Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 28. júna 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

In správy: Biden má neisté vystúpenie v debate, keď Trump opakuje nepravdy (CNN), A raspy Biden gets off to a halting start against Trump in the first 2024 presidential election debate (FOX News), Nike akcie klesá po tom, čo spoločnosť predpokladá v roku 2025 väčší pokles tržieb, než sa očakávalo (Investing), Bostic z Fedu očakáva v roku 2024 jedno zníženie sadzieb, v roku 2025 až štyri (Investing), Jadrová inflácia v japonskom hlavnom meste v júni zrýchlila (Investing), Tesla akcie Nears $200. Prečo je čas na úspech alebo zlom (Barron's)

Akcie: Pozitívny sentiment pred víkendom vo všetkých akciové trhy s futures poukazujúcimi na otvorenie európskeho Akcie o 0,5 % vyššie. Nike akcie sa v rozšírenom obchodovaní obchodovala o 12 % nižšie, keďže tržby za predchádzajúci štvrťrok boli nižšie ako odhady a tržby za 1. polrok 25. roka výhľad naznačili len stredne veľký jednociferný rast tržieb, keďže pretrváva niekoľko prekážok. Walgreens bol včera tiež v centre pozornosti, keď klesol o 22 % po znížení zisku za fiškálny rok výhľad, keďže spoločnosť čelí viacerým nepriaznivým vplyvom a je nútená zatvárať obchody. Hlavnými makro udalosťami, ktoré treba dnes sledovať, sú predbežné júnové údaje o indexe spotrebiteľských cien vo Francúzsku a Taliansku a neskôr májové údaje o PCE v USA (oficiálny ukazovateľ inflácie používaný Fedom).

Makro: V prezidentskej debate v USA sa Trump dopustil niekoľkých nepravdivých tvrdení, zatiaľ čo Biden sa pri výmenách názorov potácal, čo môže prehĺbiť obavy z jeho veku a prehĺbiť obavy demokratov o schopnosť ich kandidáta poraziť republikána Donalda Trumpa v novembrových voľbách. HDP v USA za 1. štvrťrok bol revidovaný na vyššiu úroveň z 1,3 % na 1,4 % napriek očakávaniam, že zostane nezmenený. Spotrebiteľské výdavky boli revidované nadol na 1,5 %, zatiaľ čo PCE ceny a jadrové ceny boli revidované o zlomok vyššie na 3,4 %, resp. 3,7 %. Údaje za 1. štvrťrok sú však už neaktuálne a trhy si uvedomujú, že dezinflačné trendy boli prerušené. Pozornosť sa teraz sústreďuje na májový PCE, ktorý má byť zverejnený dnes (náhľad nižšie). Počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA sa mierne znížil z 239 tis. na 233 tis., čo je menej ako očakávaných 236 tis., ale v porovnaní so stavom spred mesiaca zostáva zvýšený. Signály z amerického trhu práce sú naďalej zmiešané a zatiaľ neznamenajú naliehavú potrebu znižovania sadzieb. Japonský index spotrebiteľských cien v Tokiu mierne prekonal očakávania, najmä pokiaľ ide o jadrové ukazovatele. Celková inflácia v júni dosiahla podľa očakávaní 2,3 % medziročne a bola vyššia ako 2,2 % medziročne v máji. Inflácia bez čerstvých potravín sa medziročne zvýšila na 2,1 % z predchádzajúcich 1,9 % a inflácia bez čerstvých potravín a energií vzrástla na 1,8 % z 1,7 %. To môže poskytnúť BOJ priestor na zvýšenie sadzieb alebo zníženie nákupu dlhopisov na júlovom zasadnutí, ale je nepravdepodobné, že by to pre jen znamenalo oddych. Predbežné údaje o PCE v USA: Dnes je zverejnený Fedom preferovaný ukazovateľ inflácie a májové CPI a PPI naznačujú, že dezinflácia sa po spochybňovaní v 1. štvrťroku môže vrátiť. Očakáva sa, že jadrový PCE sa zmierni na 0,1 % m/m z predchádzajúcich 0,2 % alebo na 2,6 % r/r z 2,8 % v apríli. Očakávania trhu sú tlmené, ale akékoľvek prekvapenie smerom nadol môže stále posunúť očakávania zníženia sadzieb Fedu na september, čo by posunulo dvojročné výnosy bližšie k 4,50 % a zároveň znížilo nedávnu silnú ponuku. 

Makro udalosti (časy v GMT): Francúzsko CPI (jún) est. 2,5 % oproti predchádzajúcim 2,6 % (0645), Zmena nezamestnanosti v Nemecku (jún) odhad. 15 tis. oproti 25 tis. predchádzajúcich (0755), Osobné príjmy a výdavky v USA (máj) oč. 0,4 % a 0,3 % (1230), Index cien PCE v USA (máj) oč. 0 % oproti 0,3 % m/m a 2,6 % oproti 2,8 % r/r, jadrový PCE odhad. 0,1 % oproti 0,2 % m/m a 2,6 % oproti 2,8 % (1230), Sentiment U. of Michigan (jún) odhad. 66 vs. 65,6 predtým (1400)

Udalosti týkajúce sa príjmov: Dnes nie sú zverejnené žiadne dôležité výsledky hospodárenia.

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Fixed income: Na trhu európskych štátnych dlhopisov sa včera nemecký Dlhopisy udržal na stabilnej úrovni, zatiaľ čo francúzsky vládny Dlhopisy pred nedeľňajším prvým kolom hlasovania stratil. OAT-Bund spread sa rozšíril na 83 bázických bodov, čo je najvyššia hodnota od roku 2012 v čase európskej krízy. Pred francúzskymi voľbami sa pozornosť sústreďuje na dnešné údaje o inflácii z Talianska, Španielska a Francúzska, ako aj na údaje o PCE v USA (viac informácií nájdete na tu ). Konsenzus očakáva medziročný nárast PCE o 2,63 %, čo je najnižšia hodnota za posledné tri roky. Americké štátne dlhopisy včera vzrástli v dôsledku viacerých hospodárskych správ. Vláda revidovala osobné výdavky smerom nadol o pol percentuálneho bodu, čo malo vplyv na hlavný motor americkej ekonomiky. Ďalšie údaje ukázali pokles objednávok na určité podnikové zariadenia, slabosť na trhu práce a pokles nákupu domov, čo viedlo k zníženiu odhadu HDPNow atlantského Fedu z 3 % na 2,7 %. Aukcia 7-ročných dlhopisov zaznamenala solídny dopyt a zastavila sa na úrovni 0,3 bázického bodu. Desaťročné výnosy uzavreli deň o 4 bázické body nižšie na úrovni 4,28 %, zatiaľ čo dvojročné výnosy uzavreli na úrovni 4,71 %. Presvedčenie, že Fed do konca roka zníži úrokové sadzby, sa zvýšilo, pričom futures na dlhopisy predpokladali zníženie sadzieb do konca roka o 45 bázických bodov, čo je o 2 bázické body viac ako v predchádzajúci deň.

Komodity: Sektor sa v priebehu týždňa obchoduje takmer bez zmeny, pričom straty v sektore obilnín, najmä kukurice, sú kompenzované dopytom po cukre a bavlne, ktorý je spôsobený najmä krytím krátkych pozícií zo strany fondov, zatiaľ čo sektory energií a priemyslu sa obchodujú takmer bez zmeny pri zmiešaných výsledkoch. Zlatu sa podarilo silno odraziť späť nad USD 2300, keďže záujem o nákupy pod ním zostáva v tejto chvíli pevný, podporený kľúčovými údajmi , ktoré naznačujú, že Federálna Rezerva môže ešte v septembri znížiť sadzby. Ropa sa v priebehu týždňa obchoduje nahor, ale celkovo zostáva v najužšom pásme od roku 2021, a to pred zverejnením PCE v USA a dnešnými prezidentskými voľbami v Iráne, keďže obavy z dodávok na Blízky východ prevážili nad prekvapivým nárastom zásob v USA. 

FX: Apred piatkovou kľúčovou tlačou jadrového PCE v USA smeruje dolárový index Bloomberg k šiestemu týždňovému zisku za sebou, čím zavŕšil štvrťrok, v ktorom vzrástol o približne 2 %, najmä v dôsledku 10 % prepadu MXN a 6 % poklesu JPY. EURUSD sa opäť vrátil na úroveň 1,07, pričom zníženie sadzieb ECB naznačilo, že trhové očakávania približne dvoch znížení sadzieb v tomto roku sa zdajú byť správne. Víkendové francúzske voľby v centre pozornosti a volatilita sa pravdepodobne zvýši. Japonský jen zostal napriek intervenčným hrozbám naviazaný v blízkosti nedávnych miním, pričom USDJPY bol na úrovni 160,70, AUDJPY testoval prelomenie hranice 107 a GBPJPY vzrástol na 203,40. Švédska koruna dosiahla slabšie výsledky, keďže Riksbank signalizovala ďalšie tri zníženia sadzieb na tento rok napriek tomu, že ostatné významné centrálne banky sa v otázke ďalšieho znižovania sadzieb v tomto roku stali opatrnejšími. USDSEK vzrástol nad 200-dňový kĺzavý priemer na úrovni 10,59.

Volatilita: VIX skončil vo štvrtok na úrovni $12.24 (-0,31 % | -2,47 %). Krátkodobé ukazovatele volatility vykazovali zmiešané pohyby, pričom VIX1D na $10.82 (+2,13 % | +24,51 %) a VIX9D na $10.49 (-0,02 % | -0,19 %). Nárast VIX1D je pravdepodobne spôsobený nadchádzajúcim zverejnením údajov o PCE, ktoré sú jedným z preferovaných ukazovateľov Fedu pri rozhodovaní o úrokových sadzbách. Dnešné ekonomické udalosti, ktoré ovplyvnia volatilitu trhu, zahŕňajú jadrový index cien PCE a chicagský PMI. Futures na VIX sú v súčasnosti na úrovni $13.750 (-0,010 | -0,06 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 vykazujú pozitívne pohyby: Futures na S&P 500 sú na úrovni 5557,00 (+11,00 | +0,20 %) a futures na Nasdaq 100 sú na úrovni 20105.25 (+65,75 | +0,33 %). Akcie opcie Medzi 10 najobchodovanejších akcií vo štvrtok patrili Nvidia, Amazon, Tesla, Micron Technology, Apple, Rivian Automotive, GameStop, Advanced Micro Devices, Walgreens Boots Alliance a Palantir Technologies.