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Black Monday ?
Nicolas Du Repaire
Sales Trader
La panique s'empare des actions sans exception. Le "Liberation Day" du président Trump, marqué par l'annonce surprise de tarifs extrêmement agressifs, se transforme en véritable cauchemar pour les investisseurs. Une correction exacerbée cette nuit en Asie et ce matin en Europe, un phénomène rarement observé dans l'histoire des marchés financiers, rappelle des événements tels que le Lundi noir de 1987, la crise financière de 2008 ou la crise du COVID-19 en 2020.
Les marchés subissent actuellement l'une de leurs pires turbulences, conséquence de l'escalade de la guerre commerciale entre les plus grandes puissances économiques : États-Unis, Chine et Union Européenne. Bien que certains pays cherchent à négocier directement avec la Maison Blanche (une cinquantaine jusqu'à présent), ce sont les relations entre les États-Unis, la Chine et l'UE qui suscitent les plus grandes inquiétudes, ces derniers répliquant par une intensification des tensions.
Le discours de Jerome Powell n’a eu aucun effet apaisant ; au contraire, les marchés ont été déçus, s'attendant à des indications plus accommodantes sur les taux d'intérêt. Malgré cela, les marchés anticipent désormais environ cinq baisses de taux cette année pour atténuer les risques de récession engendrés par les droits de douane. L'indice de volatilité (VIX) s'envole encore, et le coût de la couverture (hedging) devient prohibitif, obligeant les acteurs à vendre leurs positions ou à parier contre les marchés.
Les indices majeurs reflètent cette crise : le contrat à terme Nasdaq perd plus de 5 %, le S&P 500 4 %, et le CAC 40 -7 % -10% pour le DAX. En Asie, le Hang Seng a chuté jusqu'à 12 %, et le Japon a temporairement fermé sa bourse via un "circuit breaker". Aucun répit n’est offert aux intervenants.
Les investisseurs sont surpris par l'indifférence de Donald Trump, habituellement attentif aux marchés boursiers. Une partie de golf détendue ce week-end a souligné le décalage entre ses actions politiques et la réalité économique, intensifiant l'incertitude sur les marchés.
Cependant, une lueur d’espoir subsiste dans certains pays qui ont réussi à négocier leurs tarifs, comme le Vietnam qui a récemment réduit ses droits de douane à zéro. Malgré cela, les principaux partenaires restent engagés dans l'escalade des tensions. Néanmoins, certaines valeurs non impactées par la guerre commerciale pourraient représenter des opportunités pour les investisseurs audacieux.