Bond ETFs (UCITS): why and how

Bond ETFs (UCITS): why and how

Bonds
Althea Spinozzi

Head of Fixed Income Strategy

Summary:  As interest rates peak, investors are offered the opportunity to diversify risk in their portfolio by adding bond exposure. However, gaining exposure to specific bonds might be challenging. Bonds ETFs provide an easy way to diversify within this space while maximizing liquidity and transparency.


As interest rates peak, investors are offered the opportunity to diversify risk in their portfolio by adding bond exposure.

However, trading cash bonds may be difficult for many investors as they trade over-the-counter (OTC), hence lacking the market transparency that stocks have. In some instances, especially in the high-yield corporate bond space, liquidity is extremely poor, and broker markups can be substantial.

In contrast, Bond ETFs offer diversity, liquidity, and price transparency, providing investors an effective tool to gain exposure to this market. Below, we look at the pros and cons of buying a bond ETF and highlight some instruments available in the Saxo Platform.

Bond ETFs Pros

  1. Bond ETFs offer diversification.  Through an ETFs an investor can own multiple bonds in a index, diversifying risk.
  2. Bond ETFS are liquid and price-transparent. That’s even true for the least liquid fixed income instruments such as high-yield corporate bonds. ETFs prices are published on the exchanged and updated intraday.
  3. Bond ETFs do not mature. While a bond has a specific maturity, a bond ETF needs to maintain a constant maturity by buying and selling securities actively. Therefore, it is easier for bond investors to gain exposure to a specific part of the yield curve without building a bond ladder from scratch.
  4. Bond ETFs pay a regular income. The coupon collected by the underlying securities is distributed among ETF holders.

Bond ETFS Cons

  1. There is no fixed maturity, therefore investors bear interest rate risk. When buying a cash bond, the yield can be locked until maturity. At maturity, an investor will receive the notional back. Because a bond ETF never matures, one is not guaranteed to get money back. Hence, investors bear entirely interest rate risk. Yet, bonds’ carry might serve as a buffer against such risk.

What’s the bond market outlook?

Inflation still poses a risk for investors, but the moment for increasing one’s portfolio duration may be coming at the end of the year when central banks might be forced to ease the economy. Until the case for central banks to turn dovish doesn’t materialize, we favor short-term, high-quality fixed-income securities. Please refer to Saxo’s quarterly bond outlook for details.

US Treasuries: which bond ETFs (UCITS) are available to trade the US yield curve?

In EUR:

  • iShares USD Treasury Bond 0-1yr ETF (IBCC:xetr). US Treasury bonds with maturities of one year or less.
  • iShares USD Treasury Bond 1-3 Year ETF (IBTS:xmil). US Treasury bonds with maturities of one to three years.
  • iShares USD Treasury Bond 7-10 Year ETF (IBTM:xmil). US Treasury bonds with maturities of seven to ten years.
  • iShares USD Treasury Bond 20+ Year ETF (IS04:xetr). US Treasury bonds with maturities of more than twenty years.

In GBP:

  • iShares USD Treasury Bond 0-1yr ETF (IBTU:xlon). US Treasury bonds with maturities of one year or less.
  • iShares USD Treasury Bond 1-3 Year ETF (IBTS:xlon). US Treasury bonds with maturities of one to three years.
  • iShares USD Treasury Bond 7-10 Year ETF (IBTM:xlon). US Treasury bonds with maturities of seven to ten years.
  • iShares USD Treasury Bond 20+ Year ETF (IDTG:xlon). US Treasury bonds with maturities of more than twenty years.

In CHF:

  • iShares USD Treasury Bond 1-3 Year ETF (IBTC:xswx). US Treasury bonds with maturities of one to three years.
  • iShares USD Treasury Bond 7-10 Year ETF (IDTC:xswx). US Treasury bonds with maturities of seven to ten years.
  • iShares USD Treasury Bond 20+ Year ETF (DTLC:xswx). US Treasury bonds with maturities of more than twenty years.

Corporate bonds: which bonds ETFs (UCITS) can I consider?

In EUR:

Investment grade corporate bond ETFs:

    • iShares Core EUR Corporate Bond ETF (IEAC:xams). The ETF seeks to track the performance of the Bloomberg Euro Corporate Bond Index.
    • Bloomberg US Liquid Corporates UCITS ETF (CBUSE:xmil).  It seeks to track the investment results of the Bloomberg US Liquid Corporates (Total Return).
    • Amundi EUR Corporate Bond 1-5Y (EBBB:xpar).  It tracks the performance of the Bloomberg MSCI Euro Corporate 1-5 Year ESG Sustainability SRI through a direct replication methodology.
    • PIMCO US Low Duration Corporate Bond ETF (LDCU:xmil). The aim of the fund is to maximize total return, consistent with prudent investment management. The fund is actively managed and invests primarily in US Dollar denominated investment grade corporate Fixed Income Instruments.

    • High yield bond ETFs
      :
    • iShares € High Yield Corp Bond ESG ETF (EHYA:xmil). The Fund aims to track the Bloomberg MSCI Euro Corporate High Yield Sustainable BB+ SRI Bond Index.
    • iShares EUR High Yield Corp Bond ETF (IHYG:xmil). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx EUR Liquid High Yield Index.
    • iShares Global High Yield Corp Bond ETF (HYLD:xmil). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped.

In GBP:

Investment grade corporate bond ETFs:

    • iShares Core EUR Corporate Bond ETF (IEAC:xlon). The ETF seeks to track the performance of the Bloomberg Euro Corporate Bond Index.
    • iShares Core £ Corp Bond UCITS ETF (SLXX:xlon).  The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx GBP Liquid Corporates Large Cap. The index offers exposure to the most liquid, Sterling denominated, investment grade corporate bonds.
    • Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF (VCPA:xlon).  The Fund seeks to track the performance of the Bloomberg Global Aggregate Corporate - United States Dollar Index, The Fund invests in a representative sample of bonds included in the Index in order to closely match the Index's capital and income return.
    • iShares GBP Corp Bond ex-Financials UCITS ETF (ISXF:xlon). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx £ Non-Financials Index..

    • High yield bond ETFs
      :
    • iShares EUR High Yield Corp Bond ETF (IHYG:xlon). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx EUR Liquid High Yield Index.
    • iShares Global High Yield Corp Bond ETF (HYLD:xlon). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped.
    • iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF (IHYU:xlon). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped Index.

In CHF:

Investment grade corporate bond ETFs:

    • iShares Core EUR Corporate Bond ETF (IEAC:xswx). The ETF seeks to track the performance of the Bloomberg Euro Corporate Bond Index.
    • Bloomberg US Liquid Corporates ETF (CBUSE:xswx).  It seeks to track the investment results of the Bloomberg US Liquid Corporates (Total Return).
    • Vanguard USD Corporate Bond ETF (VCPA:xswx).  The Fund seeks to track the performance of the Bloomberg Global Aggregate Corporate - United States Dollar Index, The Fund invests in a representative sample of bonds included in the Index in order to closely match the Index's capital and income return.

    • High yield bond ETFs
      :
    • iShares EUR High Yield Corp Bond ETF (IHYG:xswx). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx EUR Liquid High Yield Index.
    • iShares Global High Yield Corp Bond ETF (HYLD:xswx). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped.
    • iShares USD High Yield Corp Bond UCITS ETF (IHYU:xswx). The Fund aims to track the performance of the Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped Index.

Where can I find more bond ETFs in the Saxo platform?

It’s easy! Click on “TRADING” -> “SCREENER” -> screen for “ETFs” and under “CATEGORIES” select the fixed income funds you would like to visualize

Source: Saxo Platform.

For inspiration, you can also refer to the UCITS ETFs lists below:

EUR:

GBP:

CHF:

Haftungsausschluss für Inhalte

Die Information auf dieser Website wird Ihnen von der Saxo Bank (Schweiz) AG (“Saxo Bank”) ausschliesslich zu Ausbildungs-/Informationszwecken zur Verfügung gestellt. Die Information ist weder als Angebot noch als Empfehlung zur Tätigung einer Transaktion oder zur Inanspruchnahme einer bestimmten Dienstleistung zu verstehen, noch darf der Inhalt als Beratung anderer Art, beispielsweise steuerlicher oder rechtlicher Art, ausgelegt werden.

Wertschriftenhandel birgt Risiken. Die Verluste können die Einlagen auf Margin-Produkten übersteigen. Sie sollten verstehen wie unsere Produkte funktionieren und welche Risiken mit diesen einhergehen. Weiter sollten Sie abwägen, ob Sie es sich leisten können, ein hohes Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.

Die Saxo Bank übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Nützlichkeit der bereitgestellten Informationen und ist nicht verantwortlich für Fehler, Auslassungen, Verluste oder Schäden, die sich aus der Verwendung solcher Informationen ergeben.

Der Inhalt dieser Website stellt Marketingmaterial dar und ist nicht das Ergebnis einer Finanzanalyse oder -forschung. Daher wurde es nicht gemäss den Richtlinien erstellt, die die Unabhängigkeit von Finanz-/Investmentforschung fördern sollen, und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Verbreitung von Finanz-/Investmentforschung.

Saxo Bank (Schweiz) AG
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Schweiz

Saxo kontaktieren

Region auswählen

Schweiz
Schweiz

Wertschriftenhandel birgt Risiken. Die Verluste können die Einlagen auf Margin-Produkten übersteigen. Sie sollten verstehen wie unsere Produkte funktionieren und welche Risiken mit diesen einhergehen. Weiter sollten Sie abwägen, ob Sie es sich leisten können, ein hohes Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Um Ihnen das Verständnis der mit den entsprechenden Produkten verbundenen Risiken zu erleichtern, haben wir ein allgemeines Risikoaufklärungsdokument und eine Reihe von «Key Information Documents» (KIDs) zusammengestellt, in denen die mit jedem Produkt verbundenen Risiken und Chancen aufgeführt sind. Auf die KIDs kann über die Handelsplattform zugegriffen werden. Bitte beachten Sie, dass der vollständige Prospekt kostenlos über die Saxo Bank (Schweiz) AG oder den Emittenten bezogen werden kann.

Auf diese Website kann weltweit zugegriffen werden. Die Informationen auf der Website beziehen sich jedoch auf die Saxo Bank (Schweiz) AG. Alle Kunden werden direkt mit der Saxo Bank (Schweiz) AG zusammenarbeiten und alle Kundenvereinbarungen werden mit der Saxo Bank (Schweiz) AG  geschlossen und somit schweizerischem Recht unterstellt.

Der Inhalt dieser Website stellt Marketingmaterial dar und wurde keiner Aufsichtsbehörde gemeldet oder übermittelt.

Sofern Sie mit der Saxo Bank (Schweiz) AG Kontakt aufnehmen oder diese Webseite besuchen, nehmen Sie zur Kenntnis und akzeptieren, dass sämtliche Daten, welche Sie über diese Webseite, per Telefon oder durch ein anderes Kommunikationsmittel (z.B. E-Mail) der Saxo Bank (Schweiz) AG übermitteln, erfasst bzw. aufgezeichnet werden können, an andere Gesellschaften der Saxo Bank Gruppe oder Dritte in der Schweiz oder im Ausland übertragen und von diesen oder der Saxo Bank (Schweiz) AG gespeichert oder anderweitig verarbeitet werden können. Sie befreien diesbezüglich die Saxo Bank (Schweiz) AG von ihren Verpflichtungen aus dem schweizerischen Bank- und Wertpapierhändlergeheimnis, und soweit gesetzlich zulässig, aus den Datenschutzgesetzen sowie anderen Gesetzen und Verpflichtungen zum Schutz der Privatsphäre. Die Saxo Bank (Schweiz) AG hat angemessene technische und organisatorische Vorkehrungen getroffen, um diese Daten vor der unbefugten Verarbeitung und Offenlegung zu schützen und einen angemessenen Schutz dieser Daten zu gewährleisten.

Apple, iPad und iPhone sind Marken von Apple Inc., eingetragen in den USA und anderen Ländern. App Store ist eine Dienstleistungsmarke von Apple Inc.