L'agitation électorale en France : Les actions européennes dans la tourmente

Que peut-on attendre des élections françaises ?

• L'élection se déroulera en deux tours, du 30 juin au 7 juillet.
• Il est peu probable que la position de M. Macron en tant que chef de l'État soit directement affectée par le vote à venir, mais celui-ci pourrait être un signe de la popularité croissante de Mme Le Pen à l'approche des élections présidentielles de 2027.
• Macron pourrait parier sur l'utilisation des élections anticipées comme une chance de remettre en question la montée de l'extrême droite en Europe et de rétablir une majorité plus forte et modérée. Toutefois, il existe des risques considérables que cette mesure se retourne contre lui.
• Le résultat de l'élection pourrait également avoir un impact sur la capacité de M. Macron à faire adopter des lois et à choisir un premier ministre partageant les mêmes idées.

Cette situation s'ajoute aux risques de déficit de la France et aux inquiétudes concernant l'accroissement de la charge de la dette, qui ont été mis en lumière par la dégradation de la note de crédit de l'agence de notation S&P au cours des derniers mois. Toute tentative de limiter les dépenses et les emprunts pourrait se heurter à des obstacles dans le cadre d'un mandat gouvernemental affaibli.

Réaction du marché

L'instabilité politique n'est jamais une bonne chose pour les marchés. L'Europe est restée au centre des préoccupations géopolitiques, et la popularité croissante de l'extrême droite ainsi que le risque d'élections anticipées en France signifient que les investisseurs pourraient ajouter une prime de risque politique aux actifs de la zone euro.

Les actions françaises se sont effondrées, l'indice de référence CAC40 ayant baissé de plus de 2% depuis la clôture de vendredi et ayant franchi à la baisse le niveau psychologique des 7 900 points. Les banques ont notamment été à l'origine du mouvement de baisse, les rendements des obligations françaises ayant atteint leur niveau le plus élevé depuis novembre, en raison des inquiétudes croissantes concernant les finances publiques.

Implications en matière d'investissement

Si l'incertitude politique présente des risques, elle peut aussi offrir des points d'entrée stratégiques pour les investisseurs à long terme. En se concentrant sur les secteurs prometteurs et en utilisant des stratégies de gestion des risques solides, les investisseurs peuvent naviguer dans cet environnement volatile et potentiellement bénéficier de la réponse du marché aux élections à venir.

Comme l'explique notre responsable de la stratégie actions, Peter Garnry, la situation générale des actions européennes reste inchangée pour l'instant, en dépit de ces inquiétudes politiques.

Les actions européennes ont peut-être perdu sur la révolution technologique, mais le marché est plus diversifié et sous-évalué. Les actions européennes sont également soutenues par un rebond de la croissance dans la zone euro et par le début des réductions de taux de la BCE. Les deux principaux moteurs du marché européen sont l'industrie pharmaceutique et l'industrie du luxe. En outre, la guerre en cours en Ukraine, les tensions au Moyen-Orient et la perspective d'une deuxième présidence de Donald Trump aux États-Unis ont favorisé des rendements élevés pour les actions européennes de défense .

Les actions françaises pourraient être confrontées à des vents contraires avant les élections, mais il convient de noter que seuls 15 % des revenus des composants du CAC40 proviennent de France. Ainsi, le marché action français est un marché qui dépend plus fortement des conditions économiques mondiales.

La France accueille plusieurs multinationales d'envergure mondiale, telles que LVMH (produits de luxe), TotalEnergies (énergie) et Airbus (aérospatiale). Investir dans des actions françaises permet de découvrir ces entreprises et leurs activités internationales.

Le secteur du luxe reste l'un des plus populaires en France, en raison de sa forte croissance, de la forte notoriété des marques et de l'attrait qu'il exerce sur les consommateurs. Il existe plusieurs façons d'accéder au marché du luxe via les marques de luxe les plus populaires telles que Louis Vuitton, Moët et Chandon et Givenchy (LVMH), Hermes, Tapestry, accessibles depuis des actions ou des ETF.

Il existe toutefois des risques importants à prendre en compte lorsque l'on investit sur les marchés français. Une incertitude politique élevée ou des changements de dirigeants politiques pourraient avoir des répercussions sur l'économie et les marchés. Les valeurs du luxe, en particulier, sont encore plus étroitement liées à la conjoncture économique mondiale, étant donné qu'il s'agit d'achats discrétionnaires. Les risques ESG méritent également d'être pris en compte, étant donné que les entreprises de luxe sont critiquées pour leur impact sur l'environnement. Les valeurs de luxe ont aussi généralement des valorisations élevées en raison de leurs fortes perspectives de croissance.