Comprendre l’indexation, l’investissement passif et l’investissement actif

L'élevage et la vente de bétail représentent une activité professionnelle. Les éleveurs investissent de l'argent pour abriter, nourrir et élever des animaux afin de les vendre avec un profit. Cependant, certains bovins meurent avant d’être vendus, et d’autres coûtent plus cher à élever que leur prix de revente. En revanche, certains atteignent une valeur élevée sur le marché, offrant des bénéfices maximums. Si vous aviez la possibilité d'investir dans cette activité, quelles seraient vos actions ? Feriez-vous un examen minutieux de chaque bovin pour identifier ceux qui rapporteraient le plus ? Choisiriez-vous de répartir votre investissement entre vos cinq ou dix meilleurs animaux ? Ou bien investiriez-vous une somme dans chacun, pensant qu'il est difficile de prédire lesquels seront les plus rentables ?

Tout comme dans l'élevage, vous pouvez choisir d'investir dans les options que vous jugez les plus prometteuses, ou adopter une stratégie de diversification.

Le « Dow » (Dow Jones Industrial Average) est l'indice de marché le plus connu dans le monde. D'autres indices notables incluent le S&P 500, le FTSE 100, et le Barclays U.S. Aggregate Bond. Ces indices regroupent des portefeuilles d'actions, d'obligations ou d'autres actifs représentant un segment du marché. Par exemple, l'indice MSCI All Country World contient environ 3 000 actions de grandes entreprises provenant de 23 pays développés et 26 pays émergents, et est pondéré en fonction de la capitalisation boursière, c'est-à-dire la valeur totale des entreprises calculée par le prix de leurs actions multiplié par le nombre total d'actions en circulation. Bien que d'autres méthodes de pondération existent, la pondération par capitalisation boursière est la plus courante.

Une caractéristique importante des indices de marché est qu'ils ne reflètent pas d'opinion sur la qualité des investissements qu'ils contiennent. De plus, ces indices détiennent tous les actifs de leur segment de marché. Les produits d'investissement qui répliquent ces indices sont appelés « investissements passifs ». Comme les indices, ces investissements ne modifient pas la pondération des actifs en fonction de jugements sur leur qualité. Par conséquent, les frais associés à ces produits sont généralement très bas.

Si vous avez une opinion sur la qualité des actifs, vous pourriez vouloir ajuster leur pondération par rapport à celle de l'indice. Cela signifie que vous ajouteriez des actifs que vous pensez être performants et retireriez ceux que vous jugez moins performants. Des fonds communs de placement et d'autres produits gérés par des investisseurs professionnels réalisent cette tâche. Ils sélectionnent et surpondèrent les actifs qu'ils estiment être des investissements intéressants tout en sous-pondérant ceux qu'ils considèrent comme peu performants. Ces produits détiennent souvent moins d'actifs que l'indice. Par exemple, un produit cherchant à surpasser le S&P 500 (qui contient 500 actions) pourrait n’en détenir que 50 à 100. Plus la composition de ce produit diffère de l’indice, plus les rendements risquent d'être volatils. Les frais pour ces investissements sont plus élevés, car ils rémunèrent les gestionnaires pour leur expertise. Les produits visant à dépasser les performances d'un indice sont appelés « investissements actifs ». Si ces produits réussissent à dépasser les performances de l'indice après les frais, cela constitue un bon choix d'investissement.

Il est courant de trouver une combinaison d’investissements actifs et passifs dans une stratégie de répartition d’actifs. Il est essentiel d'adapter cette répartition à votre situation financière, vos objectifs et votre tolérance au risque.