Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Jak vytěžit z výsledků Alibaby maximum: chytrá příjmová strategie pro akcionáře
Options 10 min čtení
Koen Hoorelbeke
Investiční a opční stratég
Shrnutí: Alibaba dnes reportuje výsledky a s implikovanou volatilitou na 52 % jsou opční prémie zvýšené. Pro investory, kteří již drží akcie BABA, nabízí krytý strangle způsob, jak získat výnos 2,7 % za +/- 30 dní prodejem drahých opcí a zároveň řídit riziko prostřednictvím dobře zvolených strike cen a expirací.
Opce jsou složité, vysoce rizikové produkty a vyžadují znalosti, investiční zkušenosti a v mnoha případech i vysokou míru tolernce k riziku. Doporučujeme, abyste se před investicí do opcí dobře informovali o jejich fungování a rizicích.
Jak vytěžit z výsledků Alibaby maximum: chytrá příjmová strategie pro akcionáře
Alibaba (NYSE: BABA) dnes po ukončení obchodování reportuje výsledky a opční trh oceňuje výrazný pohyb. V poslední době se akcie obchodovaly kolem 126-127 USD a s implikovanou volatilitou na 52 % (94. percentil) jsou opční prémia velká.
Pro investory, kteří již vlastní akcie BABA, to vytváří příležitost k získání dodatečného příjmu prodejem vysoce naceněných opcí. Jednou z takových strategií je krytý strangle, který umožňuje investorům zpeněžit volatilitu a zároveň zachovat expozici vůči akciím.
Situace akcií Alibaby a prostředí volatility
Společnost BABA v posledních týdnech prudce vzrostla, když se z úrovně pod 100 USD dostala až do současného rozpětí. Blížící se report výsledků podpořil nejistotu, což vedlo ke zvýšené poptávce po opcích.
- Aktuální cena: ~ 127 USD
- Implikovaná volatilita: 52 % (historicky nejvyšší hodnota, IV. pořadí 74 %)
- Očekávaný pohyb: ± 7,97 USD (6,33 %), na základě zvýšených cen opcí
Důležité upozornění: Strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Jsou určeny k tomu, aby vám pomohly při utváření vašeho myšlenkového procesu, a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou analýzu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciového trhu s sebou nese riziko, a proto je důležité dělat informovaná rozhodnutí.
Krytý strangle: proměna volatility v příjem
Krytý strangle zahrnuje prodej call opce mimo peníze (out of the money = OTM) a put opce OTM při ponechání akcií. Generuje okamžitý příjem z prémií, ale je spojen s potenciálními závazky: prodejem akcií, pokud cena vzroste, nebo nákupem dalších akcií, pokud klesne.
Struktura tohoto obchodu:
- Prodej call opce 150 USD (expirace 21. března) → Získat 1,90 USD na akcii.
- Prodej put opce 110 USD (expirace 21. března) → Získat 1,45 USD na akcii.
- Celkem obdržené prémie: 3.35 USD na akcii.
S cenou akcií BABA na 126 USD představuje tato strategie potenciální výnos 2,7% za ~30 dní.
Výběr strike ceny a úvahy o expiraci
Pro tento obchod jsme vybrali strik ceny výrazně mimo očekávaný pohyb (+/- 8 USD) a s expirací přibližně za měsíc. S vysokými prémiemi máte možnost zvolit si strike ceny blíže nebo dále od aktuální ceny. Můžete si také zvolit kratší dobu expirace, například tento pátek. Kratší expirace ponechávají méně času na to, aby se akcie pohybovaly ve zvoleném rozsahu nebo mimo něj, což zvyšuje riziko. Stejně tak sbírat více prémií přesunem strike ceny blíže k ceně akcie znamená podstoupit větší riziko přiřazení.
Potenciální zisk a hlavní rizika
Tato strategie těží z stabilního nebo mírného pohybu akcií, zatímco rizika vznikají, pokud se BABA prudce pohne oběma směry.
Nejlepší případ: Při expiraci zůstává akcie mezi $110 a $150
Obě opce vyprší jako bezcenné. Jako zisk si ponecháte prémie ve výši $3.35 na akcii.
Mírný růst: Při expiraci se akcie dostává nad úroveň $150
Je uplatněna call opce a vy prodáváte svoje akcie za $150, čímž si uzamknete zisky (a ponecháte si prémie ve výši $3.35 na akcii).
Riziko poklesu: Při expiraci klesne akcie pod úroveň $110
Put opce je uplatněna a je třeba koupit další akcie na ceně $110. Váš efektivní nákladový základ je 106,65 $ (110 $ strike cena mínus $3.35 prémie). Jedná se o slevu z dnešní ceny, která však zvyšuje velikost vaší pozice.
Alternativní přístupy
Pro investory, kteří chtějí jinou expozici, jsou zde dvě alternativy:
- Býčí alternativa: call spread - Kupte $130 call, prodejte $140 call (březnová expirace). Nižší riziko, ale stále těží z rallye po reportu výsledků.
- Medvědí alternativa: ochranná put opce - Kupte put za $120, čímž omezíte riziko poklesu a zároveň si zachováte plný potenciál růstu.
Závěrečné myšlenky
S dnešním zisky společnosti Alibaba vytváří vysoká implikovaná volatilita atraktivní příležitost pro generování příjmů. Krytý strangle nabízí dobrý výnos 2,7 % v jednom měsíci, s jasným řízením rizika. Pro investory, kteří již BABA drží, to může být efektivní způsob, jak získat další výnos a zároveň si ponechat své pozice.
| Související články/obsah |
|---|
| Smart Investor - Od volatility k peněžním tokům - průvodce pro investory do Tesly | 13. února 2025 Smart Investor - Vytěžte z investice do Alphabetu (GOOGL) maximum pomocí opcí | 10. února 2025 Smart Investor - Celní turbulence - jak využít opce během volatility trhu | 3. února 2025 |
| Více od autora |
|---|
| Články Koena Hoorelbekeho o Saxo Sledujte Koena Hoorelbekeho na sociální síti BlueSky |
| Podívejte se na tyto průvodce a případové studie: |
|---|
| Podrobný průvodce používáním dlouhodobých opcí pro strategické řízení portfolia Náš specializovaný zdroj, jehož cílem je naučit vás strategicky řídit zisky a snížit závislost na jednotlivých (nebo několika málo) pozicích v rámci vašeho portfolia pomocí dlouhodobých opcí. Tento průvodce je vytvořen tak, aby vám pomohl pochopit a aplikovat dlouhodobé opce pro diverzifikaci investic a zajištění zisků při zachování expozice na trhu. |
| Případová studie: Využití krytých call opcí ke zvýšení výkonnosti portfolia Tato případová studie se zabývá strategií krytých call opcí, kdy investor drží akcie a prodává put opce, aby generoval výnos skrze prémie. Tento přístup nabízí vyváženou metodu generování příjmů a řízení rizik s ochranou proti menším poklesům a omezeným potenciálním ziskem. |
| Případová studie: Využití ochranných put opcí k řízení rizika Tato analýza zkoumá strategii ochranných put opcí, kdy investor vlastní akcie a nakupuje strangle, aby se zajistil proti výraznému poklesu. Navzdory nákladům na prémie nabízí tento přístup klid a finanční ochranu, takže je ideální pro investory, kteří nejsou ochotní příliš riskovat. |
| Případová studie: Využití peněžně zajištěných put opcí k získání akcií se slevou a generování příjmu Tento přehled zkoumá strategii hotovostně zajištěných put opcí, kdy investor prodává a zároveň drží dostatek hotovosti na nákup akcií, pokud bude uplatněn. Tato metoda vyvažuje generování příjmů s možností pořídit akcie za nižší cenu, což je atraktivní pro opatrné investory. |
| Případová studie: Využití kolaterálů k vyvážení rizika a výnosu Tato studie se zaměřuje na strategii kolaterálů, kdy investor vlastní akcie, nakupuje ochranné put opce a prodává call opce, aby vyvážil riziko a výnos. Tento nákladově neutrální přístup, dosažený kompenzací nákladů na put opce skrze prémia z call opcí, což poskytuje záchrannou síť a dodatečný příjem, takže je tato strategie vhodná pro opatrné investory. |
Opce jsou složité, vysoce rizikové produkty a vyžadují znalosti, investiční zkušenosti a v mnoha případech i vysokou míru tolerance k riziku. Doporučujeme, abyste se před investováním do opcí dobře informovali o jejich fungování a rizicích. V Podmínkách používání Saxo Bank najdete další informace v části Důležité informace o opcích, futures, maržích a postupu při deficitu. Na webových stránkách Saxo Bank si můžete také přečíst dokument se základními informacemi o opci, do které chcete investovat.