Connexion Compte Ouvrir compte
Suisse
Les produits à effet de levier (par exemple les CFDs, le Forex (FX) y compris le crypto/fiat, les options) sont des instruments complexes et comportent un risque élevé de perdre rapidement de l'argent en raison de l'effet de levier. 61% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFDs avec ce fournisseur. 0,97% des clients particuliers négociant des produits à effet de levier ont un solde de compte négatif à la suite d'un stop-out.
Afficher plus
Les produits à effet de levier (par exemple les CFDs, le Forex (FX) y compris le crypto/fiat, les options) sont des instruments complexes et comportent un risque élevé de perdre rapidement de l'argent en raison de l'effet de levier. 61% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des CFDs avec ce fournisseur. 0,97% des clients particuliers négociant des produits à effet de levier ont un solde de compte négatif à la suite d'un stop-out. Vous devez vous demander si vous comprenez le fonctionnement des CFDs, des transactions Forex ou de tout autre de nos produits et si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.
Afficher moins
Amazon’s Strong Q4 Overshadowed by Weak Guidance and AI Capacity Constraints

Amazon’s Strong Q4 Overshadowed by Weak Guidance and AI Capacity Constraints

Equities
Jacob Falkencrone

Global Head of Investment Strategy

Key points:

  • Strong Q4 performance: Amazon expectations in revenue and EPS, driven by robust holiday sales, AWS growth, and strong ad revenue.
  • Weaker Q1 outlook: Guidance for Q1 revenue fell short of estimates, with foreign exchange headwinds and AI/cloud capacity constraints weighing on growth.
  • USD 100 billion AI investment: Amazon is doubling down on AI and cloud infrastructure, but supply chain and power limitations could slow AWS expansion in the short term.

Amazon’s latest earnings report painted a mixed picture—strong financial results in Q4 2024 but a weaker-than-expected outlook for early 2025.

The e-commerce and cloud giant beat analysts’ estimates on both revenue and profit, yet investors were left concerned about slowing growth, foreign exchange headwinds, and capacity constraints in its AI and cloud infrastructure. These concerns sent Amazon’s stock down about 4% in after-hours trading.

A Strong Finish to 2024

Amazon closed 2024 with impressive numbers, showcasing its ability to generate solid revenue and profit growth despite economic uncertainties.

  • Revenue: The company reported USD 187.8 billion in net sales, up 10% year-over-year and slightly ahead of analyst expectations of USD 187.3 billion.
  • Earnings per Share (EPS): EPS came in at USD 1.86, comfortably beating forecasts of USD 1.49.
  • Net Income: Almost doubled to USD 20 billion from USD 10.6 billion a year ago.
  • Operating Margin: Improved to 11.3% from 7.8% in the same quarter last year, thanks to cost-cutting measures.

This strong performance was driven by several key factors:

  • Holiday Shopping Boom – The holiday season delivered robust e-commerce sales, with Amazon’s online retail revenue rising 7% to USD 75.6 billion.
  • AWS Continues to Deliver – Amazon Web Services (AWS) saw a 19% increase in revenue, reaching USD 28.8 billion. However, growth remained flat compared to previous quarters and slightly below analyst expectations. Worth mentioning is, however, that both Alphabet and Microsoft saw declining growth rates in their cloud business, while Amazons grew at the same pace as earlier.
  • Advertising Strength – Amazon’s ad business surged 18% to USD 17.3 billion, reinforcing its position as a dominant player in digital advertising.

Guidance Disappoints, Stock Slides

Despite the strong quarter, Amazon’s outlook for Q1 2025 spooked investors. The company projects revenue between USD 151 billion and USD 155.5 billion, significantly below estimates of USD 158.6 billion. Operating income is forecasted at USD 14 billion to USD 18 billion, also lower than analysts’ projections. Amazon blamed foreign exchange headwinds for a drag on expected revenue. These cautious projections suggest that Amazon expects a slow start to the year, which led to a 4% decline in its stock price in after-hours trading.

Amazon’s USD 100 Billion AI Bet

One of the biggest takeaways from the earnings call was Amazon’s massive USD 100 billion capital expenditure plan for 2025, largely focused on AI and cloud infrastructure. The company is doubling down on AI-powered services within AWS, launching new AI models and expanding its custom AI chip production.

CEO Andy Jassy described AI as a “once-in-a-lifetime opportunity”, suggesting that Amazon sees AI as the next big growth driver. However, Amazon also warned of capacity constraints, including delays in acquiring AI chips and the challenge of securing enough electricity to power data centers, which could limit AWS growth in the short term.

Key Risks for Investors

While Amazon remains a dominant force, there are some challenges to keep in mind:

  • Slowing AWS Growth – The cloud business remains profitable, but its growth rate is stagnating at 19%, while competitors like Microsoft’s Azure (31%) and Google Cloud (30%) are growing faster.
  • Massive AI Spending – A USD 100 billion investment in AI is a bold move, but if the returns take longer than expected, it could weigh on profitability.
  • Foreign Exchange Headwinds – A stronger U.S. dollar is already impacting revenue growth, and further currency fluctuations could add pressure.

Takeaways for Investors

  • Short-term caution: Amazon’s Q1 guidance is weaker than expected, so the stock may remain under pressure in the coming months.
  • Long-term potential: AI and cloud remain strong growth drivers, but Amazon must execute well on its AI investments to justify its spending.
  • Retail & advertising resilience: Despite economic uncertainties, Amazon’s core retail business and ad segment continue to grow steadily.

Overall, Amazon delivered a strong quarter but faces short-term headwinds from slowing AWS growth, AI capacity constraints, and a cautious Q1 outlook. Keep an eye on AWS growth, AI developments, and future revenue guidance to gauge Amazon’s trajectory in the months ahead.

Avertissement sur la responsabilité de Saxo

 Toutes les entités du Groupe Saxo Banque proposent un service d’exécution et un accès à l’analyse permettant de visualiser et/ou d’utiliser le contenu disponible sur ou via le site Internet. Ce contenu n’a pas pour but de modifier ou d’étendre le service réservé à l’exécution et n’est pas destiné à le faire. Cet accès et cette utilisation seront toujours soumis (i) aux conditions générales d’utilisation ; (ii) à la clause de non-responsabilité ; (iii) à l’avertissement sur les risques ; (iv) aux règles d’engagement et (v) aux avis s’appliquant aux actualités et recherches de Saxo et/ou leur contenu, en plus (le cas échéant) des conditions régissant l’utilisation des liens hypertextes sur le site Internet d’un membre du Groupe Saxo Banque via lequel l’accès aux actualités et recherches de Saxo est obtenu. Ce contenu n’est donc fourni qu’à titre informatif. Plus particulièrement, aucun conseil n’entend être donné ou suivi tel qu’il est donné ni soutenu par une entité du Groupe Saxo Banque. De même, aucun conseil ne doit être interprété comme une sollicitation ou un encouragement visant à s’abonner à, vendre ou acheter des instruments financiers. Toutes les opérations boursières ou les investissements que vous effectuez doivent être le fruit de vos décisions spontanées, éclairées et personnelles. De ce fait, aucune entité du Groupe Saxo Banque ne pourra être tenue responsable de vos éventuelles pertes suite à une décision d’investissement prise en fonction des informations disponibles dans les actualités et recherches de Saxo ou suite à l’utilisation des actualités et recherches de Saxo. Les ordres donnés et les opérations boursières effectuées sont considérés comme donnés ou effectués pour le compte du client avec l’entité du Groupe Saxo Banque opérant dans la juridiction de résidence du client et/ou chez qui le client a ouvert et alimenté son compte de transactions. Les actualités et recherches de Saxo ne contiennent pas (et ne doivent pas être interprétées comme contenant) de conseils en matière de finance, d’investissement, d’impôts, de transactions ou de quelque autre nature proposés, recommandés ou soutenus par le Groupe Saxo Banque. Elles ne doivent pas non plus être interprétées comme un registre de nos tarifs d’opérations boursières ou comme une offre, incitation ou sollicitation d’abonnement, de vente ou d’achat du moindre instrument financier. Dans la mesure où tout contenu est interprété comme une recherche d’investissement, vous devez noter et accepter que le contenu ne visait pas et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales destinées à promouvoir l’indépendance de la recherche d’investissement et, en tant que tel, serait considéré comme une communication marketing en vertu des lois concernées.

Veuillez lire nos clauses de non-responsabilité :
Notification sur la recherche en investissement non-indépendant (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Clause de non-responsabilité complète (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse
Produits et tarifs
Plateformes
Comptes & services
Vue d’ensemble
Autre
Légal

Les pertes peuvent être supérieures aux dépôts. Veuillez prendre connaissance de notre avertissement général sur les risques avant de commencer à trader et vous assurer que vous comprenez les risques associés.

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.