Mærsk tager prisen som dagens bedste regnskab
![](/-/media/content-hub/images/general/author-profile-pictures/oskar-bernhardtsen.png)
Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
Mærsk tager prisen som dagens bedste regnskab
Husk at du kan dele denne artikkel ved at bruge deleknappen øverst i højre hjørne.
Mærsk er en virksomhed, der i høj grad er drevet af, hvor de globale fragtrater bevæger sig hen. I gennem 2024, har Mærsk leveret pæne resultater, og også bedre resultater end hvad deres aktiekursreaktion har berettiget. Dette skyldes, at markedet forventede, ”at de gode tider” ville stoppe brat i 2025, men efter dagens regnskab og fremtidsudsigter for fragtmarkedet, ser 2025 ud til at blive en del bedre for Mærsk sammenlignet med markedets forventninger.
Ser man på 4. kvartalsresultatet isoleret set, var dette stærkt og bragte den samlede indtjening før renter og skat i 2024 op på 6,5 mia. USD, hvor det i markedet var ventet lige under 6 mia. USD.
Som vist nedenfor i Mærsks ”highlight”, er der i øjeblikket ingen indikationer på, at Rødehavet igen åbner som gængs fragtrute på trods af den midlertidige fredsaftale i Mellemøsten.
Dette taler for, at de højere fragtrater vi har set i 2024, kan fortsætte et stykke tid ind i 2025. Taget dette i mente, virker Mærsk indtjeningsforventninger før renter og skat til 2025 på 0-3 mia. USD en smule konservative. Forbliver det røde hav lukket for fragt, bør Mærsk i vores øjne kunne se frem til et resultat i den høje ende af deres forventninger i 2025.
Ud over indflydelsen på fragtraterne fra uroen omkring ”det røde hav”, nævner Mærsk i deres regnskab, at de ser markant stigende efterspørgsel efter fragt ind i 2025.
Igennem 2024 har overkapacitet i branchen været en stor bekymring, da overkapacitet betyder et væsentlig pres på fragtraterne.
Som vist nedenfor regner Mærsk med at der bliver tilføjet ca. 2m TEU i ny kapacitet, men samtidig betyder stigende efterspørgsel -1,5m TEU i samlet branchekapacitet, og andre negative udbudsfaktorer betyder, at der bliver taget 1,5m-2m TEU ud af den globale containerfragt kapacitet.
Men andre ord lader det til, at frygten for overkapacitet i branchen er blevet mindre hos Mærsk, og dette er en af hovedgrundende til, at markedet kan få et mere positivt syn på de ventede fragtrater i 2025, hvilket vil gavne Mærsk muligheder for at lave pæne overskud i det nye år.