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Que signifient les mesures de relance audacieuses de la Chine pour les marchés ?
Investissement
Charu Chanana
Responsable de la Stratégie Investissement
Relevé: Après des mois de données économiques médiocres et d'inquiétudes quant à son objectif de croissance, la Chine a annoncé des mesures politiques agressives. La Banque populaire de Chine (PBOC) a pris une série de mesures pour stabiliser l'économie et le marché boursier.
Mesures principales :
- Réductions de taux : Le taux de repo inversé à 7 jours a été réduit de 20 points de base à 1,5 %, et le taux MLF à 1 an a été réduit de 30 points de base.
- Exigence de réserve : Réduite de 0,5 %, libérant 1 000 milliards de yuans de liquidités.
- Taux hypothécaires : Taux plus bas pour les prêts existants et réduction du ratio de dépôt pour les secondes résidences.
- Marché des actions : 500 milliards de yuans de soutien à la liquidité pour les actions chinoises.
Secteurs bénéficiaires :
- Immobilier : Taux hypothécaires plus bas et exigences de dépôt réduites.
- Marchés financiers : Soutien aux marchés boursiers et augmentation des prêts.
- Liquidité des entreprises : Plus de liquidités pour les banques et les courtiers.
Perspectives des investisseurs : Bien que les mesures soient impressionnantes, des questions subsistent quant à leur durabilité. Les investisseurs peuvent être prudemment optimistes, compte tenu des faibles valorisations et de la possible stabilisation.
Top 15 des actions chinoises :
- Tencent Holdings Ltd.
- Alibaba Group Holding Ltd.
- Kweichow Moutai Co., Ltd.
- ICBC
- China Construction Bank
- Ping An Insurance
- Meituan
- China Mobile Ltd.
- Bank of China Ltd.
- PetroChina Company Limited
- JD.com Inc.
- China Merchants Bank Co., Ltd.
- China Life Insurance Co., Ltd.
- BYD Company Ltd.
- NIO Inc.
Principaux ETF chinois :
- iShares MSCI China UCITS ETF (ICHN:xams)
- iShares China Large Cap USD (Dist) UCITS ETF (FXC:xams)
- KraneShares CSI China Internet UCITS ETF (KWEB:xams)
- HSBC MSCI China UCITS ETF (CNY:xpar)
- Xtrackers MSCI China UCITS ETF (XCS6:xetr)
- iShares MSCI China Tech UCITS ETF (CBUK:xetr)
- iShares China Large Cap USD (Dist) UCITS ETF (IQQC:xetr)
Actions mondiales avec exposition à la Chine :
- Produits de luxe : LVMH, Kering, Richemont, Burberry, Hermès.
- Constructeurs automobiles : Volkswagen, BMW, Daimler, General Motors, Tesla, NIO, Xpeng, BYD.
- Technologie : NVIDIA, Intel, TSMC, Apple, Qualcomm, Samsung.
- Ressources et construction : Caterpillar, Komatsu, John Deere, ArcelorMittal, LafargeHolcim, CRH.
- Exploitation minière et énergie : Rio Tinto, BHP, Vale, Glencore, ExxonMobil, Chevron, BP.
Autres classes d'actifs importantes :
- Ressources : Cuivre, minerai de fer, aluminium, pétrole, charbon, or.
- Marchés émergents : Matériaux et biens de consommation.
- Obligations asiatiques : Obligations d'État chinoises et asiatiques.
- Devises : Dollar australien (AUD), dollar néo-zélandais (NZD), won coréen (KRW), ringgit malaisien (MYR), dollar de Singapour (SGD).
Investir comporte des risques. Votre capital peut être à risque. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.