Rapport Hebdomadaire du Marché : Rétrospective de la semaine du 3 mars et Perspectives pour la semaine du 10 mars

En bref

• Actions : Les actions ont fortement chuté lorsque Trump a confirmé les tarifs sur le Canada, le Mexique et la Chine, affectant les actions automobiles et technologiques. Il y a eu un rallye de récupération à la fin de la semaine.
• Volatilité : Le VIX (Volatility Index), une mesure de la volatilité attendue du S&P 500, a culminé à 26,35 au milieu de la semaine avant de chuter à 23,37 (-6,03%) vendredi.
• Actifs numériques : Le Bitcoin a chuté à 88 300 dollars (-4,8%) lorsque le plan de réserve crypto de Trump a déçu les investisseurs.
• Valeurs à revenu fixe : Le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé en dessous de 4,25%, tandis que les rendements des Bunds allemands ont augmenté de 40 points de base en raison des plans d'expansion fiscale.
• Produits de base : L'or est resté proche de 2 900 dollars, le pétrole brut est tombé en dessous de 70 dollars en raison de données chinoises faibles.
• Devises : L'EUR/USD a franchi la barre des 1,0800, tandis que l'USD/JPY a testé des creux cycliques alors que le marché obligataire soutenait le yen.

Rapport de marché (3 au 7 mars 2025)

Actions Les marchés ont été volatils lorsque la confirmation des tarifs par Trump a provoqué des réactions mondiales. Le S&P 500, un indice qui suit les performances de 500 grandes entreprises aux États-Unis, a chuté de 1,76%, tandis que le Nasdaq 100, un indice qui suit les 100 plus grandes entreprises non financières de la bourse Nasdaq, a chuté de 2,6%. Nvidia (-8,7%) et Tesla (-4,4%) ont souffert de ventes faibles en Chine. Les actions automobiles ont initialement chuté mais se sont rétablies tard dans la semaine après que Trump ait reporté les tarifs automobiles.

En Europe, les actions de défense ont augmenté après que l'Allemagne ait annoncé un plan de dépenses en infrastructure et défense de 500 milliards d'euros. Le DAX, un indice qui suit les 30 plus grandes entreprises allemandes, a augmenté de 3,5%, avec Airbus (+5,8%) et Commerzbank (+11%) comme meilleurs performeurs. L'EURO STOXX 50, un indice qui suit les 50 plus grandes entreprises de la zone euro, a augmenté de 1,9%, soutenu par les attentes de stimuli fiscaux de l'UE.

Les actions asiatiques étaient mitigées. Le Nikkei, un indice qui suit les 225 plus grandes entreprises japonaises, a chuté de 2,1%, et le Hang Seng, un indice qui suit les plus grandes entreprises de la bourse de Hong Kong, a perdu 1,82%, influencé par les craintes commerciales. Cependant, les actions chinoises ont trouvé un soutien après que la Chine ait confirmé son objectif de croissance du PIB de 5% et introduit de nouvelles mesures de stimulation pour le secteur de l'IA et des technologies.

Volatilité La volatilité du marché a augmenté au milieu de la semaine, avec le VIX atteignant 26,35 avant de chuter à 23,37 (-6,03%) lorsque le sentiment s'est amélioré. La volatilité à court terme a culminé, avec le VIX1D augmentant de 40,8% à 31,13, indiquant une incertitude persistante. Bien qu'une stabilisation soit survenue à la fin de la semaine, les traders restent prudents quant aux développements politiques futurs.

Actifs numériques Le marché des cryptomonnaies a eu du mal, avec le Bitcoin chutant de 4,8% à 88 300 dollars. L'Ethereum a chuté de 5,1%, tandis que le XRP a perdu 5,9%. Les ETF crypto ont vu des sorties record, et le plan de réserve Bitcoin de Trump n'a pas réussi à enthousiasmer les investisseurs. Cependant, MicroStrategy (+12,1%) et Coinbase (+4,7%) ont augmenté, profitant de l'activité commerciale accrue.

Valeurs à revenu fixe Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans est tombé en dessous de 4,25%, reflétant les préoccupations des investisseurs concernant les perturbations commerciales et les éventuelles modifications de la politique de la Réserve fédérale (Fed). Pendant ce temps, les rendements des Bunds allemands ont augmenté de 40 points de base à 2,84%, leur clôture hebdomadaire la plus élevée depuis 2011, lorsque l'Allemagne a proposé une expansion fiscale à grande échelle.

Les rendements des JGB japonais à 10 ans ont grimpé à 1,57%, un sommet de 15 ans, en raison des préoccupations inflationnistes et des tendances mondiales sur le marché obligataire.

Produits de base L'or est resté proche de 2 900 dollars, soutenu par la demande de refuges sûrs en période d'incertitude économique. Les prix du pétrole brut ont chuté en dessous de 70 dollars, car les données chinoises faibles et les préoccupations concernant la guerre commerciale ont pesé sur les perspectives de demande. Les prix du cuivre ont augmenté, avec une prime de 10% par rapport aux marchés londoniens, alors que les préoccupations concernant l'approvisionnement augmentaient en raison des restrictions commerciales.

Devises L'EUR/USD a augmenté au-dessus de 1,0800 lorsque l'Allemagne et l'UE se sont préparées à une grande expansion fiscale.

L'USD/JPY a testé des creux cycliques (147,40) avant de se rétablir légèrement, tandis que l'USD/CAD s'est renforcé près de 1,4350 après l'élection de Mark Carney comme nouveau Premier ministre du Canada.

Perspectives (10 au 14 mars 2025)

La semaine prochaine, l'accent sera mis sur les données d'inflation importantes et les résultats des entreprises :

• Lundi : Oracle rapporte ses résultats.
• Mercredi : Indice des prix à la consommation (CPI) américain (février) – lecture importante de l'inflation.
• Jeudi : Indice des prix à la production (PPI) (février), premières demandes de chômage (8 mars).
• Vendredi : Indice de confiance des consommateurs du Michigan (mars), résultats de Li Auto (LI).
• Résultats des entreprises : Adobe (mercredi), Ulta Beauty & Dollar General (jeudi).

Les marchés suivront de près le rapport CPI pour des signes de tendances inflationnistes, qui pourraient influencer la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed). De plus, les résultats des ventes au détail d'Ulta Beauty et Dollar General pourraient donner un aperçu des dépenses des consommateurs en période d'incertitude commerciale.

Avec les tarifs, les données d'inflation et les signaux politiques de la Fed sous les projecteurs, les investisseurs doivent se préparer à une volatilité continue la semaine prochaine.

Rappelez-vous cependant que l'investissement comporte des risques. Votre capital peut diminuer. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne donne pas de conseils en investissement.

Voilà, vous êtes maintenant à jour.