Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Trh na hraně: orientace v tržních turbulencích a rostoucí volatilitě
Koen Hoorelbeke
Options Strategist
Shrnutí: Při rostoucí volatilitě, zejména v tomto volebním roce v USA, vykazují diverzifikovaná portfolia - rozložení rizika mezi třídy aktiv jako fixní výnos, komodity a zahraniční měny - větší odolnost a ziskovost, což představuje zásadní obranu proti nejistotě na trhu.
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Diverzifikace v akci: jak se vypořádat s tržními turbulencemi a rostoucí volatilitou
3. září 2024 nám důrazně připomnělo, s jakou volatilitou se na trzích potýkáme. Zatímco Wall Street zůstala v pondělí kvůli Svátku práce zavřená, futures ukazovaly na volatilní úterní obchodní seanci, která odrážela nejistotu, která nás čeká. K tomuto znepokojení přispěl i ISM PMI ve zpracovatelském průmyslu, který dopadl méně příznivě, než se očekávalo, což signalizuje slabší růst ve zpracovatelském sektoru. Později během dne vyvolaly další nervozitu na trhu zprávy, že společnost Nvidia obdržela předvolání k soudu od amerického ministerstva spravedlnosti. Nyní se však zdá, že tato zpráva může být neopodstatněná, což vnáší zmatek do již tak volatilního obchodního prostředí.
Uprostřed těchto otřesů na trhu volatilita stoupá, jak je vidět na grafu sezónnosti VIX, který ukazuje historický nárůst v druhé polovině roku. V roce 2024 je obzvláště pozoruhodné, jak volatilita po relativně klidné první polovině roku vzrostla od září nad historické průměry.
S rostoucí volatilitou roste i riziko pro vaše portfolio. Volatilitu trhu sice nemůžete ovlivnit, ale můžete řídit volatilitu svého portfolia. Zde přichází na řadu diverzifikace .
Sezónnost volatility: co nám říká historie
Graf sezónnosti indexu VIX ukazuje jasný vzorec: volatilita trhu (měřená indexem VIX) má tendenci stoupat v druhé polovině roku, zejména v srpnu, září a říjnu, kdy se hromadí geopolitická rizika a události, které ovlivňují trh. Letošní rok se zatím nese v tomto duchu. Rok 2024 však přináší další faktor: jedná se o volební rok v USA, což je období obvykle spojené s ještě větší volatilitou. Jak je patrné z grafu, volatilita v letech voleb bývá vyšší, zejména s tím, jak se zvyšuje politická nejistota, která přidává další vrstvu rizika do již tak nestabilního tržního prostředí.
Vzhledem k tomu, že tento trend pokračuje, je důležité udržovat dobře diverzifikované portfolio. Diverzifikace pomáhá spread rizika napříč třídy aktiv, které se chovají odlišně, a snižuje tak celkovou expozici vůči výkyvům trhu.
Předběžný výzkum: diverzifikovaná portfolia vykazují známky lepší výkonnosti na volatilních trzích
Nedávný předběžný interní výzkum na části našich klientů naznačuje, že diverzifikovaná portfolia mají tendenci dosahovat lepších výsledků, zejména na nejistých a volatilních trzích. Výzkum sice stále probíhá, ale první údaje z roku 2024 již ukazují na slibné výsledky. Zdá se, že klienti se smíšeným portfoliem (kombinujícím "domácí" a "zahraniční" aktiva) dosahují lepších výsledků než klienti s koncentrovanějším portfoliem.
Mezi hlavní poznatky patří:
- Klienti se smíšenými portfolii dosud vykazovali 79% míru ziskovosti, zatímco u portfolií pouze domácích 74% a u portfolií pouze zahraničních 56%.
- Zdá se, že tato diverzifikovaná portfolia také vykazují menší volatilitu, což vede k vyššímu zisku na klienta a většímu podílu ziskových nástrojů.
Ačkoli tento výzkum ještě není úplný, silně podporuje tezi, že diverzifikace snižuje volatilitu portfolia a zvyšuje výnosy během tržních turbulencí. Očekáváme, že další analýza tyto poznatky prohloubí.
Jak jednat v obtížných tržních podmínkách
V náročných tržních situacích, jako jsou krachy a výrazné tržní korekce, je zásadní dodržovat promyšlený a strategický přístup, abyste ochránili své investice a případně využili příležitostí. Zde je několik klíčových kroků:
- Zachovejte klid a vyhněte se panickému prodeji: Emocionální reakce mohou vést k unáhleným rozhodnutím. Vyhněte se panickému prodeji, protože trhy se často časem zotaví.
- Vyvážení a úprava portfolia: Zkontrolujte, zda vaše portfolio stále odpovídá vašim dlouhodobým cílům a toleranci k riziku. Rebalancování znamená úpravu investic tak, abyste zachovali požadovaný mix. Pokud se například akcie dařilo a nyní tvoří větší část, než bylo zamýšleno, zvažte prodej některých a reinvestici do jiných aktiv, abyste obnovili rovnováhu.
- Zaměření na kvalitní investice: Držte se renomovaných společností, které mají silné základy. Tyto společnosti jsou lépe připraveny odolávat poklesům trhu.
- Diverzifikujte své investice: spread svá rizika investováním do různých typů aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, ETF, a do různých sektorů a zeměpisných oblastí. Dobře diverzifikované portfolio je stabilnější během volatility trhu.
- Zachovejte si dlouhodobou perspektivu: Zaměřte se na své dlouhodobé finanční cíle s výhledem na pět, deset nebo dvacet let dopředu. Krátkodobé výkyvy jsou méně kritické, pokud máte dlouhodobý investiční horizont, protože trhy mají tendenci se časem zotavit.
- Udržujte hotovostní rezervy: Držení určité hotovosti poskytuje flexibilitu a umožňuje využít nákupní příležitosti během poklesu trhu. Hotovostní rezervy také zajišťují, že v případě nenadálých výdajů nebo mimořádných událostí nebudete muset investice prodávat.
- Zvažte zprůměrování nákladů v dolarech: Pravidelným investováním pevné částky, například měsíčně nebo čtvrtletně, můžete nakupovat aktiva za různé ceny, čímž potenciálně snížíte průměrnou nákupní cenu a zmírníte dopady volatility trhu.
- Zkontrolujte své příkazy stop-loss: Pokud používáte příkazy stop-loss k omezení potenciálních ztrát, kontrolujte je a upravujte podle aktuálních tržních podmínek.
- Zůstaňte informováni na: Sledujte zprávy a ekonomické ukazatele, ale vyvarujte se přehnané reakce na krátkodobé události, které nemusí odrážet dlouhodobý výhled.
- Přehodnoťte svou toleranci k riziku: Vysoká volatilita trhu může prověřit vaši toleranci k riziku. Pokud kvůli výkyvům na trhu nemůžete spát, může to být známka toho, že vaše expozice vůči riziku je příliš vysoká. Upravte svou strategii tak, aby odpovídala vaší úrovni pohodlí.
- Zaměření na silné finanční zdraví: Zajistěte si dobrou kondici svých osobních financí. Investujte pouze kapitál, který nepotřebujete okamžitě, abyste nebyli nuceni prodávat v době poklesu.
Závěr: nejlepší obranou je diverzifikace
Volatilita bude pravděpodobně přetrvávat i po zbytek roku 2024, zejména s ohledem na volby v USA, které nejistotu ještě prohloubí. Pokud však zůstanete diverzifikovaní a budete provádět strategické úpravy, můžete své portfolio ochránit a zároveň využít příležitostí na volatilních trzích. Ve společnosti Saxo nabízíme nástroje a platformy, které vám pomohou vytvořit diverzifikované a odolné portfolio, které může prosperovat za jakýchkoli tržních podmínek.
| Předchozí aktualizace "Trh na hraně" |
|---|
|