Szybki przegląd rynku - 6 lutego 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 6 lutego 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Akcje związane ze sztuczną inteligencją wykazują zróżnicowane wyniki: Nvidia wzrosła o 5,2%, Alphabet spadł o 7,3%, a AMD i Uber notują spadki po słabych prognozach.
• Zmienność: Indeks VIX spadł do poziomu 15,77 (-8,37%), co wskazuje na normalizację. Akcje AMD, Uber i Amazon odnotowują wzmożoną aktywność w transakcjach opcyjnych.
• Kryptowaluty: Bitcoin +1,59% do 98 tyś. USD, MicroStrategy -3,3% pomimo ekspansji Bitcoin.
• Waluty: JPY ponownie umacnia się w nocy po jastrzębiej retoryce BoJ.
• Towary:Złoto wycofuje się po osiągnięciu nowego rekordowego poziomu wczoraj. Srebro handluje w pobliżu poziomu oporu.
• Obligacje: Długoterminowe rentowności w USA spadają, co wskazuje na spłaszczanie się wcześniejszego ruchu wzrostowego. Oznacza to, że dotychczasowy wzrost cen zaczyna się stabilizować. Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadła poniżej kluczowego poziomu 4,50%.
• Wydarzenia makro: Ogłoszenie stóp procentowych przez Bank Anglii, Tygodniowa liczba bezrobotnych w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Oczekuje się, że administracja Trumpa przedstawi plan zakończenia wojny rosyjsko-ukraińskiej na Monachijskiej Konferencji Bezpieczeństwa w przyszłym tygodniu, według źródeł cytowanych przez Bloomberga.
• W Stanach Zjednoczonych raport ADP ujawnił, że prywatni pracodawcy dodali 183 000 miejsc pracy w styczniu, przekraczając oczekiwane 150 000 i przewyższając grudniowe 176 000. Wzrost zatrudnienia był silny w branży rekreacyjnej i hotelarskiej, ale produkcja wykazała słabość.
• Sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział, że administracja Trumpa koncentruje się na obniżeniu 10-letnich rentowności poprzez obniżenie inflacji i deficytu fiskalnego, a nie na stopie procentowej Fed. Zamierza to zrobić poprzez rozszerzenie dostaw energii i wysiłki grupy DOGE Elona Muska.
• Deficyt handlowy USA wzrósł w grudniu do 98,4 mld USD, w porównaniu z zrewidowanym poziomem 78,9 mld USD w listopadzie, przekraczając prognozy wynoszące 96,6 mld USD. Jest to największy deficyt od marca 2022 roku, spowodowany wzrostem deficytu w handlu towarami do 123 mld USD oraz zmniejszeniem nadwyżki w usługach do 24,5 mld USD. Firmy przyspieszyły zakupy towarów w obawie przed nowymi cłami.
• Ankieta US ISM Services spadła do 52,8 z poprawionego poziomu 54 w grudniu, co jest poniżej prognozy wynoszącej 54,3, wskazując na wolniejsze tempo wzrostu w sektorze usług. Aktywność biznesowa i nowe zamówienia rosły w mniejszym stopniu, a zapasy zmniejszały się trzeci miesiąc z rzędu. Mimo to, zatrudnienie i nowe zamówienia eksportowe wzrastały szybciej, a presja cenowa uległa zmniejszeniu.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Sprzedaż detaliczna w strefie euro w grudniu (1000), Ogłoszenie stóp procentowych przez Bank Anglii w Wielkiej Brytanii (1200), Cięcia w zatrudnieniu w USA w styczniu (1230), Cotygodniowa liczba nowych bezrobotnych w USA (1330), Ogłoszenie stóp procentowych przez bank centralny Czech (1330), Ivey PMI w Kanadzie w styczniu (1500), Ogłoszenie stóp procentowych przez bank centralny Meksyku (1900)

Publikacje wyników

• Dziś: Amazon.com, Eli Lilly, AstraZeneca, Linde, Philip Morris, L'Oreal, Honeywell, ConocoPhillips, Bristol-Myers Squibb

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Amerykańskie akcje odbiły się od wczesnych strat, ponieważ spadające rentowności obligacji skarbowych i słabsze dane gospodarcze zwiększyły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych. Indeksy S&P 500 (+0,39%), Nasdaq (+0,19%) i Dow (+0,71%) zakończyły dzień wzrostami, napędzane przez wzrosty związane ze sztuczną inteligencją w firmach Nvidia (+5,2%) i Broadcom (+4,3%). Alphabet (-7,3%) spadł z powodu rozczarowujących przychodów z chmury, a AMD (-6,3%) zanotował spadek po słabych prognozach dotyczących centrów danych. Uber (-7,6%) również odnotował spadek z powodu niskich prognoz. Kontrakty terminowe wskazują na pozytywne otwarcie, a inwestorzy zwracają uwagę na wyniki finansowe Amazona i Eli Lilly. Tymczasem dzisiejsze wstępne dane o liczbie bezrobotnych mogą wpłynąć na nastroje rynkowe, podczas gdy utrzymują się obawy związane z napięciami handlowymi, ponieważ Trump sygnalizuje, że nie spieszy się z negocjacjami z Chinami.
• Europa: Europejskie akcje odrobiły straty i zakończyły dzień na plusie. Indeksy Stoxx 50 (+0,1%) i Stoxx 600 (+0,4%) zyskały dzięki silnym wynikom. Santander wzrósł o 7%, a GSK o 6%, podczas gdy TotalEnergies zanotował wzrost o 1,7%, mimo że jego zysk netto spadł o 21%. Indeksy DAX (+0,2%) i CAC 40 (-0,2%) miały mieszane wyniki, co było spowodowane słabymi danymi o produkcji przemysłowej (-0,4% m/m), które wpłynęły na nastroje inwestorów. Akcje luksusowych marek, takich jak LVMH i L'Oréal, spadły z powodu obaw o popyt w Chinach. Szwajcarskie akcje wzrosły o 0,83%, a Valiant zyskał 4,6% po ogłoszeniu rekordowych wyników. Dzisiejsza decyzja Banku Anglii dotycząca stóp procentowych może wpłynąć na dalsze ruchy rynkowe.
• Azja: Rynki azjatyckie zanotowały mieszane wyniki, gdy optymizm związany z rozwojem sztucznej inteligencji zrównoważył obawy dotyczące wojny handlowej. Chińskie indeksy CSI 300 (+0,69%) i Shanghai Composite (+0,76%) wzrosły, napędzane przez producentów chipów po przełomie w dziedzinie AI dokonanym przez DeepSeek. Indeks Hang Seng w Hongkongu zyskał 0,29%, chociaż wcześniejsze straty spowodowane chińskimi cłami na amerykańskie towary nadal były odczuwalne. Południowokoreański KOSPI wzrósł o 0,57%, wspierany przez wzrosty SK Hynix (+1,61%) i Kakao (+3,94%). Japoński Nikkei zwiększył swoją wartość o 0,43%, mimo że napięcia na linii USA-Chiny wciąż stanowią ryzyko.

Zmienność

Indeks VIX gwałtownie spadł do poziomu 15,77 (-8,37%), co odzwierciedla złagodzenie obaw na rynkach. Krótkoterminowe wskaźniki zmienności, takie jak VIX1D (-26%) i VIX9D (-12%), wskazują na powrót do normalnych poziomów zmienności. Kontrakty terminowe na VIX również spadły do 16,75 (-0,12%). Prognozy dla kontraktów terminowych na akcje sugerują spokojną sesję, choć wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz wyniki finansowe dużych firm, takich jak Amazon, mogą wpłynąć na ruchy na rynku. Aktywność handlowa w opcjach była wysoka dla AMD, Alphabet, Uber i Amazon, co wskazuje na wzmożone pozycjonowanie inwestorów.

Kryptowaluty

Bitcoin wzrósł o 1,59%, oscylując wokół poziomu 98,166 USD, dzięki pozytywnym komentarzom Erica Trumpa na temat platformy X. Ethereum zyskało 1,86%, a Solana 3,19%, podczas gdy XRP wzrosło o 3,09%. Akcje związane z kryptowalutami miały trudności, a MicroStrategy odnotowało czwartą z rzędu stratę, spadając o 3,3%, mimo rosnących zasobów Bitcoin. Coinbase stracił 1,87%, a akcje firm zajmujących się wydobyciem kryptowalut, takich jak Riot, spadły o 4,48% z powodu niepewności związanej z napięciami handlowymi między USA a Chinami. Ogólnie rzecz biorąc, rynki kryptowalut pozostały odporne pomimo presji makroekonomicznej.

Obligacje

• Amerykańskie rentowności gwałtownie spadły wczoraj, co było wynikiem zmiany dynamiki na rynku, gdzie wcześniejszy wzrost cen zaczął się wypłaszczać. Rentowności 10-letnich i 30-letnich obligacji skarbowych obniżyły się po komentarzach sekretarza skarbu USA, Bessenta, który wyraził chęć obniżenia dłuższych rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
• Japoński benchmark  2-letnich obligacji skarbowych (JGB) osiągnął nowy rekord cyklu na poziomie 77 punktów bazowych, mimo że 10-letnie JGB spadły o kilka punktów bazowych w nocy z powodu jastrzębiej retoryki Banku Japonii (BoJ).

Towary

• Złoto osiągnęło wczoraj najwyższy w historii poziom 2 882 , po czym zaczęło spadać. Wpływ na to miały tradycyjne czynniki, takie jak osłabienie dolara amerykańskiego i spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Kluczowy szczyt w pobliżu 2 790 będzie istotnym punktem odniesienia dla ewentualnej większej konsolidacji. 
• Srebro przebiło kluczowy poziom oporu na 32,33, ale nie zdołało utrzymać się powyżej tego poziomu. Wzrost cen miedzi, która osiągnęła nowe tegoroczne maksimum i handluje dziś rano w Europie w pobliżu 4,50 USD za funt, wspiera srebro, które ma podwójne zastosowanie.
• Benchmarki ropy naftowej handlują w pobliżu ostatnich minimów po znacznym wzroście zapasów w USA, który miał miejsce wczoraj.

Waluty

• Z wyjątkiem pary USDJPY, dolar amerykański odbił się po wczorajszym osłabieniu spowodowanym spadkiem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. EURUSD spadł poniżej 1,0400 podczas sesji azjatyckiej, po wcześniejszym wzroście do 1,0442, a GBPUSD cofnął się poniżej 1,2500 po teście poziomu 1,2550.
• Szwedzka korona nagle zyskała na wartości, gdy EURSEK spadł poniżej 11,35, osiągając najniższy poziom od wielu miesięcy.
• Jen japoński (JPY) otrzymał silny impuls w wyniku dużego spadku rentowności dłuższych amerykańskich obligacji skarbowych i wzrósł ponownie w ciągu nocy po wczorajszej konsolidacji. Było to związane z jastrzębią retoryką Naoki Tamury z Banku Japonii, który zasugerował, że stopa procentowa BoJ powinna wzrosnąć do 1% do drugiej połowy 2025 roku (w porównaniu z obecnym poziomem 0,50%). USDJPY handluje tuż poniżej swoich 100-dniowych i 200-dniowych średnich kroczących.