Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 21. června 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Ploché akciové futures po smíšených ekonomických datech z USA. Dnes se zaměříme na údaje PMI.
• Měny: USDJPY zpět na 159, protože Japonsko bylo přidáno na seznam sledovaných zemí USA kvůli manipulaci s měnami.
• Komodity: Drahé kovy, ropa a benzín jsou tento týden na vrcholu tabulky, zatímco pšenice klesá.
• Pevný výnos: Americké desetileté výnosy poblíž tříměsíčního minima kvůli slabým údajům z USA
• Ekonomické údaje: PMI v EU, Spojeném království a USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Bank of England ponechává sazby na 5,25 % v "jemně vyváženém" rozhodnutí; obchodníci zvyšují sázky na srpnové snížení (CNBC), USA přidávají Japonsko do měnového Watchlist, protože obchod partneři bojují se silnějším dolarem (Bloomberg), Accenture říká, že silná poptávka po umělé inteligenci podpoří růst tržeb v roce 2024 (Yahoo), Maraton, nikoli sprint: (CNBC), Ropné společnosti spalují více zemního plynu, čímž vzdorují snahám o odstranění této praxe (Reuters), Guzman Y Gomez stoupl o 37 % v nejžhavějším australském IPO za poslední tři roky (Reuters).

akcie: Hongkong akcie klesá o 1,3 % a maže tak zisky ze středy, což podtrhuje nedostatek sentimentu a hybnosti v Číně, protože PBOC zvyšuje fixaci jüanu na nejsilnější úrovně od dubna. Futures naznačují, že v Evropě a USA se otevření obchodování nezmění. Včerejší ekonomické údaje z USA byly v porovnání s očekáváním slabší, ale vysokofrekvenční ukazatele prozatím stále naznačují silný růst. Dnešními klíčovými událostmi jsou předběžné červnové údaje o PMI v eurozóně, Spojeném království a USA.

Makro: US žádostí o podporu v nezaměstnanosti přišlo za poslední týden 238 tis., což je o něco méně než předchozích 243 tis. (revidováno výše), což je známka toho, že trh práce uvolňuje dynamiku, ale ne rychlým tempem. Philly Fed také zklamal, když celková hodnota klesla na 1,3 ze 4,5, což je nejnižší hodnota od ledna, zatímco ukazatel inflace, který se skládá z placených a přijatých cen, vzrostl na 22,5 (předch. 18,7), resp. 13,7 (předch. 7,7). Vyšší a dlouhodobější úrokové sazby nadále snižují dynamiku amerického odvětví bydlení z počátku letošního roku poté, co počet zahájených bytů klesl minulý měsíc o 5,5 % na 1,28 milionu ročně, zatímco počet stavebních povolení, která ukazují na budoucí výstavbu, se snížil o 3,8 % na 1,39 milionu ročně, což je nejslabší hodnota od června 2020. Poklesy počtu zahájených staveb a stavebních povolení byly rozsáhlé napříč vícebytovými i jednobytovými domy.  Kashkari z Fedu uvedl, že návrat inflace na 2 % bude pravděpodobně trvat rok nebo dva, přičemž poznamenal, že růst mezd je možná ještě příliš vysoký na to, aby se nyní vrátil na 2 %. Švýcarská národní banka podruhé za sebou překvapivě snížila základní úrokovou sazbu na 1,25 %. Obavy ze síly švýcarského franku pravděpodobně podpořily a základní úroková sazba SNB se nyní nachází velmi blízko neutrální hodnoty. Bank of England opět držela svou základní úrokovou sazbu na úrovni 5,25 %, a to v poměru hlasů 7:2. Z přetrvávající vysoké inflace ve službách však nebylo cítit žádné znepokojení a bylo konstatováno, že rozhodnutí MPC držet sazby je jemně vyvážené a naznačuje připravenost na budoucí snížení. Trh stanovil 62% pravděpodobnost srpnového snížení sazeb. Japonská inflace za květen se zvýšila, ale zůstala pod očekáváním. Celkový index spotřebitelských cen dosáhl 2,8 % meziročně z předchozích 2,5 %, zatímco jádrová inflace se zvýšila z 2,2 % na 2,5 %. Ačkoli je zpráva smíšená, nevylučuje, že Bank of Japan na červencovém zasedání přistoupí k normalizaci měnové politiky, zejména s ohledem na to, že jen je pod dalším tlakem směrem dolů a USA se vyhýbají pružnosti intervencí, když Japonsko zařadily na "monitorovací seznam" pro měnovou manipulaci.

Makro události (časy v GMT):  Maloobchodní tržby ve Spojeném království za květen (06:00), PMI v eurozóně (červen) exp. 52,5 vs 52,2 předchozí (08:00), PMI Spojeného království (červen) exp. 53 vs 53 předchozí (08:30), PMI USA (červen) exp. 53,5 vs 54,5 předchozí (1345), předstihový index (květen) exp -0,3 % vs -0,6 % předchozí (1400), prodej existujících domů v USA (květen) exp 4,1 mil. vs 4,14 mil. předchozí (1400), změna zásob zemního plynu EIA, exp. 74 miliard kubických stop oproti předchozím 70 miliardám kubických stop (1430)

Události týkající se příjmů: Před otevřením amerického trhu zveřejní své příjmy společnosti FactSet i CarMax. Analytici očekávají problematický čtvrtletní výsledek společnosti CarMax s meziročním poklesem tržeb o 6 % a poklesem zisku na akcii o 33 %.

• Dnes: FactSet, CarMax

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

Fixní výnosy: Výnosy desetiletých státních dluhopisů USA se v tomto týdnu obchodují téměř beze změny, ale stále poblíž tříměsíčního minima poté, co se ustálily v poměrně úzkém pásmu mezi 4,2 % a 4,3 %, a to navzdory čtvrtečním slabým údajům z USA. Celkově se trh s krátkodobými úrokovými sazbami nadále zdráhá počítat s větším než jedním snížením, které signalizuje FOMC, a to navzdory údajům, jako jsou slabé počty zahájených a dokončených bytů, které naznačují, že současná vysoká úroveň úrokových sazeb v USA si začíná vybírat svou daň na spotřebitelích.

Komodity: Tento sektor směřuje k druhému týdennímu růstu, přičemž všechny sektory kromě obilovin rostou v čele s oživením kovů, a to jak drahých, tak průmyslových, a pokračujícím posilováním energetického sektoru. Technické oživení mědi po její nedávné a poměrně hluboké korekci a nová poptávka po zlatě v souvislosti se slabými ekonomickými údaji z USA podpořily skok stříbra zpět nad USD 30 a zaznamenaly v tomto týdnu 4% zisk. Ropa dosáhla sedmitýdenního maxima poté, co americká zpráva ukázala pokles ropy a pohonných hmot akcie, protože se začínají projevovat očekávané letní deficity při silné poptávce. Implicitní poptávka po benzinu v USA dosáhla loňské úrovně, zatímco poptávka po leteckém palivu dosáhla pětiletého maxima. Chicagská pšenice se v tomto týdnu obchoduje o 6 % níže v souvislosti s příznivými dešti v USA a zejména v Rusku, což vedlo k revizi odhadu letošní úrody směrem nahoru.

FX: Bloomberg Dollar Index se po čtyřech týdnech růstu obchoduje téměř beze změny, přičemž zisky AUD, MXN a CAD byly kompenzovány oslabením JPY, CNH a GBP. Zelená bankovka ve čtvrtek mírně posílila, podpořena vyššími výnosy státních dluhopisů, na rozdíl od holubičích výsledků zasedání Švýcarské národní banky a Bank of England. Švýcarskému franku (CHF) se nedařilo, protože SNB nečekaně snížila sazby. CHF zaznamenal výrazný pokles i vůči norské koruně (NOK) v důsledku jestřábího postoje Norges Bank. Sterling čelil tlaku na pokles a vůči americkému dolaru se propadl na měsíční minima, přičemž další na řadě bude GBPUSD testující 100denní klouzavý průměr na úrovni 1,2640. Japonský jen rovněž oslabil na nejnižší úrovně od intervence na začátku května, přičemž USDJPY se nacházel na úrovni 159, jelikož americké ministerstvo financí zařadilo Japonsko na svůj monitorovací seznam měnových manipulátorů, což naznačuje omezený potenciál pro intervenci.