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Le rééquilibrage : comment fonctionne-t-il et pourquoi est-il important ?
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Peter Siks
Entraîneur d'investisseurs
Relevé: En rééquilibrant ou en repondérant périodiquement votre portefeuille, vous rééquilibrez votre portefeuille d'investissement. Comment cela fonctionne-t-il exactement ?
Level: Starter
Le rééquilibrage, ou rebalancing, n'est rien d'autre que le rééquilibrage du portefeuille d'investissement en termes de répartition entre les différentes classes d'actifs. En fonction de votre situation personnelle, de votre objectif d'investissement, de votre expérience, de votre goût du risque et de votre horizon d'investissement, vous définissez votre portefeuille d'investissement. En pratique, cela signifie que vous investissez un certain pourcentage de vos actifs dans des titres à revenu fixe, des actions, des biens immobiliers, des matières premières et des liquidités.
Une bonne répartition des investissements entre les différentes catégories (classes d'actifs) permet généralement de réduire le risque du portefeuille dans son ensemble. Mais comme chaque partie de votre portefeuille a sa propre croissance (ou décroissance), les ratios entre les catégories peuvent changer au fil du temps. Le rééquilibrage consiste à rééquilibrer ces ratios. Permettez-moi de vous donner un exemple.
Supposons que cette distribution se présente comme suit au 1er janvier (et c'est exactement ce que vous souhaitez) :
Catégorie d'investissement au 1er janvier | % investi | En argent |
|---|---|---|
Titres à revenu fixe | 25% | 25.000 |
Actions | 60% | 60.000 |
Immobilier | 10% | 10.000 |
Matières premières | 5% | 5.000 |
Au total | 100% | 100.000 |
Le rééquilibrage au 31 décembre de l'année en question consiste à rééquilibrer votre portefeuille d'investissement. Il s'agit d'abord de déterminer la répartition en pourcentage entre les différentes classes d'actifs à la fin de l'année. Il se peut que l'année ait été bonne dans l'ensemble, mais que la répartition ait été désynchronisée. En termes monétaires, le résultat d'une année d'investissement, par exemple, est le suivant :
Catégorie d'investissement au 31 décembre | En argent |
|---|---|
Titres à revenu fixe | 24.500 |
Actions | 66.500 |
Immobilier | 12.000 |
Matières premières | 4.500 |
Au total | 107.500 |
En pourcentage, il se présente comme suit :
Catégorie d'investissement au 31 décembre | En espèces | % investi |
|---|---|---|
Titres à revenu fixe | 24.500 | 22,8% |
Actions | 66.500 | 61,8% |
Immobilier | 12.000 | 11,2% |
Matières premières | 4.500 | 4,2% |
Au total | 107.500 | 100% |
Vous souhaitez rétablir la répartition en pourcentage entre les différentes catégories d'actifs telle qu'elle était au début de l'année. Cela signifie que vous devez vendre des actions et des biens immobiliers et acheter des matières premières et des titres à revenu fixe.
Catégorie d'investissement | En argent depuis le 31/12 | % investi depuis | % désiré | Désiré en € | Achat/vente |
|---|---|---|---|---|---|
Titres à revenu fixe | 24.500 | 22,8% | 25% | 26.875 | 2.375 (A) |
Actions | 66.500 | 61,8% | 60% | 64.500 | 2.000 (V) |
Immobilier | 12.000 | 11,2% | 10% | 10.750 | 1.250 (V) |
Matières premières | 4.500 | 4,2% | 5% | 5.375 | 875 (A) |
Au total | 107.500 | 100% | 100% | 107.500 | 0 |
À quelle fréquence faut-il procéder à un rééquilibrage ?
L'équilibrage d'un portefeuille se fait normalement une fois par an. C'est suffisant, surtout pour un portefeuille à long terme. L'exception peut être un trimestre (extrêmement) bon dans une classe d'actifs particulière. Dans ce cas, il est judicieux d'écrémer les bénéfices réalisés dans l'intervalle et de les répartir sur les autres classes d'actifs. Certains investisseurs indiquent également une largeur de bande par classe d'actifs, dans laquelle les avoirs réels au cours de l'année doivent se situer.
Investir comporte des risques ; votre investissement peut perdre de sa valeur.