Beleggen in één bedrijf of spreiden in de sector?

Wat kunt u doen wanneer uw aandeel gezakt is?

Het kan zijn dat er een aantal aandelen tussen staan die u ook in portefeuille heeft. Daarbij is de kans groot dat u nú zegt: ik had het nooit zover moeten laten komen. Maar ja, u kent de uitdrukking van de koe en zo. (Hier vindt u trouwens een artikel met de drie redenen waarom verlies nemen zo verdraaid lastig is).

Uiteraard zijn er erg veel legiomanieren om dit te managen, van eenvoudig tot meer geavanceerd. Ik zet hieronder 5 van de meer eenvoudige mogelijkheden op een rij:

• Niets doen: gewoon blijven zitten en wachten dat het goed komt. In een aantal gevallen zal dit werken, maar in een aantal ook niet. En realiseer u hierbij wel twee dingen: om een verlies van 50% goed te maken, moet het aandeel met 100% stijgen. Pas dan staat u weer op nul. Ten tweede betekent het ook dat u geld ‘vastzit’ in een verliesgevende positie. U kunt dus niet inspelen op andere, en wellicht betere mogelijkheden die u ziet;
• Mogelijkheid twee is verlies nemen. Dit is wellicht de meest pijnlijke mogelijkheid maar het geeft wel de ruimte om nieuwe posities op te zetten. Kortom, een keer goed slikken en doorgaan;
• Variant van 2: de positie reduceren om zodoende wel opwaarts potentieel te blijven behouden en tegelijkertijd het risico op verdere daling te verkleinen;
• Bijkopen, ofwel het zogenaamde middelen. Bij middelen wordt de positie te snel te groot in relatie tot de totale portefeuille én het wel of geen goed beleggingsresultaat halen in een jaar wordt steeds meer afhankelijk van dat ene aandeel. Het is beleggen met de verkeerde emotie en kan eigenlijk alleen een goed idee zijn als dit epliciet onderdeel is van uw instapstrategie.
• Overwegen om van individueel bedrijf naar een meer gespreide belegging te gaan. Dit kan op meerdere manieren, maar hieronder licht ik toe hoe u een passende belegging kiest in de (sub)sector te gaan waar het deel van uitmaakt. En deze laatste mogelijkheid wordt hieronder toegelicht.

Niet beleggen in het bedrijf maar in de sector

Een manier – en misschien ook wel de goedkoopste manier – om bij beleggen risico te beperken is spreiding. Dit inzicht kunt u ook gebruiken in het managen van posities die op verlies staan. U zou namelijk kunnen overwegen het individuele aandeel (met verlies) te verkopen. Het vrijgekomen kapitaal investeert u dan in de (sub)sector waartoe het individuele aandeel behoort. Denk hierbij aan ETF's (Exchange Traded Fund, ofwel een mandje aandelen) of beleggingsfondsen die zich focussen op de (sub)sector. U heeft dan direct veel meer spreiding in vergelijking met het beleggen in één individueel aandeel. Uiteraard doet u dit alleen als u (nog) wel vertrouwen heeft in de sector als geheel.

Wat u hiermee bereikt is dat het specifieke risico van het bezitten van één individueel aandeel wordt verminderd. U blijft wel exposure houden in de sector waartoe het aandeel behoort maar het risico is veel minder specifiek geworden.

Fast forward naar juli 2023

Als u over een jaar terug zou kijken is de kans aanwezig dat de actie van het ‘swappen’ van een individueel aandeel naar een sector-ETF goed heeft uitgepakt. Het individuele aandeel is verder gedaald en de sector als geheel is minder gedaald of zelfs gestegen. Kortom, het kiezen voor meer spreiding heeft positief uitgepakt.

Uiteraard gaat het in juli 2023 ook voorbeelden geven waarbij het individuele aandeel het vele tientallen procenten beter heeft gedaan dan de sector-ETF. De beleggers die niet verkocht hebben, zullen zeggen: ”Zie je wel? Ik zei toch dat het goed zou komen?!”. Het lastige is dat we nu nog niet weten welke individuele aandelen dat zullen zijn. En kijk nog even naar het bovenstaande lijstje. Want wat waren uw voorspellingen in de zomer van 2021 voor de koers van JustEat, Akzo en Philips in de zomer van 2022 geweest? De kans is zeer groot dat u deze dalingen niet voorzien had.

Het punt is dat we (helaas) niet in de toekomst kunnen kijken. Maar wat we nu wel kunnen doen is kiezen voor een lager risico door meer spreiding aan te brengen.

In de praktijk

Het bedrijf JustEatTakeaway valt in de sector ‘Cyclische consumentengoederen’ en het subsector niveau is ‘Retail internet’. Vivoriyon Therapeutics valt bijvoorbeeld onder de sector ‘Healthcare’ en in de subsector ‘Biotechnologie’.

U kunt nu met de screener op zoek gaan naar ETF binnen deze (sub)sectoren ‘Biotechnologie’. U zou zelfs het individuele aandeel met de ETF kunnen vergelijken in de grafiek. Hieronder een voorbeeld van Vivoriyon versus een willekeurig gekozen Biotechnologie-ETF. (Deze laatste heeft het ook niet goed gedaan het laatste jaar met – 15%). U ziet echter wel dat de uitslagen in de ETF veel minder groot zijn dan in het individuele aandeel. Ofwel, meer gespreid en daardoor in principe minder risicovol.

Uiteraard moet ik daarbij wel zeggen dat historische resultaten geen garantie geven voor de toekomst. Zoals gezegd, we kunnen helaas niet in de toekomst kijken. Maar u heeft op deze manier in ieder geval gekozen voor minder risico.

Take away

Spreiding is een goede manier om risico te beperken. U kunt dus het risico van de portefeuille verlagen door vanuit de individuele aandelen de overstap te maken naar een ETF die bijvoorbeeld focust op de bijbehorende sector. U geeft daarmee wel de potentie op van het individuele aandeel maar tegelijkertijd heeft u wel aan risicoreductie gedaan.

Meer te weten komen over sectorbeleggen? U kunt dit webinar terugkijken waarin collega Hans Oudshoorn inging over beleggen in de sectoren Gezondheidszorg en biotech, duurzame energie & AI, robotisering en automatisering. Ook gaat op 22 augustus ons webinarprogramma weer van start. In het eerste webinar bespreken we met Albert Jellema (ProBeleggen en DeAandeelhouder.nl) zijn visie op de huidige markt en de rest van het jaar. U kunt zich hier alvast aanmelden.

Beleggen kent risico's, uw inleg kan ook minder waard worden.