Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 1. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Americké technologie akcie se odrazily ode dna poté, co Fed v září signalizoval snížení sazeb.
• Měny: Japonský jen roste díky zvýšení sazeb BOJ a holubičím signálům Fedu.
• Komodity: Zlato dostává trojnásobnou dávku podpory, geopolitická rizika nutí ropné medvědy přehodnotit názor
• Pevný výnos: Americké dluhopisy rostou díky Powellovým náznakům zářijového snížení sazeb; růst inflace v eurozóně komplikuje další kroky ECB.
• Ekonomické údaje: Bank of England, ISM zpracovatelského průmyslu v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Rekapitulace Fedu: Předseda Powell dává signál, že obchodníci doufali ve snížení sazeb v září (CNBC), Investoři zvyšují sázky na snížení úrokových sazeb BoE (FT), Optimistická čtvrtletní zpráva společnosti Meta kupuje čas pro umělou inteligenci, Metaverse (Bloomberg), Írán slibuje pomstu po vraždě vůdce Hamásu v Teheránu (BBC).

Makro: FOMC ponechal sazby beze změny na úrovni mezi 5.25-5.50%,, ale ve svém prohlášení provedl úpravy, které zřejmě ponechávají otevřené dveře ke snížení sazeb v září. Fed však zopakoval, že neočekává, že bude vhodné snížit sazby, dokud nezíská větší jistotu, že se inflace trvale přibližuje k cíli, což naznačuje, že Výbor chce stále vidět příznivé údaje, než přikročí ke snížení sazeb. Celkově se jednalo o holubičí zasedání, i když předseda Powell zářijové snížení sazeb zcela nezpečetil. Trh nadále zcela počítá se snížením sazeb v září a údaje budou i nadále určující. Dnes bude zveřejněn ISM pro výrobní sektor a v pátek se pozornost zaměří na klíčové ukazatele trhu práce, mzdy mimo zemědělský sektor. Inflace v eurozóně za červenec naznačila, že inflace ve službách zůstává na vysoké úrovni. Celková inflace zrychlila z červnových 2,5 % na 2,6 % meziročně a překonala tak očekávání. Jádrový ukazatel zůstal meziročně beze změny na úrovni 2,9 %, což je rovněž více, než se očekávalo. To ECB ztíží možnost opětovného snížení sazeb v září. Trhy snížily pravděpodobnost zářijového snížení sazeb z dřívějších více než 90 % na současných 70 %. ADP národní zaměstnanost v USA za červenec klesla na 122 tisíc oproti předchozímu, revidovanému vyššímu číslu 155 tisíc a nedosáhla očekávaných 150 tisíc. V rámci tohoto zveřejnění medián změny meziroční mzdy u osob, které zůstávají v zaměstnání, klesl na 4,8 % (předchozích 4,9 % r/r), resp. 7,2 % (předchozích 7,7 % r/r), což nadále naznačuje další zpomalení růstu mezd. Čínský výrobní PMI Caixin, soukromý průzkum, se v červenci poprvé za devět měsíců nečekaně snížil, další známky toho, že exportní mašinérie země může ochladnout, což může zhoršit ekonomickou výhled. Index klesl z červnových 51,8 bodu na 49,8 bodu do pásma poklesu, odráží oslabení dynamiky zámořských dodávek, neboť se zaměřuje na malé a exportně orientované firmy.

Makro události (časy v GMT): Oznámení sazeb BoE v 1100 (náhled zde), Jednotkové náklady práce v USA (2. čtvrtletí) exp 1,7% vs 4% předchozí (1230), Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, exp 236k vs 235k předchozí (1230), ISM PMI ve výrobě v USA (červenec) exp 49,6 vs 49,5 předchozí (1345).

Události týkající se příjmů: Pre-market Boeing vykázal příjmy ve výši $16.9 miliard oproti odhadovaným $17.46 miliardám. Adj. ztráta na akcii 2,90 oproti odhadovaným 1,82. Společnost Boeing oznámila, že jejím novým generálním ředitelem a prezidentem se stal bývalý generální ředitel společnosti Rockwell Collins Kelly Ortberg. Kelly Ortbeg začne 8. Srpen. Akcie v běžném obchodování vzrostly o 2 %. Společnost Arm Holdings zvýšila v 1. čtvrtletí příjmy a zisk díky poptávce po umělé inteligenci. Tržby se zvýšily na 939 milionů USD oproti očekávaným 905,5 milionu USD. EPS USD 0.21 oproti očekávaným 0,34, což poslalo akcie po trhu o 9 % níže. Společnost Arm očekává, že její tržby za letošní rok se budou pohybovat mezi 3,8 a 4,1 miliardy EUR, což je v souladu s očekáváním. Platforma Meta akcie vzrostla přibližně o 8 %, protože tržby za 2. čtvrtletí překonaly odhady. Tržby $39.07 mld., meziročně +22 %, odhad $38.34 mld. Společnost Qualcomm vykázala za 3. fiskální čtvrtletí zisk, který překonal očekávání Wall Street, s upraveným ziskem na $2.33 a příjmy ve výši $9.39 miliard. Akcie v prodlouženém obchodování vzrostly o 7 %. Čtvrtletní zisk společnosti Toyota vzrostl o 17 % na ¥1,31 bilionu díky slabému jenu a silné poptávce v Severní Americe, ale podíl akcií klesl až o 8,3 %. Zisky společnosti BMW za 2. čtvrtletí klesly, protože prodeje v Číně se snížily o 4,7 %. EBIT marže činila 8,4 %, což je méně než očekávání analytiků (8,8 %) a méně než 9,2 % v loňském roce.

• Čtvrtek: Ferrari, Anheuser-Busch, Volkswagen, ING Growp, BMW, Shell, Intel, Apple, Amazon.
• Pátek: Chevron, Exxon Mobil, Enbridge, Berkshire Hathaway.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Americké technologie akcie včera vzrostly o 3,8 %, když předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že Fed na zářijovém zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokovou sazbu. Společnost Meta Platforms vzrostla v rozšířeném obchodování o více než 7 % poté, co dosáhla lepších než očekávaných výsledků za druhé čtvrtletí a předložila optimistické pokyny. Naproti tomu společnost Arm Holdings se propadla o více než 10 % kvůli slabému výhledu na aktuální čtvrtletí. akciové trhy v poslední době kolísají kvůli zvýšeným obavám o budoucí poptávku po umělé inteligenci, protože několik pozorovatelů z oboru naznačilo, že velké americké technologické společnosti začínají pochybovat o rentabilitě současného investičního boomu v oblasti umělé inteligence. Navzdory zdánlivě smíšené výsledkové sezóně za 2. čtvrtletí jsou souhrnné údaje o výsledcích hospodaření v USA stále nad očekáváním jak v oblasti tržeb, tak i zisku a technologický sektor kromě meziročního růstu tržeb o 7 % zaznamenal v souhrnu pozitivní cenovou reakci na zveřejněné výsledky. Očekává se, že nová americká pravidla pro vývoz polovodičů zaměřená na Čínu prozatím vyloučí společnosti ASML a Tokyo Electron, což by mohlo odvětví dodat pozitivní náladu.

Fixní výnosy: Včera americké státní dluhopisy rostly poté, co předseda FED Jerome Powell naznačil možné snížení úrokových sazeb již v září. Tento optimistický výhled způsobil pokles výnosů napříč různými tenory, přičemž trhy nyní počítají se snížením sazeb do konce roku o více než 70 bazických bodů. Výnosy desetiletých dluhopisů klesly na přibližně 4,08 %, což představuje pokles o 8 bazických bodů za celý den. Dnešní ekonomické zprávy rovněž podpořily potenciál pro snížení sazeb, neboť údaje naznačily pomalejší růst na trhu práce a nižší než očekávaný růst nákladů práce. Americké ministerstvo financí navíc oznámilo, že zachová stávající čtvrtletní prodeje dluhových cenných papírů nesoucích kupony beze změny, čímž se tlak na trhu dále zmírnil. Mezitím se inflace v eurozóně v červenci nečekaně zvýšila, když spotřebitelské ceny vzrostly oproti předchozímu roku o 2,6 %, čímž překonaly červnový údaj i očekávání analytiků. Jádrová inflace zůstala třetí měsíc po sobě na stabilní úrovni 2,9 %. Tento nárůst inflace komplikuje rozhodovací proces ECB, která musí vyvažovat potřebu kontrolovat inflaci s nutností podporovat hospodářský růst, takže další snížení sazeb v září je nepravděpodobné. BOE se dnes uskuteční měnověpolitické zasedání. Zvažujeme, jaký dopad by mohlo mít jestřábí rozhodnutí BOJ na globální trhy zde.

Komodity: Rally na konci měsíce napříč energetickým a kovovým sektorem pomohla snížit celkovou měsíční ztrátu sektoru na 4 %, přičemž nejvíce zasaženými trhy v minulém měsíci byly americký zemní plyn (−21 %), hliník (−10 %) a pšenice CBOT (−8 %), zatímco nejúspěšnějšími byly zlato (+4,1 %), káva, kakao a zemní plyn v EU. Futures kontrakty na ropu WTI a Brent ve středu vzrostly kvůli obavám z konfliktu na Blízkém východě, ale měsíční zisky byly omezeny nejistotou ohledně produkce a slabou čínskou poptávkou. Ceny zlata podpořilo trojnásobně zvýšené napětí na Blízkém východě, nižší výnosy státních dluhopisů a měkčí dolar poté, co Powell ponechal otevřenou možnost zářijového snížení sazeb. Zlato přes noc dosáhlo maxima na USD 2458 a stříbro ho následovalo a dosáhlo USD 29.16, než se u obou kovů objevilo vybírání zisků. Měď pokračuje v konsolidaci po spekulativním výplachu v minulém měsíci a poté, co poptávka po mědi v Číně vykázala nejisté známky zpevnění, zatímco futures na zemní plyn v USA klesly pod USD 2.05 za MMBtu, protože předpovědi mírnějšího počasí snížily očekávanou poptávku po klimatizaci.

FX: Americký dolar oslabil, když si FED ponechal otevřené dveře pro zářijové snížení sazeb. Zisky vedl japonský jen, který byl třikrát podpořen zvýšením úrokových sazeb Bank of Japan, náznakem zářijového snížení sazeb ze strany Fedu a averzí k riziku, která se projevila v důsledku eskalace geopolitického napětí na Blízkém východě. Euro však zůstalo na zadní koleji, protože lepkavá inflace v eurozóně nadále zpochybňovala, zda červnové snížení sazeb ECB nebylo chybou politiky. Australský dolar zaznamenal na začátku středy pokles, protože australská inflace za 2. čtvrtletí byla mírnější, vyloučila možnost zvýšení sazeb ze strany Reserve Bank of Australia příští týden, ale později se zotavil, protože americký dolar oslabil. V centru pozornosti bude dnes britská libra, která je i nadále nejvýkonnější zemí G10 od počátku roku a dnes se koná zasedání Bank of England, na kterém bude oznámeno její politické rozhodnutí.

Volatilita: Index VIX včera klesl na $16.36 (-1,33 | -7,52 %), což naznačuje snížení volatility trhu po pozitivně přijatých výrocích předsedy Fedu Powella. Očekávané pohyby pro dnešní den, odvozené z cen opce, jsou výrazně nižší než včera, přičemž u indexu S&P 500 se očekává pohyb plus minus 46,48 bodu (+/- 0,84 %) a u Nasdaq 100 plus minus 256,07 bodu (+/- 1,32 %): další ukazatel, že dnešní volatilita bude nižší než ve středu. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vykazují po noční seanci nadále pozitivní náladu, futures na S&P 500 jsou na úrovni 5 591,00 (+33,00 | +0,59 %), futures na Nasdaq 100 na 19,663.25 (+158,00 | +0,81 %) a futures na VIX na $15.830 (-0,170 | -1,06 %). Trhy se ve středu výrazně odrazily ode dna: S&P 500 na 5 522,30 (+85,86 % | +1,58 %) a Nasdaq 100 na 19,362.43 (+566,15 % | +3,01 %). Mezi klíčové ekonomické události dneška patří počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, globální výrobní index PMI S&P v USA a výrobní index PMI ISM ve 14:30, po nichž budou následovat výrobní ceny ISM v 16:00. Dnes budou po zvonění zveřejněny výsledky hospodaření společností Apple, Amazon a Intel . Včerejší top 10 nejobchodovanějších položek akcie opce byly společnosti Nvidia, Advanced Micro Devices, Tesla, Microsoft, Apple, Meta Platforms, Amazon, Sofi Technologies, Broadcom a PayPal.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.