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Nike dépasse les attentes - Tesla s'essouffle
Actions 8 minutes de lecture
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
Relevé: Les actions de Nike ont augmenté de 12 % dans les échanges de pré-marché la semaine dernière, après que le fabricant de vêtements de sport a dépassé les prévisions de bénéfices avec une croissance des revenus de 17 %. Les perspectives de la société pour l'exercice en cours étaient plus favorables que prévu. Tesla ressent une vibration différente ces jours-ci et a encore chuté de 8%.
Nike a dépassé les attentes élevées
Les attentes à l'égard de Nike n'ont cessé d'augmenter jusqu'à l'annonce des résultats de la semaine dernière, les analystes relevant leurs objectifs de prix et leurs prévisions de marges pour l'année prochaine. Dans le podcast de la semaine dernière (en anglais), nous avons émis l'hypothèse que la barre avait peut-être été placée trop haut pour Nike, mais le fabricant américain de vêtements de sport a prouvé que ses activités étaient effectivement solides au cours du deuxième trimestre de l'exercice 23, qui s'est terminé en novembre. Les revenus de Nike ont augmenté de 17% par rapport à l'année précédente, avec des ventes de 13,3 milliards de dollars contre 12,6 milliards de dollars, et le bénéfice par action a atteint 0,85 dollar contre 0,65 dollar estimé. 0,65 $ et les stocks ont augmenté de 43 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 9,3 milliards de dollars. La hausse rapide des actions reflète les perspectives positives de Nike pour l'exercice en cours, avec une croissance des ventes hors effets de change de l'ordre de 10 %. La forte augmentation des stocks reflète également les chaînes d'approvisionnement contraintes il y a un an et, à ce propos, Nike affirme que les chaînes d'approvisionnement redeviennent plus fluides et plus prévisibles. Bien que Nike ait surpris par rapport aux attentes, le fabricant de vêtements de sport n'est pas à l'abri de la pression sur l'économie et la marge brute devrait chuter de 200 à 250 points de base au cours de l'exercice actuel. Les actions de Nike sont en hausse de 12 % dans les échanges de pré-marché, ce qui porte la baisse du cours de l'action cette année à -30 %, ce qui est nettement moins bon que le marché global.
La chute de Tesla s'accentue en raison des inquiétudes concernant Musk, la demande de VE et le coût des batteries
La plus grande histoire du marché en ce moment tourne autour d'Elon Musk et de Tesla. Les actions ont encore chuté de 8 % hier à 137,80 dollars, ce qui porte la chute de cette année à 61 % et 55 % par rapport à son seul sommet de septembre. Il y a trois mois, Tesla semblait confiant quant à ses perspectives, mais depuis lors, de plus en plus d'informations font état d'un refroidissement de la demande de VE en Europe et en Chine en raison des prix élevés de l'électricité et de la faiblesse des économies. Dans le même temps, les prix des matières premières pour les batteries des VE restent élevés, ce qui oblige les fabricants de VE à augmenter les prix cette année ; les coûts des batteries des VE ont augmenté en 2022 pour la première fois depuis 2010. Si le marché des matières premières ne se calme pas, les fabricants de VE, dont Tesla, pourraient être contraints de réduire leurs prix en 2023 pour maintenir la demande et éviter les capacités de production inutilisées.
De nombreux investisseurs ont également commencé à douter de la capacité d'Elon Musk à être un bon PDG pour Tesla, suite à son acquisition de Twitter. Ce rachat occupe la majeure partie de son temps alors que l'entreprise de médias sociaux peine à devenir rentable en raison de l'absence de revenus provenant de l'abandon d'annonceurs et de coûts de financement excessifs dus à la dette que Musk a utilisée pour l'acquisition. Le récent sondage sur la question de savoir s'il doit quitter son poste de PDG de Twitter, selon lequel 58 % des personnes interrogées ont voté oui, semble être un moyen commode d'assumer un rôle moins chronophage chez Twitter et de revenir à Tesla pour améliorer les opérations et la rentabilité. En fait, on pourrait dire que c'est un signe que les performances opérationnelles de Tesla se détériorent. Sur la base des flux de transactions parmi notre base de clients, nous dirions que les vendeurs nets sont actuellement les investisseurs institutionnels, tandis que les investisseurs particuliers sont toujours des acheteurs nets d'actions Tesla.
Bien que les actions de Tesla aient connu une année désastreuse, l'entreprise est toujours valorisée à 435 milliards de dollars, soit 190 milliards de plus que Toyota, le deuxième constructeur automobile le plus valorisé au monde. Si le cours de l'action devait chuter encore de 40 % pour atteindre 82 dollars, Tesla serait toujours valorisé à environ 261 milliards de dollars, ce qui en ferait toujours le constructeur automobile le plus précieux au monde et donc le plus susceptible de détenir la plus grande part de marché. Laisse-toi aller un instant. Une chose est sûre, la lune de miel de la pandémie et des taux d'intérêt ultra-bas est terminée pour Tesla et la nouvelle réalité physique devient maintenant claire pour les investisseurs.