Výprodej je skvělým výchozím bodem pro přemýšlení o vašem portfoliu.

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body

• Zachovejte klid a zaměřte se na diverzifikaci: Při poklesu trhu se vyhněte panickému prodeji a zachovejte emocionální disciplínu. Zajistěte, aby vaše portfolio bylo dobře diverzifikované napříč různými Třídy aktiv a sektory, abyste mohli efektivně řídit riziko.
  
  
• Vyvážení a oportunistické investice: Pokud je vaše portfolio příliš koncentrované, zvažte jeho rebalancování. Využijte hotovostní rezervy k navýšení stávajících pozic nebo k nalezení nových investičních příležitostí, zejména v sektorech, které byly v důsledku paniky přeprodány.
  
  
• Dlouhodobá perspektiva a zaměření na akcie: Nezapomeňte, že dlouhodobé investice do akcie mohou v průběhu času zhodnocovat bohatství. Diverzifikujte v rámci akcie a s blížícím se důchodem postupně přejděte na dluhopisy, abyste snížili nejistotu. Důraz na nízkonákladovou diverzifikaci a vyhýbání se domácímu zkreslení investováním po celém světě.

Nadčasové lekce investování

Nositel Nobelovy ceny Harry Markowitz je známý tím, že prohlásil, že "diverzifikace je jediným bezplatným obědem v investování", a to na základě klíčového poznatku, že investoři mohou dosáhnout vyšších výnosů, aniž by nutně zvýšili riziko. Když se na trh vrátí volatilita, jak jsme to viděli minulý týden, ale určitě tento týden a akcie jsou dole, je to skvělá příležitost zastavit se a začít přemýšlet o svém portfoliu. Panika je hluboký pocit všech lidí a může se rychle dostavit, když vidíte, že vaše bohatství klesá. Stejné ztráty a zisky mají rozdílný dopad na naše emoce, přičemž ztráty vyvolávají mnohem negativnější reakce. Když vás chtějí ovládnout emoce, je důležité ustoupit a zamyslet se nad mnoha nadčasovými poučkami o investování. Náš opce stratég Koen Hoorelbeke napsal dobrou poznámku s názvem Jak chránit své investice v turbulentních časech. Mezi nejdůležitější lekce patří:

• Zachovejte klid, protože v panice se nedělají dobrá rozhodnutí.
• Zkontrolujte portfolio a rozhodněte, zda je správně diverzifikované (přečtěte si další část).
• Pokud je vaše portfolio příliš koncentrované, zvažte jeho vyvážení.
• Pokud máte hotovost, můžete zvážit navýšení některých stávajících pozic nebo najít nové příležitosti (viz poslední část).
• Pamatujte si , že čas na trhu je důležitější než načasování trhu.
• Zaměřte se na to, proč investujete. S největší pravděpodobností je to na důchod a máte desítky let na to, abyste nechali svůj kapitál zhodnotit a získat zpět ztráty.

Diverzifikace má mnoho nuancí

Když mluvíme o diverzifikaci (podívejte se na naši stránku diverzifikace , kde najdete mnoho informací na toto téma), je důležité pochopit nuance. Níže se dotkneme několika potenciálních úskalí diverzifikace, která může být ve skutečnosti neoptimální, pokud se provádí špatně.

• Obecná diverzifikace: Oběd zdarma v diverzifikaci se dosahuje přidáním několika akcie nebo Třídy aktiv (akcie a dluhopisy) dohromady, protože když se jednomu aktivu daří špatně, jinému se bude dařit méně špatně nebo dobře, čímž se riziko vyruší. Riziko portfolia, tedy to, jak moc vaše portfolio ze dne na den kolísá, se výrazně sníží, když přejdete z jednoho akcie na 10-15 akcie. Mnoho individuálních investorů nemá dostatek peněz na to, aby spread napříč dostatečným akcie nebo se necítí dostatečně pohodlně, aby našli 10-15 akcie. Tento problém lze snadno vyřešit vložením značné části svého kapitálu do pasivního indexového fondu (podílového fondu nebo ETF) sledujícího index MSCI World. Z této jediné investice získáte expozici vůči celému trhu a efektivně vyřešíte diverzifikaci v rámci svých akciových investic. Přidáním několika jednotlivých akcie do portfolia se opět zvyšuje riziko, ale také možnost výnosu nad trhem, pokud je investor šikovný a má štěstí.
  
  
• Pochopte korelaci: Korelace je slovo, které při tvorbě portfolia používá každý. Matematické vysvětlení si můžete přečíst na zde. Jednoduchý způsob, jak pochopit korelaci, je jednoduše to, jak se dva procesy kovariují. Pokud se dva akcie pohybují společně s téměř stejnou velikostí (jeden den 10 % a 9 % a druhý den -4 % a -3,5 %), říká se, že akcie jsou vysoce korelované. To pozorujeme mezi akcie ve stejném odvětví nebo oboru. Všechny banky se tedy pohybují společně, protože jsou v zásadě vystaveny stejným rizikovým faktorům, jako je hospodářský růst, výše úrokových sazeb a volatilita trhu. O dvou akcie, které se málo kovariují, například o užitkovém a polovodičovém akcie, se říká, že jsou málo nebo dokonce negativně korelované (pokud se pohybují proti sobě). Zde se dosahuje největšího přínosu diverzifikace. Proto je obecná diverzifikace mezi 10-15 akcie špatnou diverzifikací, pokud jsou všechny bankovní akcie nebo technologické akcie, protože jsou vysoce korelované. Proto je důležité, aby spread kapitálové investice v různých odvětvích ekonomiky.
  
  
• Home bias: Mohli jste splnit obě výše uvedená kritéria, což znamená investovat do 10-15 akcie a spread napříč sektory, ale přesto jste udělali chybu. Mnoho investorů se cítí nejlépe akcie z domácího trhu, kterému se také říká domácí předpojatost. Problémem je, že se omezujete na úzký soubor akcie a mohou existovat specifická rizika jednotlivých zemí, která byste mohli diverzifikovat investováním do jiných akciové trhy. Před globalizací byla domácí tendence pro vaše portfolio obzvláště špatná, ale desetiletí globalizace snížila některé negativní účinky domácí tendence, nikoli však všechny.
  
  
• Věk: Pokud máte dlouhý investiční horizont (10 a více let) a nemáte žádné okamžité potřeby, jako je nákup nového domu nebo auta, pak by diverzifikace napříč mnoha Třídy aktiv mohla být neoptimální. Je to proto, že akcie se historicky zhodnocují rychleji než jakákoli jiná třída aktiv, takže pokud spoříte a investujete, abyste maximalizovali své bohatství na důchod, a máte na své straně čas, měli byste být hlavně v akcie a ujistit se, že jste diverzifikováni v akcie nízkonákladovým způsobem. Jak se blížíte k důchodu, měl by dluhopisy hrát větší roli, protože chcete snížit nejistotu kolem svého majetku.

Výprodeje jsou také dobré pro hledání příležitostí

Většina dlouhodobých investorů je zřídkakdy plně investována po celou dobu. Jejich peněžní zůstatek často v průběhu času roste, protože si spoří do budoucna. To znamená, že když se akciové trhy vyprodá, vytvoří se tím nejen úhel pohledu pro přemýšlení o jednou existujícím portfoliu a diverzifikaci, ale také o tom, jaké nové pozice by bylo možné přidat. Dobrým výchozím bodem pro hledání příležitostí během výprodeje je podívat se, které akcie nejvíce klesly, protože právě u těchto akcie se budoucí očekávání snížila nejvíce. Vzhledem k tomu, že výprodeje jsou málokdy efektivní, protože investoři panikaří, znamená to, že tyto akcie mohly být přeprodané.

Příležitosti se tedy naskýtají v těch tématech, která v uplynulém týdnu nejvíce klesala, jako jsou bublina akcie, zelená transformace, platby, jaderná energie, nové biotechnologie a polovodiče. Všechny naše tematické koše najdete na zde. Zajímavé je také sledovat, jak silná obrana akcie si v tomto nestálém období vedla. Je to silný důkaz toho, že se jedná o zdaleka nejsilnější téma na akciovém trhu a bude tomu tak i nadále, protože Evropa nadále zvyšuje vojenské výdaje.