Hlavní příběhy uplynulého týdne: Klesající inflace a rotace akcií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Tento týden došlo k čistému snížení počtu pozic v Tesle držených klienty Saxo, protože investoři se rozhodli zpeněžit akcie +80% cenový skok od dubnového minima. Mimo Teslu pozorujeme rozsáhlý příliv do evropských a amerických předních akciových titulů spolu s přílivem do hlavních etf. Mezi investiční fondy patří iShares Core MCSI World, iShares S&P 500 Info Technology Sector, iShares Edge MCSI World Quality Factor, iShares Core MSCI Emerging Markets IMI a iShares MSCI India.

Inflace v USA klesá rychleji, než se očekávalo
Červnový index spotřebitelských cen v USA byl mírnější, než se odhadovalo, a inflace klesla na +3 % meziročně. Tato čísla posílila očekávání trhu, že FED začne od září snižovat cílovou sazbu v USA, což způsobilo pokles výnosů na obou stranách Atlantiku a vedlo ke strmosti výnosových křivek. Dvouleté americké státní dluhopisy klesly o 10,8 bazických bodů na 4,51 %, zatímco desetileté výnosy se snížily o 7,6 bazických bodů a testovaly podporu na úrovni 4,18 %, pod kterou se jim však nepodařilo uzavřít.
- Rychlejší dezinflace otevírá cestu k blížícímu se snížení sazeb

Nadcházející snížení sazeb vyvolává výprodej megakapitolů
Ochlazující se americká inflace byla spouštěčem poklesu velkých akciových titulů, jako je S&P500 a technologický NASDAQ100, protože technologičtí giganti se silně vyprodávali. Trhy se otočily směrem k zaostávajícím společnostem, jako je Russell 2000 s malou kapitalizací, částečně v očekávání, že zbytek trhu se vyrovná s megakapami. Sektor alternativních energií posílil o 5,75 %, realitní společnosti zaznamenaly nejlepší den v tomto roce a díky náznakům nižších úrokových sazeb vzrostly i společnosti stavějící domy. Čtvrtek ukázal, že skromný vývoj zpráv může zhoršit nerovnováhu, kterou vytváří jev známý jako Disperze obchod, masivní obchod s opcemi, který se v posledních měsících ukázal jako velmi úspěšný.
- Všichni na Wall Street podstupují tato klíčová rizika.

Tchajwanské polovodiče se dostávají do klubu bilionů dolarů
Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. vykázala za 2. čtvrtletí odhadovaný meziroční růst tržeb ve výši 40 %, což překonalo očekávání 35,5 % díky silné poptávce po infrastruktuře umělé inteligence. Tchajwanská společnost Semiconductor dominuje trhu s výrobou špičkových čipů, včetně 3nanometrových a 2nanometrových čipů, které by měly pohánět příští generace chytrých telefonů. Společnost je velkým dodavatelem společností Nvidia a Apple a ve středu získala podporu, když Apple uvedl, že v roce 2024 plánuje dodat o 1 % více nových iPhonů.
-TSMC vede čipy akcie výše. Prodeje ukazují, že boom umělé inteligence ještě neskončil.

Americké banky zahajují výsledkovou sezónu
JPMorgan vykázala za 2. čtvrtletí nárůst zisku o 25 %, k čemuž přispělo oživení obchodů v investiční bance. 2. čtvrtletí Adj rev $50.99bn, EPS $6.12. Rezervy na úvěrové ztráty ve výši $3.1bn jsou vyšší, než se očekávalo, a čistá tvorba rezerv se zvyšuje na 821 milionů USD. Akcie pokles o více než -1 % v předobchodní fázi v USA. Společnost Wells Fargo vykázala za 2. čtvrtletí příjmy a zisk na akcii, které překonaly odhady analytiků. Nicméně akcie v předobchodní fázi klesá o více než -7 % poté, co věřitel oznámil rostoucí náklady a chybějící čistý úrokový výnos za 2. čtvrtletí, přičemž se nyní očekává, že v roce 24 bude o 7-9 % nižší než v roce 2023. $52.4bn.
-Velké banky nadále pociťují tlak vyšších sazeb.

Příští týden nás čekají údaje o čínském HDP za 2. čtvrtletí (pondělí), červnové maloobchodní tržby v USA (úterý), červnový index spotřebitelských cen ve Velké Británii a EU (středa) a zasedání ECB o úrokových sazbách (čtvrtek). V úterý opět promluví Jerome Powell a v průběhu týdne i další členové FOMC. Výsledková sezóna se rozběhne naplno a mezi nejvýznamnější události patří: Goldman Sachs (pondělí), UnitedHealth Corp, Bank of America, Morgan Stanley (úterý), ASML, Johnson & Jhonson (středa), Netflix, Novartis, Abbott Laboratories (čtvrtek), American Express, Schlumberger (pátek).