Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
FX 101: Orientace v portfoliových rizicích při oslabování amerického dolaru
Charu Chanana
Vedoucí investičních strategií
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Americký dolar (USD) hraje v globálním finančním systému ústřední roli. Je hlavní měnou pro mezinárodní obchod, investice a rezervy. Vzhledem k významu amerického dolaru mohou mít výkyvy jeho kurzu významný vliv na globální portfolia, zejména pro zahraniční investory, kteří drží aktiva denominovaná v amerických dolarech.
Chcete-li sledovat americký dolar, sledujte index amerického dolaru (DXY), který měří hodnotu dolaru vůči koši hlavních zahraničních měn. Tento index poskytuje přehled o síle amerického dolaru a trendech na světovém měnovém trhu.
Měny obecně vykazují menší volatilitu než akcie, ale předpovídat jejich pohyby může být náročné kvůli různým faktorům, mimo jiné včetně fiskální a měnové politiky, ekonomických trendů a geopolitického vývoje. Dlouhodobí akcioví investoři by proto mohli při formulování svých investičních strategií zvážit přehlížení krátkodobých výkyvů amerického dolaru a klást důraz na dlouhodobé cíle před dočasnými měnovými trendy.
Nicméně pochopení dopadu oslabení amerického dolaru na vaše globální portfolio je klíčové, zejména pokud se tyto trendy stanou výraznějšími. Prozkoumáme strategie, jak účinně řídit potenciální rizika a zvládnout problémy, které přináší klesající hodnota amerického dolaru.
Jak pokles dolaru ovlivní globální portfolia?
Dopad na aktiva v USD
Pro zahraniční investory může slabší americký dolar snížit hodnotu a výnosy aktiv denominovaných v USD při zpětném přepočtu na jejich hlavní měna.
Dopad na americké společnosti
Slabší americký dolar může zlevnit americké výrobky v zahraničí, a zvýšit tak jejich prodej v zahraničí. Výnosy v cizích měnách se však budou přepočítávat na méně USD, což může mít dopad na vykazovaný zisk. Slabší americký dolar tak může být výhodný pro americké vývozce, ale může být překážkou pro společnosti zaměřené na domácí trh.
Investice do rozvíjejících se trhů
Klesající americký dolar je výhodný pro rozvíjející se trhy s dluhem denominovaným v amerických dolarech, protože se snižuje jejich dluhové zatížení, což může podpořit hospodářský růst a zvýšit atraktivitu jejich aktiv.
Ceny komodit
Komodity oceněné v USD, jako je ropa a zlato, obvykle zdražují, když USD oslabuje. To je výhodné pro portfolia s expozicí vůči komoditám, ale může to zvýšit náklady pro společnosti závislé na dovozu komodit.
Širší hospodářská krize
Slabší dolar často signalizuje širší ekonomické problémy, jako je zpomalující se růst nebo rostoucí inflace v USA, což může dále snížit atraktivitu amerických aktiv a ovlivnit vaše investiční výnosy.
Jak zmírnit rizika?
Měnové zajištění
K ochraně hodnoty svých aktiv v USD a řízení měnového rizika používejte nástroje měnového zajištění, jako jsou futures, opce, forwardy nebo měnové ETF. Měnové ETF mohou představovat efektivní způsob, jak získat expozici vůči zahraničním měnám nebo zajištění proti znehodnocení USD.
Diverzifikace napříč regiony
spread své investice v různých měnách a regionech, abyste snížili závislost na USD. To pomáhá řídit rizika a využívat příležitosti na různých trzích. Rozvíjejícím se trhům se může dařit zejména v prostředí klesajícího amerického dolaru, protože se snižuje jejich dluhové zatížení, což může zlepšit jejich ekonomickou výhled situaci a zatraktivnit jejich aktiva.
Zaměření na globální akcie
Investoři by mohli zvážit zvýšení expozice vůči nadnárodním společnostem s různými zdroji příjmů. Tyto společnosti mají lepší předpoklady k tomu, aby profitovaly z kolísání měn, a mohly by stabilizovat výnosy vašeho portfolia.
Investice do reálných aktiv
Investoři by mohli zvážit přidání reálných aktiv do svých portfolií, jako jsou komodity (zlato, ropa, měď atd.), nemovitosti nebo REIT. Hodnota těchto aktiv často roste, když americký dolar oslabuje, a může pomoci chránit se před znehodnocením měny.
Monitorovat inflaci dluhopisy
Cenné papíry vázané na inflaci dluhopisy, jako jsou například TIPS, mohou poskytnout ochranu před inflací způsobenou oslabením amerického dolaru a zachovat kupní sílu vašeho portfolia.