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Trump vs Biden : comment l'une ou l'autre des présidences pourrait affecter les secteurs américains Trump vs Biden : comment l'une ou l'autre des présidences pourrait affecter les secteurs américains Trump vs Biden : comment l'une ou l'autre des présidences pourrait affecter les secteurs américains

Trump vs Biden : comment l'une ou l'autre des présidences pourrait affecter les secteurs américains

US Election
Peter Garnry

Responsable Stratégie Investissement

Les élections américaines s'accélèrent et avec une conclusion historiquement précoce de la lutte entre les partis pour la candidature à la présidence, la campagne pourrait commencer plus tôt qu'à l'accoutumée. Dans cette note sur les actions, nous proposons notre première tentative de prédire quels secteurs ou thèmes seront positivement impactés si l'ancien président Donald J. Trump ou le président sortant Joe Biden remporte l'élection le 5 novembre.

À ce stade, nous en sommes encore à deviner ce que le marché pense de l'élection américaine. Il y a quatre ans, il a fallu attendre le premier débat direct à la télévision pour que le marché révèle son positionnement. Cela se reproduira très probablement en 2024, donc au fur et à mesure que nous nous rapprochons du jour de l'élection et que nous en savons plus sur les thèmes sur lesquels les deux candidatures se concentreront, nous pourrons modifier et/ou mettre à jour les prises sur les industries et les thèmes qui seront affectés par celui ou celle qui prendra finalement le pouvoir le 20 janvier 2025.

Si Trump devient président

La dernière fois, lorsque Trump a été président de 2016 à 2020, il a mis l'accent sur l'économie de l'offre, comme en témoigne sa réduction drastique du taux d'imposition des sociétés. De nombreux avantages découlant de ses politiques sont discutables en ce qui concerne l'Américain ordinaire, mais le secteur des entreprises et le marché des actions ont adoré. La dette publique américaine augmentant plus rapidement que le PIB nominal, Trump n'a plus de marge de manœuvre pour s'engager dans l'économie de l'offre, notamment en réduisant les impôts. Les politiques de Trump ( 2016-2020 ) ne peuvent être mises en œuvre sans mettre en péril la confiance dans l'USD et la viabilité budgétaire de l'économie américaine. D'un point de vue plus pratique, certains secteurs évidents du marché des actions pourraient réagir positivement à une victoire de Trump :

  1. Défense européenne

    Trump a position longue critiqué la contribution de l'Europe à l'OTAN et menacé de retirer les États-Unis de l'OTAN s'il devenait président, ou tout au moins de ne pas offrir de protection aux pays de l'OTAN qui contribuent au minimum convenu de 2 % du PIB. Il est peu probable que Trump retire les États-Unis de l'OTAN, mais sa rhétorique a déclenché des sonnettes d'alarme dans les capitales européennes et de nombreux pays de l'UE augmentent drastiquement leurs budgets militaires.

  2. Immobilier aux États-Unis
    L'immobilier américain a connu une période difficile ces dernières années. Il s'agit d'un secteur dans lequel M. Trump est personnellement impliqué, et il a également de nombreux amis puissants au sein de l'industrie. Il est donc pertinent de le voir faire pression sur la politique pour aider cette industrie à se remettre sur pied. C'est également un sujet qui s'inscrit parfaitement dans la ligne politique de Trump, qui vise à améliorer la vie des Américains ordinaires.

  3. Petites capitalisations américaines

    Le NFIB Small Business Optimism position longue a montré en 2016 et 2020, que les propriétaires de petites entreprises penchent en faveur du Parti républicain et de Trump. Comme pour l'immobilier, le soutien aux petites entreprises s'inscrit dans le cadre de la politique de Trump, « l'Amérique d'abord », et il est donc probable que les petites capitalisations prospéreront à nouveau sous sa présidence.

Si Biden devient président

Selon son discours sur l'état de l'Union prononcé début mars, la réélection de M. Biden donnera aux États-Unis un président tourné vers l'avenir plutôt qu'un président désireux de ramener le pays dans le passé. Par là, M. Biden entend très probablement être perçu comme le promoteur de nouvelles formes d'énergie, d'une collaboration internationale accrue et de solutions modernes pour des États-Unis modernes. À cet égard, les trois secteurs et thèmes suivants pourraient être affectés positivement si Joe Biden prolongeait son séjour dans le bureau ovale. Nombre de ces initiatives ont été regroupées dans ce qui était connu sous le nom de « INVEST in America Act » (loi sur l'investissement en Amérique), qui porte désormais le nom moins pédestre de « Infrastructure Investment and Jobs Act » (loi sur l'investissement dans l'infrastructure et l'emploi). M. Biden pourrait se lancer à fond dans sa politique budgétaire expansive, avec un déficit important, pour financer de grands projets d'infrastructure aux États-Unis, afin de transformer le pays pour qu'il puisse soutenir les productions et les industries futures.

  1. Énergie propre

    Le parti démocrate est, depuis position longue, le plus progressiste lorsqu'il s'agit de conduire la transformation verte aux États-Unis, comparé à son homologue. Il est donc probable que les entreprises qui s'inscrivent dans cette transformation bénéficieront d'un soutien plus important avec M. Biden à la présidence.

  2. Infrastructure

    Il est généralement admis que les infrastructures américaines telles que les autoroutes, les aéroports et les ponts sont en mauvais état. C'est l'une des choses que Joe Biden s'est efforcé d'améliorer au cours de cette présidence et qui devrait se poursuivre, en aidant les entreprises de ces secteurs. L'eau propre est également une question de plus en plus importante qui pourrait être abordée par M. Biden.

  3. Services financiers et semi-conducteurs

    Si Biden est choisi, il s'agira de ses quatre dernières années, et je crois qu'il veut faire une différence ferme et apporter un changement aux États-Unis. Pour ce faire, il devra créer un environnement dans lequel le secteur financier sera en mesure de soutenir certaines des initiatives majeur qu'il a mises en œuvre au cours de sa présidence, notamment la loi INVEST in America et la loi US CHIPS. Ces politiques sont conçues pour renforcer la fabrication, la conception et la recherche, etc. liées aux semi-conducteurs aux États-Unis. Pour ce faire, il devra créer un environnement dans lequel les banques et autres institutions financières pourront offrir le financement nécessaire.

Ce sont là quelques-uns des secteurs et des thèmes qui pourraient être affectés par l'un ou l'autre des présidents. Encore une fois, il est important de noter qu'il s'agit pour l'instant de suppositions basées sur le peu d'informations dont nous disposons sur le programme politique des deux candidats, et que nous ajusterons au fur et à mesure que nous nous rapprocherons du but et que nous en saurons plus. Ce document doit être considéré comme une source d'inspiration et non comme un conseil en matière d'investissement.
Voir notre couverture complète des élections américaines

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