouhé pozice poskytly klesající ceny ropy a snížená volatilita dolarových sazeb.

Komodity

• Futures na ropu WTI před dnešním rozhodnutím OPEC+ o produkci klesly o 2 % na $68.50. Produkce v USA mezitím běží rekordním tempem a silná činnost rafinerií způsobuje silný sezónní nárůst amerických produktů akcie.

• Zlato registruje malou nabídku, protože Powell zdůraznil opatrnou měnovou politiku. Smíšené ekonomické údaje z USA, včetně neuspokojivých změn v zaměstnanosti podle ADP, podpořily opatrnou náladu investorů. Stříbro posílilo o 0,9 % na $31.30.

• Futures kontrakty na americkou pšenici ve středu klesly na nová smluvní minima kvůli nízké poptávce po vývozu z USA, než se odrazily od dna kvůli obavám ze špatného stavu ozimé úrody v Rusku, které je největším dodavatelem.

• Americký dolar prudce klesl v důsledku překvapivě slabého údaje ISM služeb za listopad a po zveřejnění údajů se snížily i výnosy amerických státních dluhopisů. Rétorika předsedy FEDu Powella, který vyzdvihl sílu americké ekonomiky, volatilitu nenadchla. Šance na prosincové snížení sazeb o 25 bazických bodů se posunuly výše na přibližně 77 %.

• USDJPY přes noc dále klesl a ponořil se pod 150,00 v důsledku oslabení USD a poklesu výnosů amerických státních dluhopisů.

• Australský měnový pár zůstává slabý poté, co se po zveřejnění slabého HDP v předchozím dni zvýšily sázky na snížení sazeb, přičemž AUDUSD se během včerejší seance dostal na úroveň 0,6400, než slabý americký dolar ztráty zastavil. Tato oblast 0,6400 je blízko nejnižšího denního závěru z roku 2024. AUDNZD klesl na nová lokální minima.

• EURSEK se včera prudce propadl, když se zvýšily krátké švédské sazby, pravděpodobně v důsledku průzkumu inflačních očekávání, podle kterého byla očekávání stabilní.