Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 21. júna 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Ploché akciové futures po zmiešaných ekonomických údajoch z USA. Dnes sa zameriame na údaje PMI.
• Meny: USDJPY sa vrátil na úroveň 159, keďže Japonsko bolo pridané na monitorovací zoznam USA pre manipuláciu s menou
• Komodity: Drahé kovy, ropa a benzín sú tento týždeň na vrchole tabuľky, zatiaľ čo pšenica klesá
• Pevný výnos: Americké 10-ročné výnosy blízko trojmesačného minima pri slabých údajoch z USA
• Ekonomické údaje: PMI EÚ, Spojeného kráľovstva a USA

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Bank of England ponecháva sadzby na úrovni 5,25 % v "jemne vyváženom" rozhodnutí; obchodníci zvyšujú stávky na augustové zníženie (CNBC), USA pridávajú Japonsko do menového Zoznam sledovaných položiek, keďže obchod partneri bojujú so silnejším dolárom (Bloomberg), Accenture hovorí, že silný dopyt po umelej inteligencii bude poháňať rast tržieb v roku 2024 (Yahoo), Maratón, nie šprint: Ropné spoločnosti spaľujú viac zemného plynu a vzdorujú snahe o odstránenie tejto praxe (Reuters), Guzman Y Gomez stúpol o 37 % v najhorúcejšom austrálskom IPO za posledné tri roky (Reuters)

Akcie: Hongkong Akcie klesol o 1,3 % a vymazal tak zisky zo stredy, čo podčiarkuje nedostatok sentimentu a dynamiky v Číne, keďže PBOC zvyšuje fixing jüanu na najsilnejšiu úroveň od apríla. Futures naznačujú, že Európa a USA otvoria bez zmeny. Včerajšie ekonomické údaje v USA boli v porovnaní s očakávaniami celkovo slabšie, ale vysokofrekvenčné ukazovatele zatiaľ stále naznačujú silný rast. Kľúčovými udalosťami dnešného dňa sú predbežné júnové údaje o PMI v eurozóne, Spojenom kráľovstve a USA.

Makro: Žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA za posledný týždeň dosiahli 238 tis., čo je o niečo menej ako predchádzajúcich 243 tis. (revidovaných vyššie), čo je znakom toho, že trh práce uvoľňuje dynamiku, ale nie rýchlym tempom. Philly Fed tiež sklamal, keď celková hodnota klesla na 1,3 zo 4,5, čo je najnižšia hodnota od januára, zatiaľ čo inflačný ukazovateľ platených a prijatých cien vzrástol na 22,5 (predtým 18,7), resp. 13,7 (predtým 7,7). Vyššie a dlhodobejšie úrokové sadzby naďalej znižujú dynamiku amerického odvetvia bývania zo začiatku tohto roka po tom, čo počet začatých stavieb na bývanie minulý mesiac klesol o 5,5 % na 1,28 milióna ročne, zatiaľ čo počet stavebných povolení, ktoré poukazujú na budúcu výstavbu, klesol o 3,8 % na 1,39 milióna ročne, čo je v oboch prípadoch najslabšie od júna 2020. Poklesy začatej výstavby a počtu stavebných povolení boli rozsiahle v prípade viacgeneračných a jednogeneračných domov.  Kashkari z Fedu uviedol, že na návrat inflácie na 2 % bude pravdepodobne potrebný rok alebo dva, pričom poznamenal, že rast miezd môže byť v súčasnosti ešte príliš vysoký na to, aby sa inflácia vrátila na 2 %. Švajčiarska národná banka druhýkrát za sebou prekvapivo znížila úrokovú sadzbu na 1,25 %. Pravdepodobne sa pod to podpísali obavy zo sily švajčiarskeho franku a základná úroková sadzba SNB je v súčasnosti veľmi blízko neutrálnej úrovne. Bank of England opäť ponechala svoju základnú úrokovú sadzbu na úrovni 5,25 %, pričom hlasovanie bolo rozdelené v pomere 7:2. Z pretrvávajúcej vysokej inflácie v službách však nebolo cítiť žiadne znepokojenie a bolo konštatované, že rozhodnutie MPC držať sadzby je jemne vyvážené, čo naznačuje pripravenosť na budúce znižovanie. Trh stanovil 62 % pravdepodobnosť augustového zníženia sadzieb. Japonská inflácia za máj sa zvýšila, ale zostala pod úrovňou očakávaní. Celkový index spotrebiteľských cien dosiahol 2,8 % medziročne z predchádzajúcich 2,5 %, zatiaľ čo jadrová inflácia sa zvýšila z 2,2 % na 2,5 %. Hoci je správa zmiešaná, nevylučuje, že Bank of Japan na júlovom zasadnutí pristúpi k normalizácii svojej politiky, najmä vzhľadom na to, že jen je pod ďalším tlakom smerom nadol a USA sa vyhýbajú flexibilite intervencií, keď Japonsko zaradili na "monitorovací zoznam" pre menovú manipuláciu.

Makro udalosti (časy v GMT):  Maloobchodné tržby Spojeného kráľovstva za máj (06:00), PMI eurozóny (jún) exp. 52,5 oproti 52,2 predchádzajúcim (0800), PMI Spojeného kráľovstva (jún) exp. 53 oproti 53 predchádzajúcim (0830), PMI USA (jún) exp. 53,5 oproti 54,5 predchádzajúcim (1345), predstihový index (máj) exp -0,3 % oproti -0,6 % predchádzajúcim (1400), predaj existujúcich domov v USA (máj) exp 4,1 mil. oproti 4,14 mil. predchádzajúcim (1400), zmena zásob zemného plynu EIA, exp. 74 miliárd kubických metrov oproti 70 miliárd kubických metrov v minulosti (1430)

Udalosti súvisiace s príjmami: Spoločnosti FactSet aj CarMax oznamujú príjmy pred otvorením amerického trhu. Analytici očakávajú od spoločnosti CarMax problematický štvrťročný výsledok, pričom tržby medziročne klesli o 6 % a zisk na akciu o 33 %.

• Dnes: FactSet, CarMax

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Pevný výnos: Výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov USA sa obchodujú takmer bez zmeny, ale stále blízko trojmesačného minima po tom, ako sa ustálili v relatívne úzkom pásme medzi 4,2 % a 4,3 %, a to aj napriek štvrtkovým slabým údajom z USA. Celkovo sa trh s krátkodobými úrokovými sadzbami naďalej zdráha pripustiť viac ako jedno zníženie, ktoré signalizuje FOMC, a to napriek údajom, ako sú slabé začaté a dokončené stavby na bývanie, ktoré naznačujú, že súčasná vysoká úroveň úrokových sadzieb v USA si začína vyberať svoju daň od spotrebiteľov.

Komodity: Tento sektor smeruje k druhému týždennému zisku, pričom všetky sektory okrem obilnín rastú vďaka zotavujúcim sa kovom, drahým aj priemyselným, a pokračujúcej sile v energetickom sektore. Technické oživenie medi po jej nedávnej a pomerne hlbokej korekcii a nový dopyt po zlate v súvislosti so slabými ekonomickými údajmi z USA podporili skok striebra späť nad USD 30 a zaznamenali 4 % týždenný zisk. Ropa dosiahla sedemtýždňové maximum po tom, čo správa z USA ukázala pokles cien ropy a pohonných hmôt akcie, keďže sa začínajú prejavovať očakávané letné deficity pri silnom dopyte. Implicitný dopyt po benzíne v USA dosiahol minuloročnú úroveň, zatiaľ čo dopyt po leteckom palive dosiahol päťročné maximum. Chicagská pšenica sa v týždni obchoduje o 6 % nižšie v dôsledku priaznivých dažďov v USA a najmä v Rusku, čo viedlo k revízii odhadu tohtoročnej úrody smerom nahor.

FX: Dolárový index Bloomberg sa po štyroch týždňoch rastu obchoduje takmer bez zmeny, pričom zisky AUD, MXN a CAD boli kompenzované oslabením JPY, CNH a GBP. Zelená bankovka vo štvrtok mierne posilnila, keď ju podporili vyššie výnosy štátnych dlhopisov, na rozdiel od holubičích výsledkov zo zasadnutí Švajčiarskej národnej banky a Bank of England. Švajčiarsky frank (CHF) dosiahol slabšie výsledky, keďže SNB nečakane znížila sadzby. CHF zaznamenal výrazný pokles aj voči nórskej korune (NOK) v dôsledku jastrabieho postoja Norges Bank. Sterling čelil tlaku smerom nadol, pričom voči americkému doláru skĺzol k jednomesačnému minimu, a ďalším krokom bude testovanie 100-dňového kĺzavého priemeru na úrovni 1,2640. Japonský jen tiež oslabil na najnižšiu úroveň od intervencie začiatkom mája, pričom USDJPY sa nachádzal na úrovni 159, keďže americké ministerstvo financií zaradilo Japonsko na svoj monitorovací zoznam menových manipulátorov, čo naznačuje obmedzený potenciál intervencie.