Rapport hebdomadaire du marché : rétrospective de la semaine du 31 mars au 4 avril 2025 et perspectives pour la semaine du 7 au 11 avril 2025

En bref

• Les marchés boursiers ont fortement chuté après l'annonce des tarifs de Trump ; les secteurs de la technologie et de l'automobile ont été les plus touchés.
• La volatilité a fortement augmenté avec l'indice VIX, qui mesure les fluctuations attendues sur le marché boursier américain, atteignant 45,31 en raison des craintes croissantes de récession.
• Le Bitcoin est tombé en dessous de 80 000 dollars américains après une semaine volatile pour les actifs numériques.
• Les obligations ont fortement augmenté car les investisseurs se sont réfugiés dans des valeurs sûres tout au long de la semaine.
• Les matières premières ont largement chuté en raison des craintes de récession et de l'impact des tarifs.
• Le yen japonais et le franc suisse se sont considérablement renforcés ; le dollar américain a initialement montré des signes de faiblesse mais s'est partiellement stabilisé à la fin de la semaine.

Retour sur la semaine dernière

Actions 

Les marchés ont commencé la semaine prudemment, avec une légère hausse le 31 mars dans l'espoir d'un allègement des tarifs. Cependant, l'optimisme a rapidement disparu le 2 avril lorsque le président Trump a dévoilé des tarifs étendus, entraînant une grande vente mondiale. Le 3 avril, le S&P 500 a chuté de -4,84%, le Nasdaq de -5,41% et le Dow de -3,98%, entraînés par des baisses dans la technologie comme Apple (-9,2%) et Nvidia (-7,8%). L'intensité des ventes a encore augmenté le 4 avril, le S&P 500 chutant de -5,97% supplémentaires, perdant plus de 320 points en raison des craintes de récession. Les actions européennes ont reflété les baisses, notamment le 3 avril avec le DAX (-3,0%) et le CAC 40 (-3,3%), les secteurs de l'automobile et des banques étant particulièrement touchés. Les marchés asiatiques ont également chuté, le Nikkei japonais ayant baissé de -8,7% à la fin de la semaine.

Volatilité 

La volatilité du marché a initialement augmenté modérément en début de semaine, mais a fortement escaladé après l'annonce des tarifs de Trump le 2 avril. L'indice VIX a culminé à 45,31 (+50,93%) le 4 avril, le plus haut depuis le début de la pandémie de COVID. La volatilité à court terme a également augmenté de manière spectaculaire, le VIX1D atteignant 81,89 (+142,06%), reflétant une peur extrême à court terme sur le marché. La volatilité accrue a persisté jusqu'à la fin de la semaine, indiquant une incertitude continue sur le marché.

Actifs numériques 

Les cryptomonnaies ont commencé la semaine avec de petits gains, mais sont devenues volatiles après les annonces de tarifs. Le Bitcoin a initialement augmenté le 31 mars à environ 83 272 dollars américains, mais a fortement chuté le 4 avril à 75 699 dollars américains (-3,43%). L'Ethereum et le XRP, une monnaie numérique souvent utilisée pour les paiements internationaux, ont connu des baisses similaires, atteignant respectivement 1 506 dollars américains (-4,64%) et (-11,70%). Les actions crypto ont eu des résultats mitigés au milieu de la pression plus large du marché, reflétant la prudence des investisseurs.

Valeurs à revenu fixe 

Les marchés obligataires ont commencé la semaine relativement stables, mais ont fortement augmenté après la vente d'actions induite par les tarifs. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a considérablement baissé, terminant la semaine avec 22 points de base à 3,64%, indiquant des attentes accrues de baisses agressives des taux par la Réserve fédérale (Fed). Les rendements obligataires japonais ont également fortement chuté en raison des craintes accrues de récession, indiquant une fuite mondiale plus large vers la sécurité.

Matières premières

Les marchés des matières premières ont initialement montré de la résilience en début de semaine, mais ont connu une forte baisse après les annonces de tarifs. Le cuivre a connu une volatilité significative, chutant brièvement de 7% en raison des craintes croissantes de récession. Le pétrole WTI, un type de pétrole brut extrait aux États-Unis, a également chuté de manière spectaculaire en dessous de 60 dollars américains par baril avant de se stabiliser modestement. L'or a été stable autour de 3 100 dollars américains, soutenu par la demande de valeurs refuges, tandis que l'argent a connu des baisses marquées, effaçant les gains de l'année en cours en raison des craintes de récession.

Devises

Les marchés des devises ont été remarquablement volatils tout au long de la semaine, surtout après les annonces de tarifs. Les valeurs refuges comme le franc suisse et le yen japonais se sont considérablement renforcées ; l'USDJPY a brièvement chuté en dessous de 145 le 4 avril. Les devises procycliques, comme le dollar australien et le dollar canadien, sensibles aux cycles économiques, ont initialement fortement chuté, mais se sont partiellement redressées à la fin de la semaine alors que les marchés s'adaptaient à l'incertitude persistante.

Perspectives (7 au 11 avril 2025) 

Les marchés sont confrontés à une semaine cruciale avec plusieurs indicateurs économiques et événements politiques importants :

• Les tarifs américains et chinois entreront en vigueur respectivement les 9 et 10 avril, augmentant les craintes de tensions commerciales mondiales croissantes.
• Les données de l'IPC américain pour mars seront publiées le 10 avril, suivies de près comme indicateur de la pression inflationniste au milieu de la volatilité du marché induite par les tarifs.
• Les procès-verbaux de la réunion de mars du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Fed le 9 avril donneront un aperçu des opinions des décideurs sur l'économie, les risques d'inflation et les éventuelles baisses de taux.
• La saison des résultats commence avec des rapports critiques des principales institutions financières, dont JPMorgan Chase, Wells Fargo et BlackRock le 11 avril, donnant le ton au sentiment des investisseurs et à la direction du marché.
• Les données sur la confiance des consommateurs le 11 avril et les rapports sur le crédit à la consommation le 7 avril éclaireront la résilience des consommateurs face à l'incertitude économique croissante.
• D'autres données importantes incluent l'indice des prix à la production (11 avril), les demandes hebdomadaires de chômage (10 avril) et les perspectives des discours des responsables de la Fed, qui pourraient encore façonner les attentes du marché.

N'oubliez pas que l'investissement comporte des risques. Votre capital peut être à risque. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.

Voilà, vous êtes maintenant à jour.