Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 23 sierpnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Kontrakty terminowe wskazują na pozytywne otwarcie. Skup się na przemówieniu Powella
• Waluty: Jen umacnia się, gdy zapowiadane są kolejne podwyżki stóp procentowych
• Towary: Złoto spada, ropa naftowa walczy w pobliżu wsparcia, a pszenica spada
• Stały dochód: Rentowności obligacji europejskich i amerykańskich rosną w związku z dobrymi danymi PMI
• Dane ekonomiczne:Przemówienie prezesa Fed Powella w Jackson Hole

   

  Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

  W wiadomościach: Urzędnicy Fed opowiadają się za stopniowym tempem cięć już wkrótce (Bloomberg), Quantitative Tightening Goes Global for the First Time, in Test for Markets (Bloomberg), Japan core CPI rises as expected in July, but underlying inflation weak (Investing), Baidu odnotowuje płaskie przychody w drugim kwartale, ponieważ spowolniona gospodarka spowolniła wydatki na reklamę (Yahoo), Alibaba zmienia status notowań w Hongkongu, otwierając drogę do inwestycji na kontynencie (SCMP), Harris przyjmuje historyczną nominację, obiecując walkę o klasę średnią (Bloomberg).

  Makro:

• Fed Wstępna liczba bezrobotnych w USA za tydzień, który zbiega się z sierpniowym raportem BLS o zatrudnieniu, wzrosła do 232 tys. z 228 tys. zgodnie z oczekiwaniami, przy średniej czterotygodniowej bez zmian na poziomie 236 tys. Tymczasem liczba nowych bezrobotnych wzrosła do 1,863 mln (poprzednio 1,859 mln), ale poniżej oczekiwanych 1,870 mln. Skupiamy się na wystąpieniu przewodniczącego Powella na dzisiejszym sympozjum w Jackson Hole, którego zapowiedź zamieściliśmy na w tym artykule.
• Wskaźnik US S&P Global Flash Manufacturing PMI niespodziewanie spadł do 48,0 (exp. 49,5, poprzednio 49,6), podczas gdy usługi wzrosły do 55,2 (exp. 54.0) z 55.0, pozostawiając wskaźnik Composite na nieco niższym poziomie 54.1 (poprzednio 54.3), ale przekraczając prognozowane 53.2.
• Wskaźnik PMI dla strefy euro również wykazywał podobne tendencje, przy czym wskaźnik dla przemysłu spadł w sierpniu do 45,6 z 45,8, a zarówno dla Niemiec, jak i Francji wyniósł 42,1, ale wskaźnik PMI dla usług wzrósł we Francji do 55 ze względu na Olimpiadę. W rezultacie wskaźnik PMI dla usług strefy euro wzrósł do 53,3 z 51,9.
• Brytyjski wskaźnik PMI przyniósł kolejne dobre wieści dla gospodarki: wzrost pozostaje silny, a presja cenowa spowalnia. Złożony wskaźnik PMI wzrósł w sierpniu do 53,4 z 52,8 wcześniej, przy czym usługi wzrosły dzięki obniżce stóp procentowych przez BOE i osiągnęły 53,3 z 52,5, a produkcja również wzrosła do 52,5 z 52,1 w lipcu.
• Japoński lipcowy wskaźnik CPI był wyższy niż oczekiwano i wyniósł 2,8% r/r, podobnie jak w czerwcu. Wskaźnik bazowy wzrósł do 2,7% r/r z 2,6% r/r, zgodnie z oczekiwaniami, podczas gdy wskaźnik bazowy spadł poniżej celu 2% po raz pierwszy od września 2022 r. i wyniósł 1,9% w lipcu z 2,2% poprzednio.

Wydarzenia makro (godziny w GMT):  Sprzedaż nowych domów w USA (lipiec) exp 623 tys. vs 617 tys. poprzednio (14:00), Przewodniczący Fed Powell przemawia na temat gospodarki prognoza (14:00)

Wydarzenia związane z zyskami: Intuit podał wczoraj lepsze niż oczekiwano wyniki finansowe i ogłosił prognozy na nadchodzący rok fiskalny, które były powyżej konsensusu. Ponadto spółka podniosła dywidendę na akcję do poziomu $1.04 i zatwierdziła nowy program skupu akcji własnych o wartości 3 mld USD. Intuit akcje spadł o 3% w rozszerzonym obrocie. Workday podniósł wczoraj swoje prognozy na rok fiskalny dotyczące marży operacyjnej i podniósł docelową marżę operacyjną na rok fiskalny 27 do 30% z wcześniejszych 25%. Akcje wzrósł o 9% w rozszerzonym obrocie.

• Dzisiaj: Dollar Tree, Williams-Sonoma

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Japoński akcje rośnie pomimo jastrzębich komentarzy BOJ Ueda, który powiedział, że bank centralny jest na dobrej drodze do podniesienia stóp procentowych, co wzmocniło JPY. Kontrakty terminowe wskazują na nieco wyższe otwarcie w Europie i 0.3% wzrost w USA akcje. S&P 500 spadł wczoraj o 0.9% podczas sesji kasowej, ponieważ dobre sierpniowe dane PMI w USA i kolejny zestaw silnych wstępnych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych zmniejszyły zakłady rynku dotyczące stóp procentowych w USA do końca roku. Kluczowym wydarzeniem dzisiejszego dnia jest wystąpienie Powella na sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole o godz. 14:00, które potencjalnie dostarczy inwestorom dodatkowych informacji na temat myślenia Fed o trajektorii polityki w kierunku neutralnej stopy procentowej, ponieważ inflacja spadła na tyle, aby uzasadnić rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych Fed.

Stały dochód: Europejskie rynki długu państwowego spadły w czwartek, ponieważ lepsze niż oczekiwano dane PMI dla strefy euro doprowadziły do zmniejszenia oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez EBC. Niemieckie 10-letnie rentowności wzrosły o 5 pb, notując najwęższy tygodniowy zakres od 2021 r. w oczekiwaniu na wystąpienie Powella w Jackson Hole. Rynek oczekuje obecnie nieco mniejszej liczby obniżek stóp procentowych ze strony obu banków centralnych do końca roku. W Stanach Zjednoczonych Treasuries spadły po komentarzach prezesa Fed z Kansas City Jeffreya Schmida (nie głosującego), który wskazał, że woli poczekać na więcej danych ekonomicznych przed poparciem jakichkolwiek obniżek stóp procentowych. Przyczyniły się do tego m.in. odbicie cen ropy naftowej i mieszane dane S&P Global US PMI, z lepszymi niż oczekiwano odczytami usług i wskaźnika złożonego. Europejskie dane PMI również wywarły presję na Treasuries na początku dnia. Po południu rentowności były wyższe o 5 do 7 punktów bazowych do końca dnia, co doprowadziło do spłaszczenia krzywej rentowności. 10-letnia rentowność zakończyła dzień na poziomie około 3,855%, a oczekiwania rynku na obniżki stóp we wrześniu spadły.

Towary: Indeks Bloomberg Commodity Total Return Index nie zmienił się w ciągu tygodnia, a straty sektora energetycznego zostały zrównoważone wzrostami metali przemysłowych, na czele z aluminium. Złoto zmierza w kierunku niewielkiej tygodniowej straty po spadku w czwartek, gdy dolar i rentowności obligacji skarbowych wzrosły przed przemówieniem Powella, a po tym, jak rajd do nowego rekordu na początku tygodnia wydawał się wyczerpany. Wszystko poza zasygnalizowaniem początku cyklu obniżek stóp procentowych w przyszłym miesiącu może zaniepokoić kilka byków, ale ogólnie rzecz biorąc, powody stojące za dobrymi wynikami złota nie zniknęły. Ropa naftowa zmierza w kierunku tygodniowej straty, ponieważ spadające ceny produktów wskazują na słaby popyt, potencjalnie pogorszony przez perspektywę oczekiwanego wzrostu podaży ze strony producentów OPEC+ i spoza OPEC przed końcem roku. Jak dotąd jednak zarówno WTI, jak i Brent zdołały znaleźć wsparcie przed kluczowymi poziomami w okolicach odpowiednio USD 71 i USD 75,. Grudniowe kontrakty terminowe na pszenicę CBOT osiągnęły w czwartek najniższe poziomy, ponieważ niskie ceny pszenicy z Morza Czarnego i silniejszy dolar podcięły konkurencyjność amerykańskich zbóż. Kontrakty terminowe na kukurydzę i soję w Chicago również spadły, ponieważ wyniki Pro Farmer crop tour wzmocniły oczekiwania dotyczące wysokiej produkcji w USA.

FX: Dolar amerykański zniwelował czterodniowe straty i powrócił do wzrostów, ponieważ dane gospodarcze z USA nadal wykluczały możliwość większej obniżki stóp procentowych przez Fed w celu rozpoczęcia cyklu łagodzenia polityki pieniężnej we wrześniu. W centrum uwagi znajduje się dzisiejsze wystąpienie przewodniczącego Powella w Jackson Hole, ale biorąc pod uwagę więcej danych, takich jak sierpniowy raport o zatrudnieniu i CPI przed wrześniowym posiedzeniem Fed, może być mu trudno zasygnalizować obniżki stóp, które odpowiadałyby wycenom rynkowym. Silniejszy dolar amerykański wpłynął na inne waluty, ale funt brytyjski pozostał najbardziej odporny, osiągając 13-miesięczne maksimum. Euro osłabiło się, ale utrzymało wsparcie na poziomie 1,11 w stosunku do dolara amerykańskiego. Japoński jen wzrósł po tym, jak prezes BoJ Ueda powiedział przed parlamentem, że stopy procentowe mogą wzrosnąć, jeśli gospodarka i inflacja będą zgodne z oczekiwaniami.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.