Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Smart Investor - Analýza výsledků Microsoftu: strategické opční tahy pro aktivní investory
Options
10 min čtení
Koen Hoorelbeke
Investiční a opční stratég
Shrnutí: Nejnovější výsledky společnosti Microsoft překonaly očekávání, protože růst cloudu poháněného umělou inteligencí meziročně vzrostl o 157 %. Akcie v pre-marketu však sklouzly níže. Pro aktivní investory může strategie krytých call opcí na MSFT generovat příjem a zároveň řídit riziko, přičemž alternativní opční tahy jsou k dispozici jak pro výhledy pohybu v rozmezí, tak pro medvědí výhledy.
Opce jsou složité, vysoce rizikové produkty a vyžadují znalosti, investiční zkušenosti a v mnoha případech i vysokou míru akceptace rizika. Doporučujeme, abyste se před investicí do opcí dobře informovali o jejich fungování a rizicích.
Výsledky Microsoftu a příběh umělé inteligence
Společnost Microsoft právě zveřejnila svůj nejnovější finanční report, který odhaluje 12% meziroční nárůst příjmů na $69.6 miliard, přičemž zisk na akcii byl $3.23. Obojí překonalo očekávání trhu. Jedním z výrazných údajů je 157% nárůst cloudových služeb souvisejících s umělou inteligencí, které nyní generují 13 miliard dolarů ročně. Klíčovou výzvou však zůstává rozšiřování infrastruktury, aby bylo možné čelit rozmachu umělé inteligence.
Finanční výsledky jsou sice zveřejněny, ale trh musí ještě plně reagovat před otevřením burzy v USA. Pro aktivní investory to představuje příležitost zahrát strategické opční tahy k řízení rizika při současném využití potenciálního růstu.
Důležité upozornění: Strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Jsou určeny k tomu, aby vám pomohly při utváření vašeho myšlenkového procesu, a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou analýzu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciového trhu s sebou nese riziko, a proto je důležité činit informovaná rozhodnutí.
Kryté call opce: zvyšování výnosů při zachování možnosti růstu
Krytá call opce spočívá v držení 100 kusů akcií MSFT a prodej call opce proti nim. To generuje příjem z prémií, který kompenzuje potenciální riziko poklesu a zároveň omezuje zisky nad úrovní realizační ceny.
Trade setup:
- Cena akcie při vstupu: 444.90 USD
- Realizační (strike) cena: 470 USD
- Expirace: 7. března 2025 (za 37 dní).
- Obdržené prémie: 5,88 USD za akcii (celkem 588 USD).
- Maximální zisk: 3 098,75 USD (pokud MSFT dosáhne nebo překročí hodnotu $470)
- Zlomová cena: 439,01 USD (cena akcie - obdržené prémium)
- Šance na zisk: 56%
Proč si vybrat tento obchod?
- Pokud MSFT zůstane pod 470 USD, investor si ponechá plnou prémii.
- Pokud MSFT vystoupá nad 470 USD, zisky jsou omezeny, ale investor stále vydělává.
- Jedná se o neutrální až mírně býčí strategii, která poskytuje generování příjmů a zároveň omezuje nadměrné riziko poklesu.
Úvahy o rizicích
Každá opční strategie s sebou nese rizika a kryté call opce nejsou výjimkou:
- Omezený růst: Pokud MSFT prudce vzroste nad $470, investor se vzdá dalších zisků nad realizační (strike) cenou.
- Expozice vůči akcii: Držení akcie MSFT znamená, že investor je stále zranitelný vůči poklesu ceny akcie.
- Riziko předčasného přidělení: Krátké call opce by mohly být uplatněny brzy, pokud MSFT rychle vzroste, zejména pokud se opce pohybuje hluboko "v penězích" (in the money).
- Likvidita a volatilita: Ceny opcí a spready mohou po výnosech výrazně kolísat, což ovlivňuje řízení obchodu.
Je nezbytné, aby investoři tato rizika zvážili před implementací této strategie.
Alternativní strategie pro různé pohledy na trh
Zatímco kryté call opce vyhovují investorům s neutrálním až býčím postojem, na základě odlišných očekávání ohledně výsledků MSFT po skončení obchodování by bylo možné zvážit dvě další strategie:
Očekávání pohybu v rozmezí: "Krytý strangle"
- Prodejte put opci na nižší ceně a call opci na vyšší ceně (např. prodej 430 put a 470 call).
- Tato strategie zvyšuje obdrženou prémii, ale vystavuje investora riziku poklesu, pokud MSFT klesne.
Medvědí očekávání: Obrat rizika
- Prodejte call opce a použijte prémie k nákupu put opce (např. prodejte 470 call a kupte 430 put).
- To vytváří medvědí pozici s omezeným růstem a definovanou ochranou proti poklesu.
Závěr
Společnost Microsoft po zveřejnění výsledků posílila své dominantní postavení v oblasti umělé inteligence, ale problémy s rozšiřováním infrastruktury tak, aby odpovídala poptávce, přetrvávají. Pro aktivní investory, kryté call opce nabízí efektivní způsob, jak generovat příjem a zároveň si zachovat expozici vůči růstu. Těm, kteří očekávají pohyb v jistém rozmezí, může "krytý strangle" poskytnout další prémie, zatímco Obrat rizika nabízí zajištění proti potenciálnímu poklesu.
Vzhledem k tomu, že reakce trhu se stále vyvíjejí, měli by investoři před realizací jakýchkoli strategií posoudit svůj výhled a toleranci k riziku.
| Související články/obsah |
|---|
| Výsledky technologických titánů - Microsoft Tesla Meta | 30. ledna 2025 Tři velkolepí technologičtí titáni v centru pozornosti -Proč na výsledcích Tesly, Mety a Microsoftu tolik záleží | 27. ledna 2025 Náhled na zisky Microsoft za Q2 2025 - Všechny oči se upírají na AI a cloud | 27. ledna 2025 |
| Více od autora |
|---|
|
Články Koena Hoorelbekeho o Saxo Sledujte Koena Hoorelbekeho na sociální síti BlueSky |
| Podívejte se na tyto průvodce a případové studie: |
|---|
| Podrobný průvodce používáním dlouhodobých opcí pro strategické řízení portfolia Náš specializovaný zdroj, jehož cílem je naučit vás strategicky řídit zisky a snížit závislost na jednotlivých (nebo několika málo) pozicích v rámci vašeho portfolia pomocí dlouhodobých opce. Tento průvodce je vytvořen tak, aby vám pomohl pochopit a aplikovat dlouhodobé opce diverzifikace investic a zajištění zisků při zachování expozice na trhu. |
| Případová studie: Využití krytých call opcí ke zvýšení výkonnosti portfolia Tato případová studie se zabývá strategií krytých call opcí, kdy investor drží akcie a prodává put opce, aby generoval výnos prémie. Tento přístup nabízí vyváženou metodu generování příjmů a řízení rizik s ochranou proti menším poklesům a omezeným potenciálním ziskem. |
| Případová studie: Využití ochranných put opcí k řízení rizika Tato analýza zkoumá strategii ochranného putu, kdy investor vlastní akcie a nakupuje strangle, aby se zajistil proti výraznému poklesu. Navzdory nákladům na prémie nabízí tento přístup klid a finanční ochranu, takže je ideální pro investory, kteří se nebojí riskovat. |
| Případová studie: Využití hotovostně zajištěných put opcí k získání akcií se slevou a generování příjmu Tento přehled zkoumá strategii hotovostně zajištěného putu, kdy investor prodává a zároveň drží dostatek hotovosti na nákup akcie, pokud bude uplatněn. Tato metoda vyvažuje generování příjmů s možností pořídit akcie za nižší cenu, což je atraktivní pro opatrné investory. |
| Případová studie: Využití kolaterálů k vyvážení rizika a výnosu Tato studie se zaměřuje na strategii kolaterálů, kdy investor vlastní akcie, nakupuje ochranné puts a prodává put opce, aby vyvážil riziko a výnos. Tento nákladově neutrální přístup, dosažený kompenzací nákladů na put opce skrze prémia z call opcí, což poskytuje záchrannou síť a dodatečný příjem, takže je vhodný pro opatrné investory. |
Opce jsou složité, vysoce rizikové produkty a vyžadují znalosti, investiční zkušenosti a v mnoha případech i vysokou míru tolerance k riziku. Doporučujeme, abyste se před investováním do opcí dobře informovali o jejich fungování a rizicích. V Podmínkách používání Saxo Bank najdete další informace v části Důležité informace o opcích, futures, maržích a postupu při deficitu. Na webových stránkách Saxo Bank si můžete také přečíst dokument se základními informacemi o opci, do které chcete investovat.