Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 28 czerwca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Iw wiadomościach: Biden ma chwiejny występ w debacie, gdy Trump powtarza kłamstwa (CNN), Zgrzytliwy Biden zaczyna się zatrzymywać przeciwko Trumpowi w pierwszej debacie w wyborach prezydenckich w 2024 r. (FOX News), Nike akcja tonie po tym, jak firma prognozuje większy spadek sprzedaży niż oczekiwano w 2025 r. (Investing), Bostic z Fed spodziewa się jednej obniżki stóp w 2024 r., Aż czterech w 2025 r. (Investing), Inflacja bazowa w stolicy Japonii przyspiesza w czerwcu (Investing), Tesla akcja Nears $200. Dlaczego nadszedł czas rozstrzygnięć (Barron's)

akcje: Pozytywne nastroje przed weekendem we wszystkich rynki akcji z kontraktami terminowymi wskazującymi, że europejski akcje otworzy się 0.5% wyżej. Nike akcje spadł o 12% w rozszerzonym obrocie, ponieważ przychody za poprzedni kwartał okazały się niższe od szacunków, a przychody za pierwszą połowę roku obrotowego 25 prognoza wykazały jedynie średni jednocyfrowy wzrost przychodów, ponieważ utrzymuje się kilka przeciwności. Walgreens również był wczoraj w centrum uwagi, spadając o 22% po obniżeniu zysków za rok fiskalny prognoza, ponieważ firma stoi w obliczu wielu przeciwności i jest zmuszona do zamykania sklepów. Najważniejsze wydarzenia makroekonomiczne, na które warto dziś zwrócić uwagę, to wstępne czerwcowe dane o CPI dla Francji i Włoch, a później majowe dane o PCE w USA (oficjalny wskaźnik inflacji używany przez Fed).

Makro: W debacie prezydenckiej w USA Trump wygłosił kilka fałszywych twierdzeń, podczas gdy Biden potknął się podczas wymiany zdań, co grozi zaostrzeniem obaw o jego wiek i nasileniem obaw Demokratów o zdolność ich kandydata do pokonania republikanina Donalda Trumpa w listopadowych wyborach. PKB Stanów Zjednoczonych za I kwartał został zrewidowany w górę do 1,4% z 1,3%, pomimo oczekiwań, że pozostanie bez zmian. Wydatki konsumenckie zostały zrewidowane w dół do 1,5%, podczas gdy Ceny PCE i rdzeń zostały zrewidowane ułamkowo wyżej, odpowiednio do 3,4% i 3,7%. Jednak dane za I kwartał są już nieaktualne, a rynki zdają sobie sprawę, że trendy dezinflacyjne zostały przerwane. Obecnie skupiamy się na majowym wskaźniku PCE, którego publikacja zaplanowana jest na dziś (podgląd poniżej). Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadła nieznacznie do 233 tys. z 239 tys., poniżej oczekiwanych 236 tys. Sygnały z amerykańskiego rynku pracy pozostają mieszane i na razie nie wskazują na pilną potrzebę obniżek stóp procentowych. Japoński wskaźnik CPI w Tokio okazał się nieco wyższy od oczekiwań, zwłaszcza w przypadku miar bazowych. Inflacja zasadnicza wyniosła w czerwcu 2,3% r/r, zgodnie z oczekiwaniami i powyżej 2,2% r/r w maju. Inflacja po wyłączeniu świeżej żywności wzrosła do 2,1% r/r z 1,9% poprzednio, a po wyłączeniu świeżej żywności i energii wzrosła do 1,8% z 1,7%. Może to dać BOJ przestrzeń do podwyżki stóp lub ograniczenia skupu obligacji na lipcowym posiedzeniu, ale jest mało prawdopodobne, aby jen odetchnął z ulgą. Podgląd amerykańskiego PCE: Dziś publikowany jest preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, a majowe CPI i PPI sugerują, że dezinflacja może powrócić po tym, jak została zakwestionowana w 1. kwartale. Oczekuje się, że bazowy wskaźnik PCE spadnie do 0,1% m/m z 0,2% poprzednio lub 2,6% r/r z 2,8% w kwietniu. Oczekiwania rynkowe są stonowane, ale jakakolwiek niespodzianka w dół może nadal przesunąć oczekiwania na obniżkę stóp procentowych Fed na wrzesień, zbliżając 2-letnie rentowności do 4,50%, jednocześnie zmniejszając ostatnią silną ofertę. 

Wydarzenia makro (czasy w GMT): Francja CPI (czerwiec) est. 2.5% vs 2.6% poprzednio (0645), Zmiana bezrobocia w Niemczech (czerwiec) est. 15 tys. vs 25 tys. poprzednio (0755), Dochody i wydatki osobiste w USA (maj) exp 0.4% i 0.3% (1230), Indeks cen PCE w USA (maj) est. 0% vs 0,3% m/m i 2,6% vs 2,8% r/r, bazowy PCE est. 0.1% vs 0.2% m/m i 2.6% vs 2.8% (1230), Nastroje U. of Michigan (czerwiec) est. 66 vs 65.6 poprzednio (1400)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Nie ma dziś żadnych ważnych publikacji wyników finansowych.

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Na europejskim rynku obligacji skarbowych niemiecki obligacje pozostał wczoraj stabilny, podczas gdy francuski rząd obligacje stracił na wartości przed niedzielną pierwszą turą głosowania. OAT-Bund spread wzrósł do 83 punktów bazowych, najwyższego poziomu od 2012 r. w związku z europejskim kryzysem państwowym. Przed wyborami we Francji uwaga skupia się na dzisiejszych danych o inflacji z Włoch, Hiszpanii i Francji, a także danych o PCE w USA (kliknij tutaj , aby dowiedzieć się więcej). Konsensus oczekuje wzrostu PCE o 2,63% rok do roku, najniższego od trzech lat. Amerykańskie obligacje skarbowe wzrosły wczoraj dzięki kilku raportom gospodarczym. Rząd zrewidował wydatki osobiste w dół o pół punktu procentowego, wpływając na główną siłę napędową amerykańskiej gospodarki. Inne dane pokazały spadki zamówień na niektóre urządzenia biznesowe, słabość na rynku pracy i spadek zakupów domów, co doprowadziło do spadku szacunków PKBNow Fed z Atlanty do 2,7% z 3%. Aukcja 7-letnich obligacji cieszyła się dużym popytem i zatrzymała się na poziomie 0,3 punktu bazowego. Dziesięcioletnie rentowności zamknęły dzień o 4 punkty bazowe niżej na poziomie 4,28%, podczas gdy dwuletnie rentowności zamknęły się na poziomie 4,71%. Przekonanie, że Fed obniży stopy procentowe do końca roku wzrosło, a kontrakty terminowe na obligacje wyceniają obniżkę stóp o 45 punktów bazowych do końca roku, co oznacza wzrost o 2 punkty bazowe w porównaniu z poprzednim dniem.

Towary: Sektor handluje blisko bez zmian w ciągu tygodnia, a straty w sektorze zbóż, zwłaszcza kukurydzy, są kompensowane przez popyt na cukier i bawełnę, głównie napędzany przez fundusze pokrywające krótkie pozycje, podczas gdy sektor energetyczny i przemysłowy handluje blisko bez zmian przy mieszanych wynikach. Złoto zdołało silnie odbić się z powrotem powyżej USD 2300, ponieważ zainteresowanie kupnem poniżej pozostaje w tym momencie silne, wspierane przez kluczowe dane sugerujące, że Rezerwa Federalna może nadal obniżać stopy we wrześniu. Ropa naftowa notuje wzrosty w ciągu tygodnia, ale ogólnie pozostaje w najwęższym przedziale od 2021 r., przed publikacją amerykańskiego wskaźnika PCE i dzisiejszymi wyborami prezydenckimi w Iranie, ponieważ obawy o podaż na Bliskim Wschodzie przeważyły nad niespodziewanym wzrostem zapasów w USA. 

FX: Aprzed piątkowym kluczowym wydrukiem PCE w USA, szeroko skoncentrowany indeks dolara Bloomberg zmierza do szóstego z rzędu tygodniowego wzrostu, kończąc tym samym kwartał, w którym wzrósł o około 2%, głównie napędzany 10% spadkiem MXN i 6% spadkiem JPY. EURUSD ponownie powrócił do 1,07, a obniżki stóp EBC sugerują, że oczekiwania rynku dotyczące około dwóch obniżek stóp w tym roku wydają się słuszne. Weekendowe wybory we Francji w centrum uwagi, a zmienność prawdopodobnie wzrośnie. Japoński jen pozostał blisko ostatnich minimów pomimo gróźb interwencji, a USDJPY osiągnął 160,70, AUDJPY testował przebicie powyżej 107, a GBPJPY wzrósł do 203,40. Korona szwedzka radziła sobie słabiej, gdy Riksbank zasygnalizował trzy kolejne obniżki stóp procentowych w tym roku, mimo że inne główne banki centralne stały się bardziej ostrożne w kwestii dalszych cięć stóp w tym roku. USDSEK wzrósł powyżej 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 10,59.

Zmienność: Indeks VIX zakończył czwartek na poziomie $12.24 (-0,31 | -2,47%). Krótkoterminowe wskaźniki zmienności wykazały mieszane ruchy, z VIX1D na poziomie $10.82 (+2,13 | +24,51%) i VIX9D na poziomie $10.49 (-0,02 | -0,19%). Wzrost VIX1D jest prawdopodobnie spowodowany zbliżającą się publikacją danych PCE, jednego z preferowanych przez Fed mierników do określania decyzji w sprawie stóp procentowych. Dzisiejsze dane ekonomiczne, które będą miały wpływ na zmienność rynku, obejmują podstawowy indeks cen PCE i Chicago PMI. Kontrakty terminowe VIX są obecnie na poziomie $13.750 (-0.010 | -0.06%). Kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq 100 wykazują pozytywne ruchy: S&P 500 futures są na poziomie 5557.00 (+11.00 | +0.20%), a Nasdaq 100 futures są na poziomie 20105.25 (+65.75 | +0.33%). W czwartek 10 najczęściej wymienianych spółek na akcja opcje to Nvidia, Amazon, Tesla, Micron Technology, Apple, Rivian Automotive, GameStop, Advanced Micro Devices, Walgreens Boots Alliance i Palantir Technologies.