Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 24 października 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

• Akcje: Szerokie indeksy spadły, ale akcje Tesli wzrosły po opublikowaniu rekordowego kwartału.
• Waluty: Wczorajszy spadek JPY został częściowo skorygowany w ciągu nocy
• Towary: Złoto w korekcie po gwałtownym wzroście; Soja i kukurydza w cenie przed wyborami
• stały dochód: Europejskie obligacje rosną po cięciu stóp przez EBC, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na szczytach
• Dzisiejsze dane ekonomiczne: Wstępny październikowy PMI ze Strefy Euro oraz Wielkiej Brytanii, tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA, sprzedaż nowych domów we wrześniu w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Wybory w USA to największe wydarzenie roku. Dołącz do naszego webinar: Handel po wyborach w USA

Makro:

• Bank Kanady obniżył stopy procentowe o 50 pb do 3,75%, a gubernator Tiff Macklem podkreślił, że inflacja bazowa spada zgodnie z oczekiwaniami. Zauważył, że dalsze obniżki stóp są prawdopodobne, jeśli gospodarka będzie się rozwijać zgodnie z oczekiwaniami, koncentrując się na danych dotyczących inflacji i wzrostu gospodarczego w przyszłości. Wspomniał również, że BOC koncentruje się na zapewnieniu płynnej transformacji gospodarczej, gdy poruszają się w środowisku po inflacji.
• Beżowa księga amerykańskiego Fedu wzmocniła oczekiwania co do dalszych obniżek stóp procentowych. Kilku przedstawicieli Fed, w tym przewodniczący Powell, odniosło się do Beżowej Księgi jako kluczowego powodu obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych we wrześniu. Raport podkreślił negatywny obraz aktywności gospodarczej w prawie wszystkich okręgach, kontrastując z sierpniowym raportem, który wykazał wzrost w trzech okręgach.
• Kilku prelegentów EBC było na antenie, prezentując różne poglądy. W szczególności "gołąb" Centeno powiedział, że narastają zagrożenia dla wzrostu gospodarczego, a obniżka o 50 pb jest na stole, ponieważ EBC jest za krzywą. Panetta powtórzył te komentarze, mówiąc nawet, że nie można wykluczyć, że stopa procentowa musi spaść poniżej poziomu neutralnego. Villeroy z Francji widzi "pełną opcjonalność" na grudniowym posiedzeniu, Nagel powiedział "utrzymanie elastyczności stóp w każdym kierunku" w wywiadzie dla CNBC; podczas gdy jastrząb Holzmann powiedział, że brak cięcia jest również możliwy na grudniowym posiedzeniu, a inny jastrząb Knot zauważył, że chociaż jest przekonany, że inflacja osiągnie 2% w 2025 r., to do większych cięć potrzebne jest duże pogorszenie sytuacji gospodarczej. 

Wydarzenia makro (godziny w GMT):  Wstępne październikowe PMI: Francja (7:15), Niemcy (7:30), strefa euro (8:00), Wielka Brytania (8:30), USA (13:45), tygodniowa liczba nowych bezrobotnych w USA (12:30), Hammack z Fed (12:45), Mann z brytyjskiego BoE (13:00), tygodniowa zmiana zapasów gazu ziemnego w EIA (14:30), Bailey z brytyjskiego BoE (1945), GfK Consumer Confidence (23:91), Tokio CPI (23:30).

Wydarzenia zysk: Dzisiejszy kalendarz zysk jest słaby, ale skupi się na UPS ze względu na jego znaczenie w globalnym łańcuchu dostaw. Oczekuje się, że firma odnotuje wzrost przychodów w III kwartale o 5,2% r/r, ponieważ globalny rynek logistyczny zaczyna się odradzać po dwóch latach powolnego wzrostu.

• Czwartek: S&P Global, Union Pacific, KKR, Northrop Grumman, Honeywell, UPS, Verisign, Hermes International i Danone.

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Amerykańskie rynki spadły wczoraj, przy czym Nasdaq 100 spadł o 1.6%, a S&P 500 o 0.9%, napędzany wyprzedażami Arm (-6.6%) i Nvidia (-2.8%). Z kolei Tesla wzrosła o 12% w obrocie pozarynkowym po wzroście zysków o 9% rok do roku i pozytywnych prognozach dotyczących dostaw w 2025 roku. Firma ogłosiła również, że osiągnęła rentowność produkcji Cybertrucków. W Azji , japoński Nikkei 225 spadł o 0,8%, ponieważ inwestorzy pozostali ostrożni przed wyborami powszechnymi w Japonii, obawiając się potencjalnej przegranej rządzącej Partii Liberalno-Demokratycznej. W szczególności Tokyo Metro wzrosło o 45% podczas debiutu giełdowego, największego w Japonii od sześciu lat. W międzyczasie indeks Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 1,3% dzięki wzrostom w sektorze technologicznym i finansowym, wspieranym przez optymizm związany z funduszem stabilizacyjnym o wartości 2 bilionów CNY. W Europe sprzedaż Danone w trzecim kwartale wzrosła o 4,2% w ujęciu porównywalnym, przewyższając szacunki na poziomie 3,9%, choć całkowita sprzedaż nieznacznie przekroczyła oczekiwania na poziomie EUR 6.83 mld. Firma utrzymała swój 2024 prognoza. L'Oréal spadł o 2,5% z powodu słabego popytu w Chinach, podczas gdy Deutsche Boerse spadł o 2%, prowadząc do strat finansowych.

Zmienność: Zmienność wzrosła, a VIX wzrósł o 5,71% do 19,24, ponieważ rynki amerykańskie zareagowały na wyprzedaż sektora technologicznego i ostrożność inwestorów przed kluczowym zysk. Pomimo tego, kontrakty terminowe VIX odnotowały niewielki spadek, o 1,68%, ponieważ rynki oczekują czynników stabilizujących, w tym zysk z głównych firm, takich jak Tesla. Krótkoterminowa zmienność pozostaje podwyższona, a VIX1D wzrósł o 34,23%, ponieważ wycena opcje wskazuje na wyższy niż zwykle poziom postrzegania ryzyka. Dzisiejsza wycena opcje sugeruje oczekiwany ruch dla S&P 500 o 0.54% i Nasdaq 100 o 0.81%, sygnalizując potencjalny znaczący ruch rynku w górę lub w dół w oparciu o wyniki zysk i publikacje danych ekonomicznych.

stały dochód: Europejskie obligacje krótkoterminowe obligacje wzrosły, ponieważ inwestorzy zwiększyli zakłady na potencjalną obniżkę stóp procentowych o pół punktu procentowego przez Europejski Bank Centralny w grudniu, a rentowność niemieckich dwuletnich obligacji spadła o 7 punktów bazowych do 2,11%. W międzyczasie 10-letnia niemiecka rentowność pozostała na stabilnym poziomie 2,32%, a włoskie i francuskie rentowności odnotowały niewielkie spadki. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły wczoraj, a większość terminów zapadalności osiągnęła najwyższe poziomy od lipca. Krzywa rentowności spłaszczyła się, ponieważ długoterminowy obligacje osiągnął lepsze wyniki, podczas gdy oczekiwania dotyczące przyszłych obniżek stóp Fed zmniejszyły się. 10-letnia rentowność wzrosła o około 3 punkty bazowe do 4,24%. Aukcja 20-letnich obligacji była słaba, co spowodowało, że pomimo wyceny rentowność wyniosła 4,59%, co jest najwyższym poziomem od maja.

Towary: Złoto i srebro zyskały w ciągu nocy po tym, jak zaległa korekta szybko straciła na sile, pomimo przeciwności wynikających z utrzymującej się siły USD i rentowności. Wynik wyborów w USA jest zbyt bliski, aby go ogłosić, a rynki, w tym bezpieczne metale szlachetne, będą nadal nerwowo handlować przed 4 listopada. Spadek srebra o 3,3%, który był częściowo spowodowany słabością metali przemysłowych, nie zbliżył go do kluczowego wsparcia na poziomie USD 32.50. Kontrakty terminowe na kukurydzę i soję w Chicago wzrosły w tym tygodniu o około 2,5% w związku z silnym popytem eksportowym, ponieważ handlowcy ścigają się, aby wysłać rekordowe zbiory w USA przed wyborami w USA, w obliczu obaw o ponowne napięcia handlować. Najnowsze sondaże, nieco bardziej przyjazne Harisowi, łagodzą również nerwy związane z sankcjami. Ropa naftowa przeszła w tryb nerwowego wyczekiwania, a główne dwustronne ryzyko na razie utrzymuje ceny w przedziale wahań.

Waluty: Wczorajszy ponowny wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na całej krzywej podniósł dolara amerykańskiego do nowych szczytów niemal na całym świecie, podczas gdy JPY został zepchnięty gwałtownie w dół do nowych lokalnych minimów w stosunku do wszystkich innych głównych walut. Kurs USD/JPY wzrósł wczoraj w pewnym momencie powyżej 153, po czym odzyskał grunt po słabej publikacji Beżowej Księgi Fed, która ponownie obniżyła rentowność amerykańskich obligacji skarbowych. EUR/USD spadł poniżej 1,08 po bardziej gołębich niż jastrzębich komentarzach EBC i obniżeniu niemieckiego wzrostu gospodarczego - dziś skupimy się na październikowych wstępnych wskaźnikach PMI dla Francji, Niemiec i strefy euro. Kurs USD/CAD uległ niewielkim zmianom pomimo decyzji Banku Kanady o dużej obniżce stóp procentowych o 0,50%, czego oczekiwano, i jego gołębich wskazówek dotyczących dalszego łagodzenia polityki.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.