Goud bereikt nieuwe hoogten, zilver toont potentieel
US Election 2024
Ole Hansen
Hoofd Strategie Commidities/Grondstoffen
Samenvatting: Goud blijft records breken, met de prijs die meer dan 25% steeg dit jaar, dankzij geopolitieke spanningen en een verwachte rentewijziging in de VS. Zilver presteerde nog beter, gedreven door zowel de goudrally als de industriële vraag. Ondanks de indrukwekkende stijgingen, zijn er risico's, zoals speculatieve posities en geopolitieke spanningen.
Goud blijft records breken. De recordbrekende rally van goud gaat door, met de focus nu op de Federal Open Market Committee (FOMC), de entiteit die het Amerikaanse monetaire beleid bepaalt, en de mate waarin zij een eerste renteverlaging zou doorvoeren. Naarmate de opportuniteitskosten van goudposities afnemen, zien we dat de vraag naar goud-ETF’s aan het toenemen is.
Goud stijgt naar nieuwe hoogten
Goud blijft records breken en nadert nu USD 2.600 per troy ounce, wat een stijging van meer dan 25% dit jaar betekent. Dit betekent dat een standaard goudstaaf van 400 troy ounce (ongeveer 12,4 kilogram) nu meer dan USD 1 miljoen kost, vergeleken met USD 725.000 vorig jaar oktober. Deze stijging volgde op spanningen in het Midden-Oosten na de aanval van Hamas op Israël en de verwachting van een verschuiving in de Amerikaanse rentecyclus van verhogingen naar verlagingen, evenals aanhoudende vraag van centrale banken en speculatieve aankopen door hedgefondsen.
Waarom stijgt goud?
Sindsdien is goud bijna USD 800 gestegen, met slechts kleine correcties tijdens deze lange rally. Dit toont een sterke onderliggende kracht, gedreven door FOMO (fear of missing out). Ondanks dat goud geen rendement biedt behalve prijsstijgingen, blijft de vraag groot door onzekerheden in de wereld. Zowel institutionele als individuele beleggers, evenals centrale banken, blijven goud kopen.
Wat zijn de risico’s?
Het is belangrijk te onthouden dat geen enkele belegging, inclusief goud, in een rechte lijn stijgt. Prijsdalingen zijn onvermijdelijk. Een belangrijk risico is de opbouw van speculatieve posities. Als goudhandelaren hogere prijzen verwachten en het metaal onder belangrijke steunpunten zakt, kan dit een golf van verkopen veroorzaken. Ook kan een vermindering van geopolitieke spanningen de aantrekkingskracht van goud als veilige haven verminderen, waardoor beleggers risicovollere activa gaan kopen. Tenslotte kunnen centrale banken en beleggers aarzelen om te kopen op zulke hoge niveaus, uit angst voor overwaardering.
Zilver volgt goud – maar sneller
Hoewel goud de meeste aandacht trekt, heeft zilver deze maand beter gepresteerd. Zilver, dat zowel een edelmetaal als een industrieel metaal is, wordt beïnvloed door goud, industriële metalen en de dollar. Na een piek van USD 32,50 in mei, daalde zilver sterk door zorgen over de vraag uit China. Tussen mei en augustus steeg de goud-zilverratio van 73 naar 90.
Echter, een aanhoudende goudrally en een herstellende industriële metaalmarkt hebben de ratio teruggebracht naar 84, met zilver dat opnieuw beter presteert dan goud. Beleggers die terughoudend zijn om recordhoge prijzen voor goud te betalen, kunnen meer waarde zien in zilver, dat nog ver onder zijn record van USD 50 uit 2011 ligt.
Beleggen houdt risico's in. Uw inleg kan minder waard worden.