Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 5 grudnia 2024 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Amerykańskie indeksy osiągnęły nowe rekordy

• Waluty: USD słabszy po tym, jak ISM dla usług obniżył rentowności. JPY umocnił się przez noc.

• Towary: Ropa słabnie przed decyzją OPEC+. Pszenica osiąga nowe minima

• Obligacje: Rynki obligacji przygotowują się na zmienność po głosowaniu nad wotum nieufności we Francji

• Wydarzenia makroekonomiczne: Tygodniowa liczba bezrobotnych

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Przewodniczący Fed Powell podał niewiele nowych wskazówek dotyczących ścieżki polityki pieniężnej, ale wypowiedział się na temat gospodarki, stwierdzając, że bezrobocie jest nadal bardzo niskie, a Fed robi postępy w zakresie inflacji, choć nie są one jeszcze w pełni osiągnięte. Może to sugerować pewną ostrożność w zakresie obniżek stóp, Mary Daly również nie zasygnalizowała pilnej potrzeby cięcia stóp, tak samo jak Alberto Musalem, który zaznaczył, że może być właściwe wstrzymanie cięć stóp już w tym miesiącu, ale tych wypowiedzi rynki były podekscytowane odpornością amerykańskiej gospodarki.

• Francuski rząd upadł po głosowaniu nad wotum nieufności, kończąc trzymiesięczną administrację premiera Michela Barniera i wprowadzając kraj w prawdopodobny okres turbulencji. Emmanuel Macron, który prawdopodobnie nie straci pracy, ma przemówić do narodu w czwartek o godzinie 20:00 czasu lokalnego.

• Amerykański ISM dla usług spadł do 52,1 w listopadzie z 56,0 i znalazł się znacznie poniżej oczekiwanego poziomu 55,5. Ceny płacone nieznacznie wzrosły do 58,2 z 58,1, podczas gdy aktywność biznesowa spadła do 53,7 z 57,2. Nowe zamówienia (53,7 z 57,4), zatrudnienie (51,5 z 53,0), zaległości i dostawy od dostawców spadły, przy czym ten ostatni wskaźnik spadł do poziomu spadkowego.

• Zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA było zasadniczo zgodne z oczekiwaniami. Główny wskaźnik ADP wyniósł 146 tys. w listopadzie, co oznacza spadek ze 184 tys. w październiku, ale tylko o jeden stopień poniżej prognozy 150 tys. Wskaźniki wynagrodzeń wykazały, że mediana rocznej zmiany wynagrodzenia dla osób pozostających w pracy wzrosła do 4,8% z 4,6%, podczas gdy dla osób zmieniających pracę wzrosła do 7,2% z 6,2%, co wskazuje na pewną presję płacową. Raport o zatrudnieniu poza rolnictwem, który pojawi się w piątek, będzie kolejnym ważnym wydarzeniem, a dział handlowy Saxo opublikował podgląd tutaj.

• Dzisiaj: Lululemon, Kroger, Hewlett Packard, Cooper, Ulta Beauty, Dollar General, Veeva Systems, Samsara

• W przyszłym tygodniu: Oracle, Autozone, Inditex, Lennar, Costco, Adobe, Broadcaom

Akcje

• USA - Wszystkie trzy główne amerykańskie indeksy akcja osiągnęły w środę rekordowe poziomy, przy czym S&P 500 i Nasdaq 100 wzrosły o 0.6% i 1.2%, a Dow Jones zyskał 303 punkty, zamykając się po raz pierwszy powyżej 45 000.

• Salesforce wzrósł o 11,1%, przekraczając prognozy przychodów i podnosząc prognozy. Marvell wzrósł o 23% dzięki silnemu zysk, podczas gdy Foot Locker spadł o 8.6% z powodu spadku przychodów.

• Niemcy - DAX zamknął się powyżej 20 230 po raz pierwszy w środę, zaznaczając pięciodniowy rajd. SAP przewodził wzrostom z 3,5% wzrostem, wspierany przez Airbus, Siemens i Allianz, które wzrosły od 0,7% do 1,1%.

Obligacje

Dzisiejszy rynek obligacji znajduje się w centrum uwagi Francji, gdzie rząd upadł w wyniku wotum nieufności. Sytuacja ta może doprowadzić do dalszego rozszerzenia OAT-Bund spread, potencjalnie osiągając 100 punktów bazowych, podczas gdy BTP-OAT spread może się zacieśnić, prawdopodobnie osiągając parytet. W Stanach Zjednoczonych rentowności obligacji skarbowych wzrosły do zamknięcia wczorajszej sesji, a rentowności spadły na całej krzywej, szczególnie na przednim końcu. Wcześniejsze straty zostały zniwelowanych po słabszych niż oczekiwano danych o usługach ISM w USA, a zyski przyspieszyły po gołębich uwagach przewodniczącego Fed Jerome'a Powella i bloku transakcji na 10-letnich kontraktach terminowych Ultra. Dodatkowym wsparciem dla długich pozycji były spadające ceny ropy naftowej i zmniejszona zmienność kursów dolara.

Towary

• Kontrakty terminowe na ropę WTI spadły o 2% do poziomu $68.50 przed dzisiejszą decyzją OPEC+ w sprawie produkcji. Tymczasem produkcja w USA przebiega w rekordowym tempie, a wysoka aktywność rafinerii powoduje silny sezonowy wzrost amerykańskiego produktu akcje.

• Złoto otrzymało niewielką pomoc, ponieważ Powell podkreślił ostrożną politykę pieniężną. Mieszane dane gospodarcze z USA, w tym rozczarowujące zmiany zatrudnienia ADP, wspierały ostrożne nastroje inwestorów. Srebro zyskało 0,9% do $31.30.

• Kontrakty terminowe na amerykańską pszenicę spadły w środę do nowych minimów kontraktowych z powodu słabego popytu na amerykański eksport, po czym odbiły się w związku z obawami o słabe warunki upraw ozimych w Rosji, będącej głównym dostawcą tego zboża

• Dolar amerykański gwałtownie spadł po zaskakująco słabym odczycie ISM dla usług za listopad, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również spadły po publikacji danych. Retoryka prezesa Fed Powella nie wywołała zmienności, ponieważ zachwalał on siłę amerykańskiej gospodarki. Szanse na grudniową obniżkę stóp o 25 punktów bazowych wzrosły do około 77%.

• USDJPY spadł dalej i zszedł poniżej 150,00 w nocy w wyniku osłabienia USD i spadku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.

• Australijska waluta pozostaje słaba po tym, jak obawy o obniżkę stóp procentowych wzrosły po słabych danych o PKB poprzedniego dnia, a AUDUSD osiągnął poziom 0,6400 podczas wczorajszej sesji, zanim słaby dolar amerykański powstrzymał straty. Obszar 0,6400 znajduje się w pobliżu najniższego dziennego zamknięcia z 2024 roku. AUDNZD znalazł się na nowych lokalnych minimach.

• EURSEK gwałtownie spadł, ponieważ krótkie szwedzkie stopy procentowe wzrosły wczoraj, prawdopodobnie w wyniku ankiety dotyczącej oczekiwań inflacyjnych, która wykazała, że oczekiwania są stabilne.